RWE Aktie (DE0007037129)

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Wenige Stunden, nachdem diese Zeilen geschrieben wurden, wird sich ein Teil der Redaktion bereits auf dem Weg zur Invest 2016 befinden. Wie in den beiden Vorjahren wird PLATOW Börse mit einem eigenen Stand vertreten sein, sich bei Kooperationspartnern präsentieren und, diesmal am Samstag um 11:30 Uhr auf der Invest-Bühne, einen Vortrag „Aktienstrategie 2016 – Die Auswahl entscheidet““ anbieten.

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Am Freitag wird Infineon als drittes DAX-Unternehmen in diesem Jahr Dividende an seine Aktionäre ausschütten. Zuvor hatten bereits ThyssenKrupp und Siemens ihre Jahreszahlungen ausgekehrt. Insbesondere der Industriegigant aus München setzte mit einer Ausschüttungssumme von gut 3 Mrd. Euro ein erstes Ausrufezeichen.

Während sich seit Jahresbeginn viele Aktien dem Abwärtssog wichtiger Indizes nicht entziehen konnten, demonstriert der Titel (21,90 Euro; DE000A0H52F5) des Mannheimer Konzerns MVV Energie in Zeiten zitternder Börsen Stabilität. Die Notierung galt in den Monaten und Jahren zuvor bei vielen Investoren als langweiliges Investment, auch auf Grund des geringen Streubesitzes, der wenig Raum für Kursfantasie lässt. Dass sich daran etwas ändern wird, darf bezweifelt werden. Dennoch zeigt sich gerade in der gegenwärtigen Börsenphase, warum eine Beimischung des Titels durchaus Sinn ergeben kann. Denn Investoren haben seit jeher in Form von Dividenden (Dividendenrendite: 3 bis 5% p. a.) profitiert.

Der Anteilschein von PSI hielt sich in diesem Jahr trotz des schwierigen Marktumfeldes sehr gut. Dies lag auch daran, dass die Berliner Softwareschmiede zuletzt mehrere bedeutende Aufträge an Land zog. Insgesamt sind die Aussichten für die Firma, die unter anderem IT-Lösungen für Stromversorger anbietet, gut. So erfordert die Energiewende den Einsatz immer komplexerer Softwareprogramme. Auch die Tatsache, dass RWE mit einem Anteil von 18% größter Aktionär bei den Hauptstädtern ist, verdeutlicht, welche Bedeutung PSI in diesem Zusammenhang einnimmt.

Noch immer verursacht die Politik Bewegung bei den Versorgeraktien. 2008 war es die Regierung Merkel, deren Energiewende RWE & Co. in ein tiefes Tal der Tränen schickte. In der Vorwoche sorgte nun Wirtschaftsminister Sigmar Gabriel für steigende Kurse. Er deutete an, dass der Kohleausstieg noch eine Weile auf sich warten lassen könnte. Zunächst will er die Beteiligten zu einem Treffen einladen. Somit bestehen verbesserte Chancen, dass die fossilen RWE-Kraftwerke noch einige Jahre stabile Erträge abwerfen.

Die Aktien der deutschen Energieversorger werden von den meisten Großinvestoren weiter gemieden. Zwar kommt es nachrichtenbedingt immer mal wieder zu temporären Erholungen. Diese werden von den Profis zurzeit aber für den Abbau ihrer vorhandenen Positionen genutzt.

Die Energiewende hat die RWE-Aktie in eine Abwärtsspirale gespült. Gegenüber dem Hoch aus dem Jahr 2008 hat sich der Titel bis zum Tief mehr als gezehntelt. Nun scheint das Ende des Abwärtstrends in Sicht. Dafür spricht, dass charttechnisch eine Umkehrformation erkennbar ist. Unterstützt wird diese Bewegung durch die Umbaupläne von Vorstandschef Peter Terium. Er plant bekanntlich die Ausgliederung der Zukunftsgeschäfte (Ökostrom, Netze, Energievertrieb), die dann im Paket an die Börse gebracht werden sollen.

Die am 30. November beginnende UN-Klimakonferenz in Paris ist ein Termin, den viele Investoren noch nicht auf dem Zettel haben. Das könnte aus unserer Sicht ein Fehler sein. Gewiss: Kurzfristig wird die Veranstaltung die Aktienmärkte wohl nicht bewegen. Aber auf lange Sicht könnten die Folgen für Anleger durchaus gravierend sein.

Erratische Kursausschläge verzeichneten zuletzt die Versorger E.ON und RWE. Dabei kannten die Aktien der gebeutelten Konzerne in den vergangenen Jahren nur den Weg nach unten. Vom Hoch zum jüngsten Tief haben sich die Kurse etwa gezehntelt. In der Vorwoche sprangen die Notierungen plötzlich an: Zunächst keimte Hoffnung auf, dass die Versorger staatliche Hilfe bei der Bewältigung der Folgekosten des Atomausstiegs erhalten. Später ergab ein Stresstest, dass das Vermögen und die Finanzkraft der Konzerne genügt, die Ausstiegskosten selbst zu tragen. Das trieb die Kurse weiter.

Wer die Entwicklung des DAX mit unserem Musterdepot oder Nebenwerteindizes vergleicht, kann sich des Eindrucks nicht erwehren, dass der deutsche Leitindex besonders arg unter die Räder gekommen ist. Rund 19% hat er seit seinem April-Hoch verloren und dabei einen auffallend gleichmäßigen Abwärtstrendkanal ausgebildet.

Nachdem die Aktienkurse der beiden im DAX gelisteten Energieversorger in den freien Fall übergegangen sind, erholten sie sich am Donnerstag etwas. Gleichwohl ist die Bilanz verheerend: Der Aktienkurs von RWE hat sich binnen sechs Monaten halbiert und den tiefsten Stand seit 1988 erreicht, E.ON hielt sich nur unwesentlich besser. Ihren oft verspotteten, insgeheim aber nicht selten bewunderten Status als Witwen-und-Waisen-Papiere mit hohen Dividendenrenditen haben die Valoren zwar schon länger verloren, doch spätestens seit der 2011 beschlossenen Energiewende ist in Essen und Düsseldorf nichts mehr so, wie es einmal war.

Neben dem Long-Trade auf Manz sind in den vergangenen Tagen noch drei weitere Positionen aus unserem Musterdepot geflogen.

Beim deutschen Stromversorger RWE gibt es mal wieder neue Mehrjahrestiefs zu vermelden. Am Dienstag fiel die Aktie im Tagesverlauf auf unter 19,30 Euro und damit auf den tiefsten Stand seit März 2003! Selbst der kleine, seit Mitte April laufende Abwärtstrend ist mittlerweile recht weit fortgeschritten.

Trotz der insgesamt sehr schwachen Entwicklung an den Aktienmärkten ist dem Internet-Auktionshaus Ebay zum Wochenstart der Sprung auf ein neues Mehrjahreshoch bei rund 63 US-Dollar gelungen. Da es keine bedeutenden neuen Nachrichten zu dem Unternehmen gab, darf man davon ausgehen, dass die Aktie unverändert von der im zweiten Halbjahr anstehenden Abspaltung des Bezahldienstes PayPal profitiert.

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Obwohl wir also tendenziell positiv für die Aktienmärkte gestimmt sind, halten wir an den wenigen „Short““-Positionen in unserem Musterdepot unverändert fest. Schließlich gibt es auch in Bullenmärkten immer wieder Einzelwerte, die sich unterdurchschnittlich entwickeln. Auf den Stromversorger RWE trifft das schon länger zu. Mit einem Minus von rund 14% ist die Aktie der mit Abstand schwächste DAX-Performer im bisherigen Jahresverlauf.

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Mit unseren Short-Trades hatten wir in den vergangenen Wochen wenig Erfolg, was natürlich auch dem tendenziell bullishen Marktumfeld geschuldet war. Wenn sich Chancen auf der Short-Seite anbieten, wollen wir diese aber trotzdem wahrnehmen. Beim Stromversorger RWE ist dies nun der Fall. Die fundamentalen Probleme des Konzerns sind hinlänglich bekannt. Der deutliche Rückgang der Strom- und Ölpreise sowie negative Nachrichten aus dem regulatorischen Umfeld erschweren die Situation zusätzlich. Sollte die von Bundeswirtschaftsminister Sigmar Gabriel geplante Energiereform mit einer Klimaschutzabgabe für Betreiber alter Kohlekraftwerke so durchgehen, dann dürfte das RWE mit seinen veralteten Braunkohlekraftwerken erneut hart treffen. In diesem Fall drohen wohl weitere Restrukturierungskosten und wahrscheinlich auch Dividendenkürzungen.

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Sechs Jahre Hausse hinterließen auch in unserer Dividenden-Datenbank ihre Spuren. Zwar stiegen die Ausschüttungen der Unternehmen seit 2009 deutlich an, aber natürlich nicht in demselben Ausmaß wie die Kurse, die z. B. beim DAX auf das Dreifache und beim MDAX auf das Fünffache kletterten.

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In den vergangenen Jahren galt Polen als schwieriger Markt für die Windenergie. Die vier großen Stromproduzenten des Landes setzten in erster Linie auf Kohle. Erst im April 2014 verabschiedete die Regierung endlich ein Gesetz zur längerfristigen Förderung der erneuerbaren Energien, das aber noch nicht unterzeichnet ist. Dennoch beobachtet Nordex auf Seiten der Investoren wieder zunehmendes Vertrauen in den polnischen Markt. Am Montag gab der Windradbauer bekannt, dass RWE Innogy sieben Anlagen bestellt hat, die ab dem Sommer in Opalenica errichtet und noch 2015 in Betrieb gehen sollen. Nordex wird dann für 15 Jahre den Service der Windräder übernehmen. Die Hamburger stellten die Effizienz der Anlagen heraus, da in Polen künftig die Wirtschaftlichkeit der Windparks über die Projektvergabe entscheiden soll.

Nachdem der DAX kürzlich die Marke von 10 000 Punkten geknackt und ein neues Allzeithoch erreicht hat, zeichnet sich für das Frühjahr gleich das nächste ab: allerdings nicht zwangsläufig bei den Kursen, aber sehr wahrscheinlich bei den Dividenden. Viele Konzernlenker haben sich zwar noch nicht konkret geäußert, doch in einigen Fällen bereits mehr oder weniger deutliche Signale an Investoren gesendet.

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