Deutsche Börse Aktie (DE0005810055)

Das IPO von Covestro zählt ohne Zweifel zu den erfolgreichsten Börsengängen des Jahres. Die Aktie des Werkstoffherstellers legte seit ihrem Debüt im Oktober satte 30% zu, PLATOW-Leser kamen sogar noch günstiger zum Zuge und liegen aktuell 36% vorne. Garniert wird der gelungene Start vom Aufstieg in den MDAX zum 21. Dezember, den die Deutsche Börse am Donnerstag ankündigte. Die Mitgliedschaft werde die Wahrnehmung von Covestro an den weltweiten Finanzmärkten weiter erhöhen, kommentierte CFO Frank Lutz.

Bei der Aktie der Deutschen Börse kam es im Anschluss an die Ende Oktober veröffentlichten Quartalszahlen zu Kursrückschlägen, die vor allem den eher verhaltenen Analystenschätzungen zu verdanken waren. Nach einem guten, im Vergleich zu den Erwartungen aber nicht überragenden Q3 sieht der eine oder andere Stratege zurzeit keine neuen Katalysatoren für einen weiteren Kursanstieg der Aktie.

Das dritte Quartal brachte Turbulenzen. China-Ängste, US-Zinsunsicherheiten und der VW-Skandal sorgten für Kursschwankungen. Dies half der Deutschen Börse AG. Anleger mussten Positionen umschichten. So zogen die Nettoerlöse um rund 20% an und das (z. B. um Einmaleffekte aus Neubewertungen) bereinigte EBIT kletterte um 21%. Unter dem Strich blieb allerdings nur ein Nettogewinnplus von 11%. Doch dies ist erklärbar: Denn vor allem der von Börsenchef Carsten Kengeter eingeschlagene Sparkurs, aber auch die jüngsten Zukäufe, sorgten für höhere Ausgaben.

Wenn am Mittwoch (nach Redaktionsschluss) Volkswagen seinen Neunmonatsbericht präsentiert, werden Börsianer noch gebannter als sonst nach Wolfsburg schauen. Schließlich ist dieser Quartalsbericht der erste nach Bekanntwerden von Dieselgate. Neuigkeiten und Zahlen zum Krisenmanagement wären nicht nur VW-Anteilseignern willkommen, sondern auch anderen Aktionären. Schließlich ist der Autoriese für die gesamte deutsche Wirtschaft von Bedeutung.

Seit 1. Juni ist Carsten Kengeter Chef der Deutschen Börse. Nachdem es zuletzt unter Reto Francioni eher ruhig um den Börsenbetreiber geworden war, herrscht nun Aufbruchstimmung. Dazu tragen auch Personalien bei: Denn mit dem Investmentbanker Rob Jolliffe, der als neuer Vertriebschef startet und dem Hedgefonds-Manager Ashwin Kumar, der die Produktentwicklung führt, sorgt er für frischen Wind im Konzern. Und auch Übernahmen sind bereits auf den Weg gebracht. Spannend ist – neben der vollständigen Übernahme von STOXX und Indexium – vor allem der Kauf der Devisenplattform 360T, die Umsätze außerhalb einer Börse generiert. Im Vorjahr wurden dort Devisengeschäfte im Volumen von 90 Mrd. Euro pro Handelstag getätigt, was einen Marktanteil von rund 15% entspricht. 725 Mio. Euro investierte Kengeter.

Als uns Gesco-Vorstand Hans-Gert Mayrose vor zweieinhalb Jahren in der Redaktion besuchte, konnte er noch augenzwinkernd mit einem MDAX-Aufstieg in ferner Zukunft kokettieren (vgl. PB v. 18.2.13). Inzwischen muss der Steuermann sogar ernsthaft um den Verbleib seines Unternehmens im SDAX bangen. Vermutlich wird die Deutsche Börse am Donnerstagabend (nach Redaktionsschluss) den Abstieg der Gruppe mittelständischer Firmen aus dem Small-Cap-Index bekanntgeben.

Geschieht nicht noch ein Wunder, wird der „Arbeitskreis Aktien“ am Donnerstag die erste Veränderung im DAX seit drei Jahren verkünden. Der Abstieg von Lanxess ist so gut wie sicher, reichen die Ränge bei der Streubesitz-Marktkapitalisierung und beim Handelsumsatz doch bei Weitem nicht mehr für einen Verbleib im deutschen Leitindex aus.

In den vergangenen Tagen wurde der deutsche Aktienmarkt kräftig durchgeschüttelt. Die Nerven vieler Anleger lagen blank, so dass sie überdurchschnittlich viele Orders platzierten. Hiervon profitierten die Betreiber von außerbörs­lichen Handelsplattformen, die in der Regel auch als Market Maker agieren. Zum einen kletterten die Handelsumsätze auf ein außergewöhnlich hohes Niveau. Zum anderen waren die Unterschiede zwischen Geld- und Briefkursen oftmals signifikant höher, so dass die Makler gute Chancen hatten, überdurchschnittliche Erträge zu erzielen. In den kommenden Wochen dürfte die Schwankungsbreite hoch bleiben.

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Wie lautet der (ärztliche) Befund für deutsche Pharma-Aktien? Für den bisherigen Jahresverlauf 2015 etwa so: überwiegend guter Gesundheitszustand, abgesehen von einer schlimmen Verletzung und bemerkenswerten Fitnessschwankungen. Oder in der Sprache der Anleger: Der DAXsubsector Pharma, in dem die Deutsche Börse vier Aktien dreier Branchengrößen bündelt, legte seit dem Jahreswechsel etwas stärker zu als der branchenübergreifende DAX. Allerdings wurde die Outperformance von hohen Kursschwankungen begleitet.

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Einen neuen „Neuen Markt“ wird es vorerst nicht geben. Das hatte sich schon vor einigen Monaten angedeutet, als zwar das Wirtschaftsministerium und die deutsche Startup-Szene entsprechende Pläne weiterverfolgten, die Deutsche Börse aber nicht so recht mitzog. Es gebe nicht genügend Potenzial für einen eigenen Markt für Wachstumsunternehmen, hieß es beim Börsenbetreiber hinter vorgehaltener Hand.

Haben wir ein Déjà-vu? BB Biotech fliegt noch im Juni aus dem TecDAX, weil weniger als ein Drittel des weltweiten Handelsvolumens über Xetra bzw. die Frankfurter Börse abgewickelt wurde. Das hatten wir doch exakt schon einmal – vor drei Jahren! Im Juni 2012 entfernte die Deutsche Börse das Papier mit derselben Begründung aus dem Technologieindex.

Am Montag war es so weit: Der Wechsel an der Spitze der Deutschen Börse wurde vollzogen. Carsten Kengeter folgt auf Reto Francioni. Dieser verließ den Chefsessel nach rund zehn Jahren – freiwillig und vorzeitig. Zuletzt war es ruhig um den Börsenbetreiber geworden. Schlagzeilen machte eher die Konkurrenz: Die Zunahme an außerbörslichen Handelsplattformen sorgte für Rückgänge im Kerngeschäft. Nun soll es wieder lauter werden: Kengeter kündigte schon auf der Hauptversammlung vor rund zwei Wochen an, dass er interessante Wachstumsperspektiven im asiatisch-pazifischen Raum sehe.

Neuleser, die unser Musterdepot nachbilden wollen, können am Montag den „Tag der Aktie“ für Gratis-Orders nutzen. Für Kaufaufträge für Allianz und Daimler müssen sie keine Gebühren bezahlen. Denn die Deutsche Börse und die Broker comdirect, Consorsbank, DAB bank, ING-DiBa, 1822direkt, Augsburger Aktienbank, maxblue und Wüstenrot direct verzichten am 16. März für mindestens 1.000 Euro schwere Käufe von DAX-Aktien auf die üblichen Gebühren.

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Wenn die am höchsten gewichtete Aktie am stärksten im Wert zulegt, kann das für ein Portfolio manchmal schon ein Gutteil der Miete sein. So geht denn auch über ein Fünftel der Monatsrendite des Platow-Fonds auf den Anstieg von GFT zurück. Alleine im Februar legte die Aktie des IT-Anbieters um 21% zu, seit Jahresbeginn sind es bereits über 37%. Ein Teil davon ist vermutlich auch der üblichen „Vorfreude““ auf den Indexaufstieg geschuldet. Am Mittwoch gab die Deutsche Börse dann offiziell bekannt, was die Spatzen bereits von den Dächern pfiffen: GFT steigt in den TecDAX auf.

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Jungheinrich steigt am Donnerstag in den MDAX auf. Wie die Deutsche Börse bekannt gab, ersetzt der Gabelstapler-Hersteller außerplanmäßig den PayTV-Anbieter Sky Deutschland, dessen Freefloat durch die Neuordnung der Murdoch-Senderfamilie auf unter 10% gesunken ist. CEO Hans-Georg Frey erwartet zusätzliches Investoreninteresse für die Aktie: Mit der erreichten Unternehmensgröße und einem Umsatzwachstum im nahezu zweistelligen Bereich im laufenden Jahr sieht er Jungheinrich im MDAX gut aufgehoben. Auch Konkurrent KION dreht im Mittelwerteindex seine Runden. An der Börse kam der Aufstieg gut an, der Anteilschein (49,60 Euro; DE0006219934) setzte seinen Aufwärtstrend fort. Wir aktualisieren unser Votum aus PB v. 10.11.: Steigen Sie bis 50 Euro ein, Stopp unverändert 37 Euro.

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Wenn die dunkle Jahreszeit anbricht, strömen Investoren gerne in hell erleuchtete Gebäude, um sich auf Kapitalmarktkonferenzen zu informieren und mit Experten und Gleichgesinnten zu diskutieren. Frankfurt bleibt unbestrittenermaßen der Nabel der deutschen Finanzwelt, doch locken auch andere Großstädte mit interessanten Veranstaltungen, wie z. B. kürzlich Stuttgart mit dem Small-Cap-Forum.

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