Deutsche Lufthansa Aktie (DE0008232125)

Nachdem die Aktie von Fraport Mitte Februar den charttechnischen Widerstand bei rund 57 Euro nachhaltig überwunden hatte, hatten wir im Bereich der Widerstandszone bei rund 61,50 Euro ein Abstauber-Verkaufslimit für den halben Bestand unseres Long-Trades in den Markt gelegt. Am vergangenen Freitag wurde die Order dann ausgeführt, als die Aktie äußert positiv auf die vom Flughafenbetreiber präsentierten Nachrichten reagierte. 2016 wurden die Erwartungen des Marktes weitestgehend erfüllt, beim Ausblick auf 2017 gelang sogar eine positive Überraschung.

Mit dem Einsatz von Discount-Optionsscheinen haben wir bei PLATOW Derivate zwar nicht ausschließlich, aber doch überwiegend gute Erfahrungen gemacht. Gerade im Bereich von hartumkämpften Chartmarken haben die Produkte deutliche Vorteile gegenüber klassischen Hebelprodukten.

Aktien von Fluggesellschaften haben es nicht leicht. Die Entwicklung in Deutschland zeigt dies: Während es dem Branchenprimus Lufthansa trotz vieler Streiks noch recht gut geht, drohen bei Air Berlin die Lichter auszugehen. Davon ist Cathay Pacific, die zu rd. 42% im Besitz von Swire Pacific ist, weit entfernt.

Was einst als Startup am „Neuen Markt“ begann, ist heute eine international tätige Agentur für digitales Marketing geworden. Schon im fünften Jahr in Folge kann Syzygy prozentual zweistellig wachsen und Ergebnisrekorde vorweisen. Vorläufige 2016er-Werte zeigen ein Umsatzplus von 12% auf 64,3 Mio. Euro.

Die Aktie des niederländischen Versicherers Aegon steht hierzulande kaum im Fokus der Investoren. Das dürfte u. a. daran liegen, dass der Titel nicht im Auswahlindex Euro Stoxx 50 vertreten ist und dementsprechend von der Finanzpresse wenig Beachtung bekommt.

Der Streit mit der Gewerkschaft Vereinigung Cockpit hält die Lufthansa in Atem. Zwar hat die Fluglinie den Piloten ein neues Angebot unterbreitet, während dessen Prüfung die Kapitäne auf Streiks verzichten wollen. Letztlich dürfte es aber darauf hinauslaufen, dass die Parteien einen Schlichter mit ins Flugzeug holen werden. Die Einigung mit Ver.di über eine Gehaltserhöhung bei den Flugbegleitern der Billiglinie Eurowings sorgt derweil für Ärger bei der Konkurrenzgewerkschaft Ufo. Diese hatte höhere Forderungen formuliert, auch hier ist das Szerario weiterer Arbeitskämpfe realistisch.

Beim Flughafenbetreiber Fraport gab es in den vergangenen Tagen zahlreiche neue Meldungen. Zunächst veröffentlichte das Unternehme seine Zahlen zum dritten Quartal, die weitestgehend im Rahmen der Markterwartungen lagen. Durch die auf Grund der Terrorangst zunehmend verunsicherten Passagiere und deren daraus resultierenden Zurückhaltung bei Flugreisen liegen die Umsätze nach neun Monaten leicht unter den Werten des Vorjahres. Dasselbe Bild zeigt sich auch bei den Ergebniskennziffern. Dass Fraport seine Gewinnprognose trotzdem angehoben hat, liegt an einmaligen Sondereinnahmen durch eine Entschädigungszahlung für die Enteignung eines Flughafenprojekts auf den Philippinen sowie dem mit Gewinn abgeschlossenen Anteilsverkauf an der Beteiligung in St. Petersburg. Für das Gesamtjahr erwartet der MDAX-Konzern nun ein EBITDA von etwa 1,04 bis 1,08 Mrd. Euro statt wie bisher von 850 bis 880 Mio. Euro. Das Konzern-Ergebnis soll auf 400 bis 440 Mio. Euro steigen, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr bedeuten würde, wo 297 Mio. Euro verdient wurden.

Warren Buffett und Fluglinien – das war bislang eine unglückliche Beziehung. Nach dem verpatzten Einstieg in US Airways Ende der 1980er-Jahre ließ der Starinvestor seine Finger von dem Sektor. 2008 gab Buffett dann das oft zitierte Bonmot von sich, ein weitsichtiger Kapitalist hätte seinen Nachfahren einen großen Dienst erwiesen, hätte er Flugpionier Orville Wright bei seinen Flugversuchen abgeschossen.

Dem Triebwerkhersteller MTU Aero Engines ist es in den vergangenen Monaten gelungen, neue Aufträge im Geschäftsbereich „Zivile Instandhaltung“ an Land zu ziehen und bestehende Aufträge zu verlängern. Allein im vergangenen September wurden zwei Instandhaltungsverträge (Latam Airlines Group, Rojana Power) um fünf bzw. um zehn Jahre erneuert.

Zwar hat sich die Lufthansa im August endlich mit der Flugbegleiter-Gewerkschaft UFO auf einen neuen Tarifvertrag geeinigt, dessen Neuregelungen Einsparungen im Millionenbereich versprechen. Insgesamt bleibt das Umfeld für die Fluglinie aber turbulent. So fehlen Eurowings laut „Wirtschaftswoche“ Piloten, weshalb Flüge getrichen werden mussten.

Am Montag (5.9.) entscheidet die Deutsche Börse nach Handelsschluss über die künftige Zusammensetzung ihrer Indizes. Mögliche Änderungen werden zum 19.9. wirksam. Neu ist, dass die Überprüfung erstmals auf Grundlage bestehender Regeln vollautomatisiert erfolgt. Beim DAX ist dies seit längerer Zeit gängige Praxis, doch bei den anderen Indizes gab es bisher einen gewissen Ermessensspielraum.

Als Reaktion auf das Brexit-Votum hat die Bank of England am Donnerstag beschlossen, ihren Leitzins auf 0,25% zu senken. Da zuletzt auch die Japanische Notenbank eine Ausweitung ihrer Wertpapierkäufe angekündigt hat, die US-Fed vor eine Zinserhöhung zurückschreckt und Mario Draghis EZB auf bessere Konjunkturdaten wartet, scheint das Umfeld wie gemacht für den Kauf von Aktien.

Unsere modifizierte Short-Spekulation auf die Aktie der Deutschen Lufthansa ist voll aufgegangen. Der bei unserem Einstieg vor rund sieben Wochen noch bei knapp 14 Euro notierende DAX-Titel ist mittlerweile bis auf unter 11 Euro abgerutscht. Diesem Kursrückgang von 20% steht beim DAX nur ein Minus von 6% gegenüber. Die Wahrscheinlichkeit, dass Sie bei dem damals erworbenen Discount Put-Optionsschein der HypoVereinsbank am Ende der Laufzeit den Maximalbetrag von 1,00 Euro erhalten, ist damit natürlich deutlich gestiegen. Schließlich muss die Aktie dafür beim finalen Bewertungstag am 14. September nur auf/unter dem Cap von 13,50 Euro liegen.

Dass es sehr lukrativ sein kann, auf dividendenstarke Aktien zu setzen, predigen wir in der PLATOW Börse bereits seit vielen Jahren. Doch wie sehen die Renditen auf der entgegengesetzten Seite des Spektrums aus? Unternehmen, die noch nie ausgeschüttet haben, sind keinesfalls grundsätzlich zu meiden – auch das wissen Sie bereits. Viele Technologiefirmen zahlen grundsätzlich keine Dividende, liefern als Wachstumstitel aber hohe Kursgewinne.

Mit 12 Positionen und einer Investitionsquote von knapp 50% ist unser Derivate-Depot relativ gut bestückt. Dabei senden die großen deutschen Indizes noch keine eindeutigen Signale. Beim DAX zeigen sich im großen wie im kleinen Bild mehrere Long- und Short-Trends, weshalb sich die Marktteilnehmer auch nicht nachhaltig für eine Richtung entscheiden können.

Die Lufthansa hat im ersten Quartal nicht so recht Wind unter die Flügel bekommen. Gerade im Frachtverkehr kämpft der Konzern mit Überkapazitäten, die die Preise drücken. Zwar konnten die Frankfurter ihre Stückkosten bei den Passagierlinien senken. Zu einem großen Teil ließen aber die niedrigen Spritkosten und Einmaleffekte das angepasste EBIT im traditionell schwachen Q1 von -144 Mio. auf -49 Mio. Euro klettern.

Die Lufthansa hat im ersten Quartal des laufenden Jahres trotz gesunkener Kosten pro Sitzkilometer erneut Verluste geschrieben. Das ist in der Branche nicht ungewöhnlich, weil das meiste Geld im Sommer verdient wird. Wichtiger ist daher der Ausblick fürs Gesamtjahr, der beim bereinigten EBIT („leichter Anstieg ggü. Vorjahr“) bestätigt wurde. Mögliche Belastungen aus Streiks sind dabei allerdings nicht berücksichtigt, weshalb man eine Zielverfehlung schon jetzt auf dem Radar haben sollte.

Der seit heute Morgen laufende ver.di-Warnstreik an den deutschen Flughäfen trifft auch die Deutsche Lufthansa, obwohl die Airline an den Verhandlungen gar nicht beteiligt ist. So musste das Unternehmen fast 900 Flüge an sechs Standorten streichen und damit rund 87 000 gebuchten Passagieren eine Absage erteilen. Bei der Lufthansa selbst war es in Sachen Streiks zuletzt eher ruhig. Das könnte sich demnächst aber wieder ändern, da die Tarifauseinandersetzungen mit der Vereinigung Cockpit noch immer nicht beendet sind.

Trotz der anhaltenden kostspieligen Streiks und der Klarstellung des Bundesfinanzhofs, dass die Luftverkehrsteuer nicht gegen EU-Recht verstößt, legte die Lufthansa-Aktie im Schlussquartal ein bemerkenswertes Finale hin. Offenbar verschafften dem Unternehmen die sinkenden Kerosinpreise sowie die Aussicht auf eine ansehnliche Dividende einen Bonus bei den leidgeprüften Aktionären.

Erzieher, Lokführer, Postboten – Im vergangenen Jahr fühlte es sich so an, als würde immer gerade irgendwo gestreikt. Zahlen der gewerkschaftsnahen Hans-Böckler-Stiftung belegen jetzt diesen Eindruck. Insgesamt fielen 2015 rund 2 Mio. Arbeitstage wegen der Konflikte aus. Im Jahr zuvor waren es gerade einmal 392 000 Arbeitstage. Die Forscher erinnern an die zwei großen Arbeitskämpfe, die die Gewerkschaft Ver.di mit den Trägern von Kindergärten und mit der Deutschen Post austrug. Allein auf diese beiden Streiks entfielen 1,5 Mio. Streiktage. Stöhnten unter den Arbeitsniederlegungen der Erzieher vor allem die Eltern, weil sie wochenlang Notlösungen für die Betreuung ihrer Kinder suchen mussten, beziffert die Post den Aufwand in Heller und Pfennig. 100 Mio. Euro habe der Streik gekostet, so der DAX-Konzern.