Technische Indikatoren sind an der Börse ein geeignetes Hilfsmittel, um eine große Anzahl an Aktien schnell und objektiv nach bestimmten Kriterien zu filtern. Ein sehr beliebtes Instrument, das auch wir regelmäßig nutzen, ist die Relative Stärke nach Levy (RSL). Dieser Indikator misst das relative Momentum einer Aktie gegenüber dem eigenen gleitenden Durchschnitt (GDL). In der Regel werden dafür die Kurse der vergangenen 26 Wochen oder 130 Handelstage herangezogen. Man kann aber je nach Anlagehorizont auch andere Zeiträume nutzen. Letztendlich geht es immer darum, bestimmte Trends zu erkennen. Zahlreiche Auswertungen über verschiedene Märkte haben gezeigt, dass sich mit Aktien, die über ihrem gleitenden Durchschnitt notieren, tendenziell bessere Ergebnisse erzielen lassen.

Eine aktuelle Analyse der 160 Titel aus DAX, MDAX und SDAX untermauert das. Die 88 Titel, deren Kurs Ende 2025 über der 130-Tage-Linie lag, konnten im Schnitt bislang gut 10% zulegen. Die anderen 72 Aktien sind um durchschnittlich 2% gefallen. Vor allem bei den Ausreißern zeigt sich eine klare Tendenz. Von den 15 Top-Performern (43% bis 247% Kursplus) notierten vor knapp sechs Monaten 80% über ihrem gleitenden Durchschnitt, bei den 15 Flops des bisherigen Jahresverlaufs (Kursrückgänge von 26% bis 53%) war es weniger als die Hälfte.

Hilfreicher Filter, aber kein isoliertes Kaufsignal

Die Auswertung zeigt aber auch, dass der RSL-Indikator zwar ein guter Filter ist, aber keine Garantie für bestimmte Kursbewegungen liefert. Mit PVA Tepla und SFC Energy haben sich zum Beispiel zwei Aktien seit Jahresbeginn annähernd verdoppelt, obwohl sie 2026 mit einem Kurs unterhalb der 130-Tage-Linie gestartet sind. Auf der anderen Seite hat sich Nagarro trotz einer vermeintlich guten Ausgangslage (RSL von 1,33) mehr als halbiert. Gerade dieses Beispiel zeigt, dass bei einem sehr hohen Wert eine gewisse Vorsicht geboten ist. Wenn sich der Aktienkurs sehr weit von seinem Durchschnittswert entfernt, wird die Gefahr einer Konsolidierung (die auch seitwärtslaufen kann) tendenziell größer.

Um über diesen Filter schnell auf Aktien zu stoßen, die sich wirklich in einem nachhaltigen Aufwärtstrend befinden, haben wir den RSL-Indikator um die Kennzahl „RSL-Konstanz“ ergänzt. Hier wird gemessen, an wie vielen der vergangenen 130 Tage der RSL-Wert über 1,0 lag. Durch den Fokus auf eine prozentual hohe „RSL-Konstanz“ können vor allem Aktien herausgefiltert werden, die über einen längeren Zeitraum seitwärtsgelaufen sind und damit eine geringe Trendstärke aufweisen. Für eine fundierte Einschätzung bedarf es dann einer ausführlichen Fundamental- und ggf. auch Chartanalyse der jeweiligen Kandidaten.

Chipaktien mit stabilen, aber weit fortgeschrittenen Trends

Ein Blick auf die aktuellen Daten zeigt, welche Trends am Markt gerade gespielt werden. Besonders auffällig ist die Geschlossenheit des Halbleitersektors: Aixtron, Süss MicroTec, Infineon, Jenoptik und Siltronic vereinen hohe RSL-Werte zwischen 1,43 und 1,75 mit einer Konstanz von nahezu 100%. Diese Titel notieren nicht nur deutlich über ihrem 130-Tage-Durchschnitt – sie tun es mit bemerkenswerter Beständigkeit. Allerdings sind die Kurse hier zuletzt schon sehr stark angestiegen, was zumindest das kurzfristige Potenzial begrenzen könnte.

SMA Solar, Elmos Semiconductor und Wacker Chemie reihen sich bei etwas moderateren Werten ebenfalls in die Riege der stabilen Trendfolger ein. Der Sektor profitiert von KI-getriebener Nachfrage, sich normalisierenden Lieferketten und einem wieder freundlicheren Investitionsumfeld. Außerhalb der Halbleiter stechen Hochtief und Aurubis mit starken und nachhaltig intakten Aufwärtstrends hervor. Redcare Pharmacy hingegen ist nach einem steilen Absturz erst vor Kurzem über die 130-Tage-Linie geklettert. Trotz der jüngsten Kursverdopplung muss der Titel erst noch beweisen, dass er eine echte Trendaktie sein kann.

Am anderen Ende des Spektrums häufen sich die unter dem KI-Hype leidenden IT-Dienstleister und Softwarewerte: SAP, Nemetschek, Adesso und CTS Eventim weisen RSL-Werte von unter 0,85 und eine Konstanz von 0% auf. Bei diesen Aktien lag der Kurs also an keinem einzigen der letzten 130 Handelstage über dem gleitenden Durchschnitt. Zumindest bei unserem Depotwert SAP gehen wir davon aus, dass sich das in den kommenden Monaten ändern wird.