Deutsche Lufthansa Aktie (DE0008232125)

Wie gestern Abend in unserem „Vorab-Service“ (eine Anmeldung dazu ist weiterhin jederzeit kostenlos möglich über eine formlose E-Mail an derivate@platow.de) bereits angekündigt, haben wir heute Morgen die nächsten Veränderungen im Derivate-Musterdepot vorgenommen. Konkret waren drei Wechsel bei unserer Aktien-Momentum-Strategie nötig.

Viele Börsianer bewerten Aktien v. a. anhand des Kurs/Gewinn-Verhältnisses (KGV). Aber wann ist ein KGV günstig: Bei 5, 10 oder 20? Zudem ist es nicht das Maß aller Dinge: Denn je nach Gewinnwachstum kann sich die Attraktivität rasch ändern.

Unser Dachwikifolio verliert im Wochenvergleich 0,7% an Wert. Der DAX fiel um 2,7% zurück. Seit dem Start im November 2015 ist unsere Outperformance damit auf 10,3 Prozentpunkte angewachsen. Mit Abstand größter Verlierer war auch diesmal wieder das wikifolio Riu Trading mit Hebel von Walter Peters. Nach einem Minus von 8% in der Vorwoche ging es diesmal um gut 6% nach unten.

Unser Dachwikifolio hat in den vergangenen zwei Wochen bei überschaubaren Schwankungen unter dem Strich 0,6% an Wert gewonnen. Dem DAX gelang im selben Zeitraum ein Plus von 1,3%. Eine noch bessere Performance verhinderte vor allem das dicke Minus von 7,3% bei dem wikifolio Riu Trading mit Hebel von Walter Peters.

Bei der Internetagentur Syzygy läuft es solide. Im Q1 steigerte die Agentur für digitales Marketing ihren Umsatz zwar nur um 1,8% auf 15,7 Mio. Euro. Allerdings brummte das Deutschlandgeschäft (Q1: +5,5%), was auch an neuen Kunden wie der Lufthansa und Paypal liegt.

An den Finanzmärkten dreht wieder einmal die Stimmung. Der DAX steuert trotz Erholung am Freitag (10.5.) auf einen Wochenverlust von rd. 2,5% zu, der Dow Jones fiel am Vortag sogar auf den niedrigsten Stand seit Ende März. Mitten in dieses unsichere Umfeld platziert der Fahrdienstleister Uber seine Aktien.

Der DAX beschenkt die Anleger schon kurz vor Ostern. Das Börsenbarometer überwindet scheinbar mühelos die Marke von 12 000 Punkten und steuert zur Monatsmitte mit +5% auf den besten April seit 2011 zu. Am Dienstag (16.4.) befeuerte der zum fünften Mal in Folge gestiegene ZEW-Index die gute Stimmung.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat gegenüber dem DAX in den vergangenen Tagen leicht an Vorsprung eingebüßt. Die Outperformance seit dem Start im November 2015 liegt jetzt „nur“ noch bei 10,3 (Vorwoche: 11,3) Prozentpunkten. Trotzdem war die Woche mit einem Plus von 2,6% ein absoluter Erfolg. Zu den größten Gewinnern zählte diesmal – und das ist auf den ersten Blick sicherlich überraschend – nicht das wikifolio Szew Grundinvestment von Simon Weishar.

Der Auftakt unserer neuen Strategie ist gelungen! Rund drei Monate nach dem Start liegt unser neues Musterdepot mit 9,4% im Plus. Und das obwohl wir in den ersten beiden Monaten des Jahres gar nicht am Markt investiert waren und die beiden im Anschluss empfohlenen DAX-Trades keine positive Performance generieren konnten.

Wie in unserem „Vorab-Service“ (Anmeldung jederzeit möglich per E-Mail an derivate@platow.de) gestern Mittag bereits angekündigt, haben wir heute Morgen die nächste Veränderung bei unserer Aktien-Momentum-Strategie vorgenommen. Nötig wurde das durch den Kursrutsch der Deutschen Lufthansa. Die war zum Stichtag gestern Abend aus den Top-20 unseres Relative-Stärke-Rankings gefallen, weshalb der Long-Trade gemäß Regelwerk beendet wurde. Aktuell belegt die Airline nur noch Rang 74 der Liste. Wir haben den Mini Long Future auf die Kranich-Aktie daher heute Morgen zu einem Kurs von 8,88 Euro (erster Briefkurs des Emittenten ab 9:10 Uhr) ausgebucht. Unter dem Strich fiel ein Verlust von 21,9% bzw. 1,07% des Kapitals an.

Heute Morgen war es also endlich soweit. Unser neues Musterdepot wurde mit Leben gefüllt. Auch wenn wir mit Blick auf den Gesamtmarkt momentan noch nicht so richtig optimistisch sind, haben wir die Signale unseres ja auch selbst ausgearbeiteten Regelwerks befolgt. Demnach ist das zuletzt dauerhaft gültige Warnsignal gestern Abend deaktiviert worden, weil der HDAX über seiner 130-Tage-Linie geschlossen hat.

Auch 2018 behält die Deutsche Lufthansa mit einem Zuwachs von 10,0% auf 142,3 Mio. Passagiere die europäische Airline-Krone. Der Wettbewerber Ryanair (+8,0% auf 139,2 Mio. Gäste) muss sich wegen Streiks und gravierenden Flugausfällen mit Platz zwei begnügen. Beim Marktführer erhöhten sowohl die Netzwerk-Airlines als auch der Wachstumstreiber Eurowings Flugangebot, Gästeaufkommen und Auslastung.

Bei unserer Short-Spekulation auf Henkel läuft alles nach Plan. Wir hatten die Position bei knapp 102 Euro mit einem engen Stoppkurs bei rund 106 Euro vor zwei Wochen eröffnet, nachdem die Aktie innerhalb weniger Tage zweimal an dem Widerstand bei rund 103 Euro gescheitert war. Mittlerweile steht der DAX-Wert bei rund 97 Euro, wodurch der Wave Put XXL der Deutschen Bank mit 25% im Plus liegt und uns einen Depotbeitrag von 0,88% des Kapitals beschert. Das Initial-Risiko dieses Trades lag bei 0,83% des Kapitals.

Der aktuelle Luftverkehr ist noch immer von einer hohen Zahl an Flugausfällen und Verspätungen geprägt. Experten machen die ehemalige Air Berlin dafür verantwortlich, da deren Pleite eine Neuordnung am europäischen Flughimmel nötig machte. Unternehmen wie die Lufthansa zahlen die Zeche, da hohe Entschädigungen für die Fluggäste die Folge sind. Aber auch technische Probleme wie bei der Flugunterbrechung von Kanzlerin Angela Merkel auf dem Weg zum G20-Gipfel nach Buenos Aires und Kapazitätsengpässe hemmen die Entwicklung des Luftverkehrs. Wir prüfen die Situation bei den drei großen Flughafenbetreibern Europas.

Die Erleichterung der Börsianer nach dem G20-Gipfel war nur von kurzer Dauer. Nach dem kräftigen Freudensprung zum Handelsstart am Montagmorgen blieben die für eine nachhaltige Erholung erforderlichen Anschlusskäufe aus. Gerade am deutschen Aktienmarkt zeigt sich zum wiederholten Male in diesem Jahr eine eklatante relative Schwäche. Ohne die Unterstützung von der Wall Street geht momentan so gut wie gar nichts. Durch die jüngst Entwicklung sind die Chancen auf eine Jahresendrally aus charttechnischer Sicht damit weiter gesunken. Wenn die Investoren selbst durch die Aussicht auf ein baldiges Ende der Zinserhöhungen in den USA und eine Annäherung im Handelsstreit zwischen den USA und China nicht zu Käufen animiert werden können, ist die Zeit für ein Ende der Korrektur wohl noch nicht reif.

Am Dienstag (30.10.) berichtete Deutsche Lufthansa-Chef Carsten Spohr über das „nur“ zweitbeste Neunmonatsergebnis der Konzernhistorie. Der Umsatz stieg demnach minimal auf 26,9 Mrd. Euro (+0,5%), während das bereinigte EBIT sogar auf 2,36 Mrd. Euro (-7,7%) absackte. Diese Werte lagen jedoch nur leicht unter den Markterwartungen. Größere Belastungen durch den steigenden Kerosinpreis, aber auch auf Grund der vielen Flugverspätungen konnte die Fluggesellschaft nicht kompensieren. Auch die Integration von Air Berlin kostete noch ordentlich Geld (s. PLATOW Brief v. 31.10.).

Die Freude über den positiven Wochenstart an den Börsen war nur einen Tag später wieder dahin. Besonders einige DAX-Aktien enttäuschten nach den Q3-Zahlen. Die Lufthansa musste mit einem Minus von gut 8% die heftigsten Verluste hinnehmen. Aber auch Fresenius und die Deutsche Börse (s. S. 3) ließen Federn, obwohl die Zahlen keinesfalls schlecht ausfielen. Doch wie erwartet goutiert der Markt nur Zahlenwerke, die deutlich über den Erwartungen liegen (vgl. PB v. 12.10.). Und das schaffen derzeit die wenigsten.

Investoren blicken erneut auf eine unruhige Börsenwoche zurück, die neben den bekannten politischen Themen vor allem von vielen Unternehmensberichten geprägt war.