Der DAX legte im Mai 3,3% zu, der SDAX 7,2%, der MDAX sogar 9,0%. Damit brachen die Börsen den historischen Fluch des Mai. Die Insider zogen mit: 53 Transaktionen zählten wir im Mai, davon 50 Käufe. Das entspricht einer Kaufquote von 94,3% und ist damit der vierte Monat in Folge mit deutlich über 90%.

Nach dem transaktionsarmen April, der Führungspersonen wegen Quartalszahlen und Hauptversammlungen nur enge Handelsfenster ermöglichte, kehrte das Handelsvolumen im Mai zu alter Stärke zurück. Mit 53 Transaktionen bei 34 konsolidierten Unternehmen liegt der Monat auf dem vierthöchsten Stand der vergangenen zwölf Monate.

Aufschlussreicher als die Zahl der Transaktionen ist der Blick auf drei Einzeltitel, die zusammen 13 Käufe und damit fast ein Viertel aller Mai-Transaktionen auf sich vereinen.

Drei Einbrüche, zwei verschiedene Botschaften

Rheinmetall taucht fünfmal in der Kaufliste auf. Die Aktie fiel nach vom Markt als enttäuschend empfundenen Quartalszahlen auf das tiefste Kursniveau der vergangenen zwölf Monate und notiert damit rund 40% unter dem Allzeithoch. GEA fiel Mitte Mai auf den tiefsten Stand seit dem „Liberation Day“. Führungskräfte des Anlagenbauers griffen dennoch rund um diesen Tiefpunkt viermal zu. In beiden Fällen ist das Muster dasselbe: Insider kaufen gezielt in die Schwäche.

Anders gelagert ist der Fall Gerresheimer. Die Aktie war im März auf ein 17-Jahrestief gefallen und zeigte im Mai erste Anzeichen einer Bodenbildung. Die vier Käufe in diesem Monat gehen auf den aktivistischen Investor Active Ownership Capital (AOC) zurück, der seine Beteiligung auf über 16% ausgebaut hat. AOC-Mitgründer Klaus Röhrig sitzt seit November 2025 im Aufsichtsrat und kauft mitten in einer laufenden Bilanzprüfung nach. Hier baut ein strategischer Investor gezielt seine Position aus.

Wo wir Konstanz sehen

Neben diesen Einzelsignalen zeigt unsere Heatmap ein beständiges Grundrauschen. Kontron ist als einziger Wert in allen zwölf Monaten auf der Käuferseite. Amadeus Fire, Symrise, Heidelberger Materials und Douglas folgen mit je sieben Monaten.

Auch bei unseren Musterdepot-Werten gab es im Mai Bewegung. Elmos Semiconductor erscheint zweimal auf der Verkäuferseite, was aber nicht als Warnsignal zu verstehen ist: Zwei Großaktionäre platzierten rund 10,5% der Anteile an institutionelle Investoren, um den Streubesitz zu erhöhen. Elmos stieg unmittelbar danach per Fast Entry in den MDAX auf (siehe Tickermeldung vom 12.5. in den Musterdepotmeldungen 2026). Auf der Käuferseite registrierten wir Zukäufe bei Bilfinger, Indus Holding und Scout24. Die vollständige Übersicht aller Mai-Transaktionen finden Sie hier.

Vier Monate in Folge über 90% Kaufquote: Diese Kontinuität ist bemerkenswert. Doch dahinter stecken sehr unterschiedliche Einzelfälle.