Hugo Boss Aktie (DE000A1PHFF7)

Zu Wochenbeginn setzte eine Umsatzwarnung des Online-Modehändlers ASOS die Börsen unter Strom. Mit einem Kurseinbruch von zwischenzeitlich 43% riss die britische Aktie weitere Einzelhändler in einen Abwärtsstrudel, angefangen bei Zalando und Hugo Boss bis hin zu Adidas und Puma. Wir erinnern uns: Erst vor drei Monaten meldeten viele Händler eine durch sommerliche Hitze geprägte Käuferflaute. Nun lasten laut ASOS neben dem Wetter auch die Brexit-Sorgen und steigende Konjunktur-Ängste auf der Konsumlaune. Die Folge: Die Kassen klingeln nicht mehr wie gewünscht.

Der Sommer forderte Hugo Boss einiges ab. Eine höhere Rabattintensität hinterließ vor allem beim Gewinn Spuren. Während der Umsatz im Q3 währungsbereinigt um 1% auf 710 Mio. Euro stieg, sank das um Sondereffekte bereinigte EBITDA um 12% auf 126 Mio. Euro.

Die Q2-Zahlen von Hugo Boss kamen Anfang August bei vielen Anlegern nicht gut an. Um 7,8% ging es mit der Aktie (67,44 Euro; DE000A1PHFF7) am 2.8. bergab. Mittlerweile hat sich das Papier wieder stabilisiert. Und ehrlich gesagt, erschreckt uns der währungsbereinigte Umsatzanstieg von 6% auf 653 Mio. Euro und der Rückgang beim bereinigten EBITDA von gerade einmal 1% auf 106 Mio. Euro nicht so heftig.

In der Vertragsverlängerung von Vorstandschef Mark Langer bei Hugo Boss bis Ende 2021 erkennen wir ein positives Signal für den eingeschlagenen Kurs. Denn die Ausrichtung auf legerere und sportivere Kollektionen zeigte 2017 bereits erste Erfolge.

Mit einem starken Einzelhandelsgeschäft hat Hugo Boss das Jahr 2017 beendet. Auf vergleichbarer Fläche stiegen die Umsätze im Q4 um ordentliche 7%. Insbesondere in den USA und China generierten die Metzinger eine hohe Nachfrage.

Online-Größen wie Amazon oder Zalando stellen Einzelhändler vor enorme Herausforderungen. Besonders hart umkämpft ist der Textilsektor: Immer mehr Anbieter buhlen mit immer niedrigeren Preisen um eine abnehmende Zahl von Filialkunden.

Hugo Boss-Vorstandschef Mark Langer fühlt sich immer wohler in seinem Anzug. Dabei überrascht uns weniger, dass er in einem „FAZ“-Interview am Dienstag von Umsatz- und Gewinnverbesserungen für 2018 sprach.

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Bei Hugo Boss setzt sich die positive Entwicklung aus dem Vorquartal fort. Bei einem Umsatz von 710,7 Mio. Euro lag der währungsbereinigte Zuwachs im Q3 bei rd. 3%. Dies zeigt, dass die Strategie von Vorstandschef Mark Langer, der auf sportliche Business-Mode und auf eigene Ladengeschäfte setzt, beim Kunden ankommt.

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Am Mittwoch präsentierte der Modekonzern Hugo Boss seine Q2-Zahlen und gab ein Update zu seinen Zukunftsperspektiven. Im zweiten Quartal legten die Metzinger beim Umsatz währungsbereinigt um 3% auf 636 Mio. Euro zu, nach einem Plus von nur 1% im ersten Quartal. In Asien/Pazifik mit wichtigen Ländern wie China und Australien kletterten die Erlöse und im US-Geschäft gelang nach zwei Jahren die Trendwende. In der wichtigsten Region Europa stagnierten die Umsätze aber noch.

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Deutsche Mode war einst im Inland, aber auch im Ausland gefragt. In jüngster Zeit kamen viele Branchenvertreter jedoch vom Erfolgspfad ab und stemmten sich mit Restrukturierungen und Kapitalmaßnahmen gegen den sich abschwächenden Geschäftsverlauf. Dies geschah, obwohl die Ausgaben privater Haushalte für Bekleidung und Schuhe allein in Deutschland seit 2009 anstiegen und im vergangenen Jahr bei 75,2 Mrd. Euro gipfelten. Wir werfen einen Blick auf drei börsennotierte Vertreter des deutschen Mittelstands und deren aktuelle Unternehmenssituation.

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Unsers Dachwikifolios PLATOW Best Trader Selection liegt bei der Performance seit dem Start auf Augenhöhe mit dem DAX. Damit ist der in der Anfangsphase herausgearbeitete Vorsprung leider verloren gegangen. Die vergangenen Tage haben aber gezeigt, dass unsere Trader insbesondere in Schwächephasen relativ gut abschneiden. In der Phase, als der DAX nach seinem direkt zum Wochenstart markierten Hoch bis Dienstagvormittag 1,2% abgab, verlor das Dachwikifolio nur rund 0,3%. Das passt zu den bisherigen Erfahrungen. Mehrere Trader erhöhen immer mal wieder ihre Cashquote oder bauen Short-Produkte ein. Auch deshalb sind die Kursschwankungen bei dem Dachwikifolio deutlich geringer als beim DAX.

Die Umbaumaßnahmen bei Hugo Boss zeigen sich in den Zahlen für 2016. Zwar hielt der Nobelschneider den Umsatzrückgang mit 4% auf 2,69 Mrd. Euro im Rahmen. Beeinflusst von Sondereffekten brach das EBITDA aber um 27% auf 432,7 Mio. Euro ein, der Nettogewinn verschlechterte sich sogar um 40% auf 2,80 Euro je Aktie (67,32 Euro; DE000A1PHFF7). Folgerichtig kürzen die Metzinger auch die Dividende. Statt 3,62 sollen 2,60 Euro je Titel fließen, womit der Konzern noch immer 93% des Gewinns ausschüttet. So kleidet sich Boss mit einer Rendite von 3,9% unverändert attraktiv.

Mit einem Strategiewechsel reagiert Hugo Boss auf die sinkenden Gewinne. Auf einem Investorentag in London stellte der Modehersteller in der vergangenen Woche eine Reihe von Punkten vor, die das Unternehmen auf den Wachstumsphad zurückführen sollen. Die Freude an der Börse hielt sich allerdings in Grenzen. Die Aktie (55,13 Euro; DE000A1PHFF7) stürzte innerhalb eines Handelstages gut 8% ab.

Schlechtes Wetter hat einem Textileinzelhändler schon manches Geschäftsjahr verhagelt. Ist es nass, kalt und windig, flanieren eben auch weniger shoppingfreudige Damen durch die Fußgängerzonen. Neu ist jedoch, Terroranschläge und Amokläufe in mögliche Jahresprognosen einbeziehen zu müssen. Und doch gibt es (leider) solche Fälle, wie das Beispiel Ludwig Beck zeigt. Der Amoklauf im Münchener Olympia-Einkaufszentrum im Juli fand nur etwa 6 km Luftlinie entfernt von Becks Stammhaus am Marienplatz statt. So macht denn auch der Vorstand des Textileinzelhandelskonzerns seine Prognose davon abhängig, ob im zweiten Halbjahr mit einem schwächeren Touristenaufkommen gerechnet werden muss.

Die Wachstumsdelle in China lässt Hugo Boss nicht los. Bereits zu Jahresbeginn hatte der Edelschneider die Preise im Reich der Mitte um durchschnittlich 20% gesenkt, was gepaart mit Werbemaßnahmen tatsächlich den Absatz ankurbelte. Unter Berücksichtigung von Währungseffekten gingen die Erlöse dort im ersten Halbjahr dennoch um 14% zurück.

Zwei Wochen nach dem Putschversuch in der Türkei zieht die Säuberungswelle von Präsident Recep Erdogan immer weitere Kreise. Jetzt lässt die Regierung das Privatvermögen von Richtern beschlagnahmen, die sich an der gescheiterten Machtübernahme beteiligt oder Verbindungen zu Erdogans Erzfeind Fethullah Gülen haben sollen.

Während Nico Rosberg und Lewis Hamilton vor ihrem Zusammenstoß in Spanien noch Zeit gefunden hatten, Klamotten von Hugo Boss probezutragen, findet die Aktie des Edelschneiders nach ihrem Crash nur mühsam zurück in die Spur. Immerhin haben die Metzinger jetzt einen neuen Vorstandschef gefunden: CFO Mark Langer soll kurzfristig die seit Anfang März vakante Führungsrolle übernehmen.

In der Modebranche rappelt es gewaltig. Nicht nur, dass Tom Tailor und Gerry Weber umfangreiche Nachbesserungen an ihrem Geschäftsmodell ankündigten, jetzt schneiderte auch Hugo Boss seine mittelfristigen Ziele um. Claus-Dietrich Lahrs zog seine Konsequenzen aus der Misere: Der Vorstandschef wird kurzfristig zum 29. Februar aus dem Unternehmen ausscheiden. Sein Abgang trifft den Modekonzern offenbar unvorbereitet. In einer ersten Reaktion wurde Bernd Hake zum Vorstand für Vertrieb und Retail bestimmt.

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Zum „wahren Index-Star““ haben wir den MDAX bereits mehrmals gekrönt (z. B. am 6.2.12). Nun feiert das Barometer, in dem 50 mittelgroße Aktiengesellschaften mit starkem Deutschland-Bezug versammelt sind, seinen 20. Geburtstag. Nachdem die Deutsche Börse 1994 den DAX 100 erschaffen hatte, in dem neben 30 Blue Chips auch die 70 nächstgrößeren Aktiengesellschaften einbezogen waren, bekamen die Mid-Caps am 19. Januar 1996 endlich einen eigenen Index.

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Wenn am Mittwoch (nach Redaktionsschluss) Volkswagen seinen Neunmonatsbericht präsentiert, werden Börsianer noch gebannter als sonst nach Wolfsburg schauen. Schließlich ist dieser Quartalsbericht der erste nach Bekanntwerden von Dieselgate. Neuigkeiten und Zahlen zum Krisenmanagement wären nicht nur VW-Anteilseignern willkommen, sondern auch anderen Aktionären. Schließlich ist der Autoriese für die gesamte deutsche Wirtschaft von Bedeutung.