E.On Aktie (DE000ENAG999)

Immer wieder erreichen uns Leseranfragen zum Autobauer Tesla Motors. Die US-Amerikaner schaffen offenbar etwas, mit dem sich die etablierten Fahrzeughersteller schwertun: Die Produktion eines Elektroautos, das Komfort und Leistung mit einer ordentlichen Reichweite kombiniert. Und dank der Supercharger, speziellen Ladegeräten, die Tesla in den wichtigsten Märkten sukzessive aufstellt, soll nach einer halben Stunde wieder Saft für 270 Kilometer an Bord sein.

Am Freitag wird Infineon als drittes DAX-Unternehmen in diesem Jahr Dividende an seine Aktionäre ausschütten. Zuvor hatten bereits ThyssenKrupp und Siemens ihre Jahreszahlungen ausgekehrt. Insbesondere der Industriegigant aus München setzte mit einer Ausschüttungssumme von gut 3 Mrd. Euro ein erstes Ausrufezeichen.

Während sich seit Jahresbeginn viele Aktien dem Abwärtssog wichtiger Indizes nicht entziehen konnten, demonstriert der Titel (21,90 Euro; DE000A0H52F5) des Mannheimer Konzerns MVV Energie in Zeiten zitternder Börsen Stabilität. Die Notierung galt in den Monaten und Jahren zuvor bei vielen Investoren als langweiliges Investment, auch auf Grund des geringen Streubesitzes, der wenig Raum für Kursfantasie lässt. Dass sich daran etwas ändern wird, darf bezweifelt werden. Dennoch zeigt sich gerade in der gegenwärtigen Börsenphase, warum eine Beimischung des Titels durchaus Sinn ergeben kann. Denn Investoren haben seit jeher in Form von Dividenden (Dividendenrendite: 3 bis 5% p. a.) profitiert.

Die besten Trades sind immer diejenigen, die direkt nach dem Einstieg wie geplant verlaufen und bei denen dadurch schnell schöne Gewinne auf der Uhr stehen (wie aktuell bei Intel oder besonders auch bei Drillisch). Leider klappt das aber nicht immer und manchmal läuft es auch sofort und nachhaltig in die falsche Richtung.

Die Versorger waren zu Wochenbeginn mal wieder die schwächsten Werte im DAX. Damit scheint sich die relative Schwäche auch zu Beginn des neuen Jahres zunächst weiter fortzusetzen. Die Aktie von E.On brach am Montag erneut um über 6% ein.

Die Aktien der deutschen Energieversorger werden von den meisten Großinvestoren weiter gemieden. Zwar kommt es nachrichtenbedingt immer mal wieder zu temporären Erholungen. Diese werden von den Profis zurzeit aber für den Abbau ihrer vorhandenen Positionen genutzt.

Die Energiewende hat die RWE-Aktie in eine Abwärtsspirale gespült. Gegenüber dem Hoch aus dem Jahr 2008 hat sich der Titel bis zum Tief mehr als gezehntelt. Nun scheint das Ende des Abwärtstrends in Sicht. Dafür spricht, dass charttechnisch eine Umkehrformation erkennbar ist. Unterstützt wird diese Bewegung durch die Umbaupläne von Vorstandschef Peter Terium. Er plant bekanntlich die Ausgliederung der Zukunftsgeschäfte (Ökostrom, Netze, Energievertrieb), die dann im Paket an die Börse gebracht werden sollen.

Gut einen Monat vor dem Jahresende ist die Zahl der Werte in unserem Musterdepot auf 17 angestiegen. Gleichzeitig sind mittlerweile fast 70% unseres Tradingkapitals investiert. Das hatten wir in diesem Ausmaß lange nicht mehr. Mit dem Großteil der Positionen spekulieren wir auf steigende Kurse der jeweiligen Basiswerte. Das hat aber nur bedingt etwas mit der viel zitierten Jahresendrally zu tun, deren Stattfinden historisch betrachtet zwar wahrscheinlich, aber längst nicht garantiert ist. Vielmehr orientieren wir uns bei jedem einzelnen Wert an der charttechnischen Ausgangslage und Perspektive, die längst nicht bei jeder Aktie am deutschen Markt so positiv aussieht. Deshalb setzen wir bei E.On und Klöckner trotz unserer kurzfristig sehr positiven Einschätzung des Gesamtmarktes auch unverändert auf fallende Notierungen.

Obwohl die Aktienmärkte in den vergangenen Wochen eindeutig von den Bullen dominiert wurden, haben sich unsere beiden Short-Trades im Bereich der Einzelwerte vergleichsweise gut geschlagen.

Die am 30. November beginnende UN-Klimakonferenz in Paris ist ein Termin, den viele Investoren noch nicht auf dem Zettel haben. Das könnte aus unserer Sicht ein Fehler sein. Gewiss: Kurzfristig wird die Veranstaltung die Aktienmärkte wohl nicht bewegen. Aber auf lange Sicht könnten die Folgen für Anleger durchaus gravierend sein.

Die zum Teil recht deutlichen Kursverluste am Dienstag ließen für die heute Morgen veröffentlichten Q3-Zahlen des IT-Dienstleisters Bechtle nichts Gutes erwarten. Doch dann gelang dem TecDAX-Konzern doch eine positive Überraschung.

Erratische Kursausschläge verzeichneten zuletzt die Versorger E.ON und RWE. Dabei kannten die Aktien der gebeutelten Konzerne in den vergangenen Jahren nur den Weg nach unten. Vom Hoch zum jüngsten Tief haben sich die Kurse etwa gezehntelt. In der Vorwoche sprangen die Notierungen plötzlich an: Zunächst keimte Hoffnung auf, dass die Versorger staatliche Hilfe bei der Bewältigung der Folgekosten des Atomausstiegs erhalten. Später ergab ein Stresstest, dass das Vermögen und die Finanzkraft der Konzerne genügt, die Ausstiegskosten selbst zu tragen. Das trieb die Kurse weiter.

Der Stahlhändler Klöckner & Co leidet seit geraumer Zeit unter dem in der Branche gerne als „herausfordernd“ beschriebenen Marktumfeld. Deutlich wird das vor allem im Zahlenwerk des MDAX-Titels. Die unter anderem durch anhaltende Überkapazitäten und den Einbruch der Stahlpreise (vor allem in den USA und der Schweiz) gesunkene Rohertragsmarge sowie Restrukturierungsaufwendungen führten nach den ersten sechs Monaten schon beim EBITDA zu einem Verlust von 7 Mio. Euro.

Auch bei dem Stromversorger E.On kam es in den vergangenen Wochen zu einem beeindruckenden Comeback der zuvor allerdings auch heftig abgestraften Aktie. Hier betrug das Plus seit dem Ende des abgelaufenen Monats erreichten Tiefs sogar fast 45%.

Wer die Entwicklung des DAX mit unserem Musterdepot oder Nebenwerteindizes vergleicht, kann sich des Eindrucks nicht erwehren, dass der deutsche Leitindex besonders arg unter die Räder gekommen ist. Rund 19% hat er seit seinem April-Hoch verloren und dabei einen auffallend gleichmäßigen Abwärtstrendkanal ausgebildet.

Nachdem die Aktienkurse der beiden im DAX gelisteten Energieversorger in den freien Fall übergegangen sind, erholten sie sich am Donnerstag etwas. Gleichwohl ist die Bilanz verheerend: Der Aktienkurs von RWE hat sich binnen sechs Monaten halbiert und den tiefsten Stand seit 1988 erreicht, E.ON hielt sich nur unwesentlich besser. Ihren oft verspotteten, insgeheim aber nicht selten bewunderten Status als Witwen-und-Waisen-Papiere mit hohen Dividendenrenditen haben die Valoren zwar schon länger verloren, doch spätestens seit der 2011 beschlossenen Energiewende ist in Essen und Düsseldorf nichts mehr so, wie es einmal war.

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Rang 1 bei der Streubesitz-Marktkapitalisierung, Platz 4 bei den Handelsumsätzen? Wer diese Zahlen vor zehn Jahren in einen Zusammenhang mit Bayer gebracht hätte, wäre auf dem Börsenparkett reichlich schief angeschaut worden. Unglaublich, aber wahr: Damals rangierten in der DAX-Rangliste der Deutschen Börse noch Titel wie Deutsche Bank oder E.ON vor dem Chemie- und Pharmakonzern aus Leverkusen!

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Der Elektro-Autobauer Tesla Motors ist eine der ganz großen Erfolgsgeschichten der vergangenen Jahre. Der Aktienkurs ist von Anfang 2013 bis zum Herbst 2014 von ca. 30 bis auf knapp 300 US-Dollar explodiert. Beflügelt wurde die Kursrally auch von den öffentlich publizierten Visionen von CEO Elon Musk. Der rechnete Analysten zuletzt vor, dass die Tesla-Aktie schon in zehn Jahren die Marktkapitalisierung von Apple übertreffen könnte. Geht die Rechnung auf, würde sich der Kurs erneut vervielfachen. Zudem sprach Musk von einer „Geheimwaffe auf der Nachfrageseite“, ohne weitere Details zu nennen. Die nach den zuletzt extrem enttäuschenden Absatzzahlen aufgekommenen Sorgen bezüglich der Entwicklung in China bezeichnete er als „unverhältnismäßig übertrieben“.

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Sechs Jahre Hausse hinterließen auch in unserer Dividenden-Datenbank ihre Spuren. Zwar stiegen die Ausschüttungen der Unternehmen seit 2009 deutlich an, aber natürlich nicht in demselben Ausmaß wie die Kurse, die z. B. beim DAX auf das Dreifache und beim MDAX auf das Fünffache kletterten.

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Der hochverschuldete Energiekonzern E.ON galt einst als Perle der deutschen Wirtschaft und war das wertvollste Unternehmen innerhalb der Bundesrepublik. Ehemalige Chefs wie Ulrich Hartmann und Wulf Bernotat verfügten damals über genügend Mittel, um ein Imperium zu errichten. Die glorreichen Zeiten sind allerdings mit dem Atomausstieg und der Energiewende längst Vergangenheit. Deshalb will E.ON sein Geschäftsmodell radikal umbauen. Dieser Schritt wurde notwendig, da die Veränderungen auf den Absatzmärkten die Margen der Düsseldorfer erheblich unter Druck setzten. Betrug der Nettogewinn in den Jahren 2007 bis 2009 regelmäßig über 5 Mrd. Euro, so trauen Analysten dem DAX-Konzern in den Jahren 2014 bis 2016 nur jeweils rund 1,8 Mrd. Euro zu. Dies ist viel zu wenig, um mittelfristig eine ordentliche Dividende zu zahlen und Verbindlichkeiten nennenswert zu tilgen.