Deutsche Lufthansa Aktie (DE0008232125)

Auch wenn es 2018 nicht ganz rund bei Airbus läuft, könnten die Bäume künftig in den Himmel wachsen. In der Vergangenheit hat sich der Flugverkehr alle 15 Jahre verdoppelt und so sieht der Konzern für die kommenden Jahre ein jährliches Verkehrsplus von 4,4%. Bis 2037 soll sich der Verkehr erneut mehr als verdoppelt haben. Höhere Einkommen einer wachsenden Mittelklasse werden die Entwicklung antreiben. Beim MDAX-Konzern dürften aber auch personelle Veränderungen für frische Akzente sorgen (s. PLATOW Brief).

Mit einem Minus von 2,6% zählte die Aktie der Lufthansa auch heute Morgen kurz nach Handelsstart wieder zu den größten Verlierern unter den im DAX notierten Werten. Damit setzte sich der Negativtrend der vergangenen Tage fort, der zur Ausbuchung unseres Long-Trades führte. Innerhalb der letzten acht Handelstage ist der Kurs der Airline um fast 15% eingebrochen.

Größere Rückschläge verzeichnete zumindest temporär auch unser Long-Trade auf die Lufthansa. Die Aktie verlor in den vergangenen drei Tagen der abgelaufenen Woche in der Spitze fast 9% an Wert.Hauptursächlich dafür dürfte ein Analysten-Wechsel bei der Citigroup gewesen sein. Die hatten die Aktie bislang als „Kauf“ eingestuft und ein Kursziel von 32,50 Euro ausgesprochen. Der nun zuständige Analyst sieht das ganz anders. In seiner ersten Einschätzung reduzierte er den fairen Wert radikal auf 19,90 Euro, weshalb das Votum auf „Verkaufen“ abgeändert wurde. 

Normalerweise werden uns kleine und weniger bekannte Unternehmen in der Rubrik „Leseraktie“ vorgeschlagen. Wir folgen aber gerne Ihrem Wunsch und analysieren heute die Amadeus IT Group: Mit einem Börsenwert von 32,5 Mrd. Euro zählt sie zu Spaniens größten IT-Unternehmen und ist Bestandteil des dortigen Leitindex IBEX 35.

Es gibt vermutlich zahlreiche Börsianer, die nichts an den aktuellen Hitzerekorden auszusetzen haben. Denn viele Deutsche genießen gerade ihren Urlaub. Wer hier ausharrt, muss sich mit Schweißtiraden, als Investor aber auch noch mit schwächeren Handelsaktivitäten und größeren Schwankungen an den Märkten auseinandersetzen.

Ein komplett anderes Bild als bei Norma zeigte sich gestern bei der Deutschen Lufthansa. Auch hier war bei den Q2-Zahlen und dem Ausblick nicht alles Gold was glänzt. Letztendlich wurden die Jahresziele bei den wichtigen Kennzahlen („deutlicher Anstieg“ beim bereinigten Umsatz und „leichter Rückgang“ beim bereinigten Konzern-EBIT) aber bestätigt, obwohl das Unternehmen mit einem mehr als 40-prozentigen Anstieg der Treibstoffkosten rechnet.

Die Deutsche Lufthansa konnte ihre guten Q2-Daten mit einem verbesserten Umsatzausblick untermauern. Dabei hatte die Fluglinie insbesondere auf der Langstrecke ihre Kosten im Griff.

Bei der Lufthansa liegen die Kursziele der Analysten fast durchweg deutlich über der aktuellen Notierung der Aktie. Das alleine ist natürlich noch kein Grund für einen sofortigen Einstieg, es deutet aber das vorhandene Potenzial nach oben an. Bemerkenswert ist der Optimismus der Banken vor allem deshalb, weil die Belastungen durch die gestiegenen Kerosinpreise in den Berechnungen schon eingepreist seinn dürften. Bei den Folgen einer drohenden Abkühlung der Weltwirtschaft hingegen ist das wohl noch nicht ganz so.

Es ist der Traum vieler Anleger: Eine Aktie so früh zu entdecken, dass sie im eigenen Bestand zum Tenbagger heranreift. Investoren im DB Platinum IV Platow Fonds gelang dieses Kunststück, sind sie doch über den Fonds mitbeteiligt am IT-Systemhaus Cancom. Mit kurzer Unterbrechung ist die Aktie seit rd. acht Jahren im Portfolio enthalten. Im Jahr 2010 sammelten wir die ersten Stücke zu 6,62 Euro ein. Ende April 2018 steht der Aktienkurs bei fast 100 Euro und der Cancom-Bestand avancierte zur größten Fondsposition. Peter Lynch, der den Begriff Tenbagger prägte, hätte an Cancom seine Freude. Der legendäre Fondsmanager suchte nach Unternehmen, die der Markt unterschätzt, und zwar lange bevor sie auf die Radarschirme der großen Kapitalsammelstellen kommen. Diese ziehen meist erst dann nach, wenn Börsenwert, Vergangenheitsrendite und Markenbekanntheit groß genug sind, um den Aktienkauf gegenüber Vorgesetzten, Anlageausschüssen und Investoren rechtfertigen zu können.

Mit mehr als 30 Mio. Passagieren (Lufthansa über 130 Mio. Fluggäste) im Jahr zählt Singapore Airlines zu den wichtigsten Fluggesellschaften Asiens. Wie bei vielen Wettbewerbern werden mit unterschiedlichen Tochtergesellschaften sowohl serviceorientierte Kunden mit klassischen Angeboten angesprochen, aber auch das Niedrigpreissegment wird bedient.

Der jüngste Kursanstieg an den US-Börsen wurde vielfach auf Donald Trumps Steuerreform zurückgeführt. Seit Jahresbeginn legten die Indizes der weltweit als Leitbörsen angesehen Märkte vom S&P 500 (+4,8%) über Dow Jones (+5,6%) bis zur Nasdaq 100 (+8,2%) kräftig zu.

Mit dem positiven Start ins Börsenjahr erreichte auch die Fraport-Aktie (94,40 Euro; DE0005773303) ein Rekordhoch. Dabei belastete eine Analyse des Bankhauses Metzler nur kurz, nachdem die Experten ihre Kaufempfehlung für den Titel zu Jahresbeginn strichen.

Der Steigflug der Lufthansa könnte sich auch 2018 fortsetzen. Denn die Frankfurter haben zuletzt einige Grundsteine auf die Haben-Seite gelegt.

Im September gaben wir den „Startschuss zur Jahresend-Rally“ (vgl. PB v. 29.9.), die den DAX in den kommenden Monaten bis in einen Bereich von 13 500 Punkten tragen sollte. Nun ist Weihnachten noch sechs Wochen hin, doch der Leitindex hat auch dank der aktienfreundlichen EZB-Geldpolitik unser prognostiziertes Ziel bereits erreicht.

„

Der Dämmstoffspezialist va-Q-tec ging vor gut einem Jahr auf das Börsenparkett. Seitdem ziehen die Würzburger mit starken Wachstumsdaten immer mehr das Investoreninteresse auf sich. Ausgehend vom Emissionspreis bei 12,30 Euro notiert die Aktie aktuell immerhin schon rd. 76% höher.

„

„

Seit Mitte Oktober läuft die Berichtssaison deutscher Unternehmen zum dritten Quartal. Es ist für viele Konzerne ein guter Zeitpunkt, um rd. zwei Monate vor Jahresende zum letzten Mal die Prognosen anzupassen. Wer bislang seine Chancen eher zurückhaltend formuliert hat, nutzt noch einmal die Gunst der Stunde, um dem eigenen Aktienkurs auf die Sprünge zu helfen – wie bei Beiersdorf geschehen. Andere Konzerne müssen bereits zurückrudern, oder aber die Skepsis der Anleger gegenüber deren Zielerreichung nimmt zu.

„

Rekord-Neunmonatszahlen hatte die Lufthansa (Umsatz: 26,8 Mrd. Euro, +12,1%; EBIT: 2,6 Mrd. Euro; +52,7%). Unterm Strich stand ein EPS von 3,99 Euro.

Nach einer Grundsatzvereinbarung im März wurden jetzt weitreichende Verträge zwischen der Lufthansa und der Pilotengewerkschaft Cockpit geschlossen. Die noch nötige Zustimmung der Gewerkschaftsmitglieder dürfte reine Formsache sein. Darin enthalten sind Vergütungsverträge bis 2022, die die Personalkosten im Cockpit um 15% senken. Nach jahrelangen Streiks herrscht jetzt Tariffrieden bis 2022. Die Umstellung der Pensionsverpflichtungen hebt das EBIT 2017 einmalig um einen signifikanten dreistelligen Mio.-Euro-Betrag. Der DAX-Titel mit der besten Jahresperformance (+106%) gewinnt so an Stabilität und Flexibilität.

„

An den Börsen bereiten sich die Anleger auf die Berichtssaison zum dritten Quartal vor. Jenseits des Atlantiks machen am Donnerstag die Banken um JP Morgan und Citigroup den Auftakt, in Deutschland folgen nächste Woche SAP (19.10.) und Daimler (20.10.). Und die Aussichten sind gut.

„

„

Wir hatten es erwartet (vgl. PB v. 10.7.): Die Deutsche Lufthansa (20,85 Euro; DE0008232125) hat die Jahresprognose für das EBIT von „leicht unter Vorjahr““ auf „über Vorjahr““ erhöht.

„