„Erfolgreiches Investieren besteht darin, die Erwartungen anderer zu antizipieren.“
Der S&P 500 notiert auf Rekordniveau und ist trotzdem günstiger bewertet als im Sommer. Doch die Gewinnfantasie hängt an wenigen Sektoren, und seit sechs Wochen steigen die Schätzungen nicht mehr. Jetzt müssen die Unternehmen liefern.
Die SAP-Aktie ist seit Juli trotz reduzierter Gewinnschätzungen kräftig gestiegen. Bei den anstehenden Q3-Zahlen rücken daher Margen und KI-Monetarisierung in den Mittelpunkt.
Die jüngsten Absatzzahlen von Traton sprechen für eine zunehmende Erholung des Nutzfahrzeugmarkts. Damit verbessern sich auch die Gewinnaussichten des Lkw-Herstellers, dessen Aktie weiterhin auffällig niedrig bewertet ist.
Der Investmentmanager Apollo hat die operativen Cashflows der großen US-Techkonzerne mit denen ihrer Kunden im S&P 500 verglichen. Der Befund: Die Aktienanalysten der Investmentbanken scheinen in Silos zu arbeiten. Wer Nvidia, Microsoft oder Broadcom bewertet, stimmt sich offenbar nur selten mit den Kollegen ab, die Versorger oder Industrieunternehmen abdecken. Denn ihre Prognosen passen nicht recht zusammen.
Es kommt selten vor, dass Unternehmen nach staatlicher Kontrolle rufen. Genau das geschieht jetzt beim Thema Künstliche Intelligenz und löst Spekulationen aus. Dahinter steckt aber eine banale Geschäftsstrategie.
Siemens Healthineers stellt Vertrieb von Ultraschallgeräten ein +++ Schaeffler spart und schreibt ab +++ Procredit im SDAX und Pfisterer mit neuer ISIN +++ Givaudan zieht Symrise mit +++ LVMH enttäuscht mit Zahlen +++ Fondsmanager setzen auf KI-Titel +++ Chart im Fokus zum fallenden Goldpreis
Politische Unruhe in Paris, Madrid und London hat Europas Bankaktien zuletzt deutlich gedrückt. Dabei stehen die Institute fundamental so gut da wie seit der Finanzkrise nicht mehr. Der Rücksetzer könnte also eine Chance sein. Welche Titel sich besonders anbieten.
Der Wolframpreis hat seinen Höhepunkt wohl überschritten. Damit bindet Indus kein zusätzliches Kapital mehr, und CEO Johannes Schmidt will wieder zukaufen. Für die Aktie bedeutet das neue Kursfantasie.
Indus Holding hat sich von Mewesta getrennt und rechnet noch 2026 mit weiteren Zukäufen. Im Interview erklärt CEO Johannes Schmidt, wonach er sucht, wie viel Geld bereitsteht und warum er beim Preis diszipliniert bleibt.
Deutschland erhöht seine 2027er-Prognose für das reale Bruttoinlandsprodukt. Für Strabag ist das einer von mehreren Wachstumstreibern auf dem Weg zu den neuen Mittelfristzielen.
Der französische Elektrotechnikkonzern Legrand profitiert vom weltweiten Ausbau der KI-Infrastruktur, leidet aber gleichzeitig unter der schwachen europäischen Baukonjunktur. Auf seinem jüngsten Kapitalmarkttag hat das Management die mittelfristigen Wachstumsziele dennoch deutlich angehoben und damit die Erwartungen weiter nach oben geschraubt.
Die Vorzugsaktie des Schmierstoffherstellers Fuchs gehört zu den stärksten Werten im MDAX. Marktanteilsgewinne durch die Nahost-Krise und der bald einmalige Status als Dividendenadel stützen. Doch das Schlussquartal könnte zäh werden. Was wir empfehlen.
Cewe präsentiert einen Plan, wie die Kodak-Übernahme die Gewinnmarge in den nächsten fünf Jahren heben soll. Das bringt der Aktie den Schub, auf den Anleger lange gewartet haben.
Porsche hat konkrete Ziele für die Rückkehr zu zweistelligen Margen vorgestellt. Tiefgreifende Kostensenkungen, ein exklusiverer Modellmix und höhere Cashflows verleihen der Turnaround-Story neue Substanz.
Im September meldeten Insider aus DAX, MDAX und SDAX nur bei 22 Unternehmen Geschäfte mit eigenen Aktien. Sie kauften weit häufiger, als sie verkauften. Der größte Kauf kam bei CTS Eventim – in einem heiklen Moment.
Prysmian liefert Strom- und Datenverbindungen für Rechenzentren. Kaum ein Anbieter ist so breit positioniert, um an beiden Seiten des KI-Booms zu verdienen.
Seit dem Sommer zweifeln Anleger am Schwung des Neurodermitis-Mittels Nemluvio. Die Aktie von Galderma gab deutlich nach. Doch die Umsätze erzählen eine andere Geschichte. Und der Schweizer Hautspezialist hat noch mehr zu bieten.
Auf dem Kapitalmarkttag steckte Novo Nordisk die Leitplanken für den Weg bis 2030 ab. Genaue Zielmarken fehlen jedoch, und die Vorgaben liegen unter dem, was Analysten bislang erwartet hatten.
Das französische Kreditinstitut zählt zu den am niedrigsten bewerteten Banktiteln Europas. Die geringe Profitabilität der Vergangenheit rechtfertigte das lange. Doch nun zeichnet sich eine deutliche Verbesserung ab.
Auf den ersten Blick ist es ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Seit Jahresbeginn liegt der S&P 500 mit 12% vorn, die gleichgewichtete Variante kommt auf 9%. Bis in den August hinein lag sie sogar vorne. Wer daraus auf eine breite Rally schließt, irrt allerdings. Ein paar Fakten.
Einmal im Monat richtet Investmentstratege Bobby Vedral den Blick aufs große Ganze. Im PLATOW Macro Eagle ordnet er Märkte, Geldpolitik und Geopolitik ein – pointiert, mit klarer Kante und über alle Anlageklassen hinweg.
Der Weltmarktführer für Schlafapnoe-Therapie steigert Umsatz und Gewinn seit Jahren verlässlich. Trotzdem drückt die Angst vor den Abnehmspritzen den Kurs von Resmed. Die Aktie ist daher historisch günstig.
Während die Indizes von einer Handvoll Giga Caps oben gehalten werden, haben Small Caps und Marktbreite bereits einen Bärenmarkt hinter sich. Zusammen mit ausgewaschenem Sentiment ergibt das eine Konstellation, die historisch eher Böden als Tops markiert.
Jens Hasselbächer ist neuer Vizechef der Conference of European Bancassurers +++ N26 – Marc Heß wird Finanzvorstand +++ Schroders: Europachef Schwyzer übernimmt Deutschlandgeschäft +++ Volksbank Köln Bonn beruft neue Vorständin
Nach dem Rekordlauf pausierten die Börsen der Emerging Markets im dritten Quartal. Ob es im vierten Quartal wieder aufwärts geht, darüber entscheidet vor allem der Megatrend KI.
Schon beim Börsengang im September musste der Fast-Fashion-Konzern Shein wegen Wachstumssorgen massive Zugeständnisse machen. Nun folgten schwache erste Quartalszahlen seit dem Börsendebüt.
JD Logistics will seine mehr als 1.600 weltweiten Lagerhäuser und Lieferdienste zügig mit Robotern, unbemannten Fahrzeugen und Drohnen ausbauen.
Der Dating- und Social-Media-Anbieter kämpft weiter mit einem schwachen Heimatgeschäft. Doch im Ausland läuft es immer besser: Die Erlöse wachsen rasant und inzwischen stammt mehr als jeder vierte Renminbi aus internationalen Aktivitäten. Gleichzeitig lockt die Aktie mit einer außergewöhnlich niedrigen Bewertung.
Bei der polnischen Bank schlagen wir ein Übernahmeangebot aus und bleiben investiert. Vom tschechischen Tabakkonzern trennen wir uns dagegen wegen neuer Risikowahrnehmung.
Krisen haben den kurzfristigen Ausblick der Asiatischen Entwicklungsbank ADB für Asien kaum verändert. Allerdings wächst in einigen Ländern das Risiko durch Schulden in Fremdwährung.
Die Schwellenländerbörsen geben auf breiter Front nach, besonders die Türkei leidet unter der Fondskrise. Auch Indien verliert weiter Auslandskapital. Edelmetalle geben deutlich nach, Öl verteuert sich.
Im EM-Depot-Ticker sammeln wir alle Veränderungen unseres EM-Musterdepots – von Zukäufen asiatischer Bluechips bis hin zu Limitanpassungen oder Teilverkäufen bei Osteuropas Industrietiteln.
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