Fuchs Aktie (DE000A3E5D64)

Anhand der Aktie von Rheinmetall sieht man sehr schön, dass die Aktienmärkte momentan zu großen Teilen nicht Nachrichten getrieben sind. Obwohl der Rüstungskonzern zu Wochenbeginn einen Komponentenauftrag zur Fertigung von Fahrzeugen des Typs „Fuchs 2“ mit einem Volumen im dreistelligen Millionen-Euro-Bereich vermelden konnte, setzten sich die Gewinnmitnahmen bei dem MDAX-Titel weiter fort.

Der weniger starke Währungsgegenwind lässt Anleger bei Fuchs Petrolub kräftig aufatmen. Mit rd. 6% führte die Aktie (47,36 Euro; DE0005790430) den MDAX am Dienstag (31.7.) an. Nach einem Wachstum von 4,0% im Q1 kletterten die Umsätze im Q2 mit 6,2% auf 668 Mio. Euro deutlich stärker als von vielen erwartet.

Zukäufe dominieren die heutige Ausgabe. Bechtle tätigt die größte Akquisition seiner Unternehmensgeschichte, Fuchs Petrolub stärkt seine Präsenz in Südamerika (s. Berichte rechts auf dieser Seite) und Gerresheimer rückt mit einer passgenauen Übernahme stärker an die Pharmabranche heran (s. S. 3). Diese Häufung ist kein Zufall: Weltweit gehen Unternehmen auf Einkaufstour. Frisch vorgelegte Zahlen des Finanzdienstleisters Dealogic zeigen, dass im 1. Hj. 2018 mit 17 611 Deals im Volumen von 2,49 Billionen US-Dollar so viele Übernahmen getätigt wurden wie seit dem 1. Hj. 2007 nicht mehr. In den USA dominiert dabei das Telekom- und Filmgeschäft, in Asien das Segment Software und in Europa der Bereich Pharmazie. Auch Deutschland springt zunehmend auf den Zug auf, wie diese PLATOW Börse zeigt.

In Asien-Pazifik ist Fuchs Petrolub im Q1 um knapp 20% gewachsen. Der starke Euro hat aber die Hälfte dieses Zuwachses aufgefressen. Das erklärt, warum der Schmierstoff-Spezialist den Q1-Konzernumsatz nur um 4% auf 643 Mio. Euro verbesserte – währungsbereinigt hätte das Wachstums rd. 10% betragen. Auch auf den Gewinn hatten die Währungen Einfluss: Das EBIT sank um 2% auf 92 Mio. Euro und fiel damit niedriger aus als von Analysten erwartet.

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Wie geölt erreichte Fuchs Petrolub 2017 mit 2,5 Mrd. Euro (+9,1%) einen neuen Umsatzrekord.

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Die Gewinnwarnung des Schmierstoffherstellers Fuchs Petrolub (vgl. PB v. 30.10.) scheinen Börsianer noch immer nicht abgehakt zu haben. Denn der Kurs der Aktie (44,03 Euro; DE0005790430) gab in den vergangenen Wochen weiter nach. Nun konnten die Mannheimer jedoch mit einem Zukauf Positives vermelden. Für eine stärkere Präsenz in Mittel- und Osteuropa wird das Schmierstoffgeschäft des rumänischen Unternehmens Lubasyst erworben.

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Vergangene Woche musste der Schmierstoffspezialist Fuchs Petrolub seine 2017er-Ergebnisprognose kassieren. Vor allem die gestiegenen Rohstoffkosten belasten aktuell den Gewinn. Preisanpassungen im Verkauf werden vorgenommen, greifen jedoch immer erst mit Verzögerung.

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Das im Bereich Schnelldiagnostik tätige Marburger Unternehmen NanoRepro hat sich vor allem mit Schwangerschafts- und Fruchtbarkeitstests einen Namen gemacht. Der Markt für nicht-verschreibungspflichtige Selbstdiagnostik ist mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10,4% der am schnellsten wachsende Diagnostikmarkt.

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Bei der Bremer OHB sorgt eine Mail des aktivistischen Aktionärs Guy Wyser-Pratte derzeit für Schweißperlen auf der Stirn von Vorstandschef Marco Fuchs (s. a. PLATOW Brief vom 21.8.). Jetzt hat das familiengeführte Unternehmen in einem offenen Brief geantwortet und die Vorwürfe zurückgewiesen.

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Der US-Investor Guy Wyser-Pratte will bei OHB eine Diskussion über die künftige Strategie anstoßen und kritisiert angebliche Verstöße beim Bremer Luft- und Raumfahrtunternehmen gegen den Corporate Governance Codex. In einer e-Mail an Vorstandschef Marco Fuchs bezeichnet er sich als zweitgrößten Aktionär der zu 70% von der Familie Fuchs kontrollierten Gesellschaft, der seit Oktober 2015 Aktien halte.

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Es läuft wie geschmiert bei Fuchs Petrolub: Getrieben durch ein starkes Wachstum in Asien-Pazifik und Afrika (+21,8%) erreichte der MDAX-Konzern einen Umsatz von über 1,2 Mrd. Euro (+9,8%). Organisch legte der Schmierstoffhersteller 7% zu.

Mit einer seit vier Jahren nicht mehr erreichten Kapazitätsauslastung von 87,7% sieht der Verband der Chemischen Industrie (VCI) die deutschen Branchenvertreter in einer guten Wirtschaftslage. Der Umsatz kletterte zum Jahresstart um 3,8% auf 47 Mrd. Euro.

Nach 13 Jahren als AR-Vorsitzender wird Manfred Fuchs das Amt nach der HV von Fuchs Petrolub am 5. Mai niederlegen. Kein schlechter Zeitpunkt für jemanden, der auf dem Höhepunkt gehen will.

Nach einem in Europa und Asien deutlich besser als erwartet verlaufenden Schlussquartal 2016 hat Fuchs Petrolub seine Jahresprognose nach oben korrigiert. Der Schmierstoff-Spezialist rechnet nun für das Gesamtjahr mit einer Umsatzsteigerung von 9% (bisher: 7 bis 8%). Das EBIT soll mit 8% sogar fast doppelt so stark zulegen, wie Anfang November mit 4 bis 6% bekräftigt.

Den Long-Trade auf Comdirect haben wir heute Morgen beendet. Die positive Reaktion der Marktteilnehmer auf die jüngst vorgelegten Quartalszahlen ist leider schnell verpufft. Der erhoffte Ausbruch aus der Konsolidierungsrange ist damit erneut nicht gelungen.

Dass es sehr lukrativ sein kann, auf dividendenstarke Aktien zu setzen, predigen wir in der PLATOW Börse bereits seit vielen Jahren. Doch wie sehen die Renditen auf der entgegengesetzten Seite des Spektrums aus? Unternehmen, die noch nie ausgeschüttet haben, sind keinesfalls grundsätzlich zu meiden – auch das wissen Sie bereits. Viele Technologiefirmen zahlen grundsätzlich keine Dividende, liefern als Wachstumstitel aber hohe Kursgewinne.

Bei unserer Order für den Unlimited Turbo Bull der Commerzbank auf die Aktie von Fuchs Petrolub sind wir bislang noch nicht zum Zuge gekommen. An der Ausgangslage hat sich in den vergangenen zwei Wochen aber nichts Gravierendes geändert, weshalb wir den Auftrag bis Ende Mai verlängert haben. Solange das jüngste Hoch der Aktie nicht nachhaltig überwunden wird, spekulieren wir unverändert auf eine 50%-Korrektur der gesamten Aufwärtsbewegung seit dem Tief im Februar, bevor die Reise dann weiter nach oben geht.

Anders gestaltet sich die Lage beim Schmierstoffspezialisten Fuchs Petrolub. Dessen Ergebnisse für das Jahr 2016 brachten keine Überraschungen, weil sie kaum Abweichungen zu den veröffentlichten vorläufigen Zahlen zeigten. Hier reagierten die Analysen unterschiedlich. Während einige Banken ihre Kauf-Voten bestätigten, zeigen sich andere deutlich skeptischer.

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„Stagnation statt Schmiere““, dichteten wir in der PB v. 24.2. über Fuchs Petrolub. Jetzt hat der Schmierstoffspezialist seine endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2015 präsentiert, die die vorläufigen bestätigten. Nachdem die Mannheimer schon 2015, bereinigt um die Zukäufe von Pentosin und Statoil Fuel & Retail Lubricants sowie Währungseffekte, organisch nur um 0,3% gewachsen waren, werden sie wohl auch 2016 im Wesentlichen nur durch Akquisitionen beim Umsatz zulegen. Beim EBIT avisiert das Management ein Plus von 3 bis 7%.

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Während in den schwankungsfreudigen Wochen seit Jahresbeginn einige unserer Empfehlungen (teils unglücklich) ausgestoppt wurden, verfehlte die Vorzugsaktie von Fuchs Petrolub den Stopp vor einigen Tagen knapp. Seither schoss das Papier des Schmierstoffspezialisten mehr als 10% in die Höhe und brach den ungewöhnlich steilen Abwärtstrend seit Jahresbeginn. Der Kursverfall der vergangenen Wochen ist damit allerdings erst zu einem kleinen Teil wieder wettgemacht.