DHL Aktie (DE0005552004)

Das Wiederhochfahren einiger Branchen nach dem Lockdown, das Ende des Sommerurlaubs und das florierende Online-Geschäft haben die Deutsche Post im Q3 beflügelt. Detaillierte Vorab-Zahlen vom Mittwochnachmittag (8.10.) verweisen auf einen EBIT-Sprung von 45% auf 1,37 Mrd. Euro, der ohne einmalige Bonusleistungen (300 Mio. Euro) und Einmalzahlungen für den jüngsten Tarifabschluss (45 Mio. Euro) noch höher ausgefallen wäre.

Mit einer Erholung der Geschäfte im Q2 ebnet sich die Deutsche Post den Weg zu einem überraschend guten Jahresausblick. Nachdem sie sich bisher keine Prognose zutrauten, erwarten die Bonner nun ein ber. EBIT von 3,5 Mrd. bis 3,8 Mrd. Euro, was im Mittel über dem Analystenkonsens von 3,55 Mrd. Euro liegt.

Im Kampf gegen das Coronavirus ist auch die Deutsche Post dabei. So liefert DHL Express kostenlos Ausgangsstoffe für die Herstellung von Desinfektionsmitteln an bundesweit 340 Krankenhausapotheken.

Mit Aldi, Carrefour, Dachser und DHL hat Patrizia große und solvente Mieter beim Kauf europäischer Logistikimmobilien mit einer Gesamtfläche von 1,4 Mio. Quadratmetern ins Boot geholt.

Wir sind stets bestrebt, ein möglichst großes Universum deutscher Aktien abzudecken. Und doch kommt es mal vor, dass der eine oder andere Titel unter unserem Radar fliegt. So wurden wir auf Agrob Immobilien erst durch einen Leser aufmerksam, der wissen wollte, was er mit den Aktien machen soll, für die es derzeit ein freiwilliges Übernahmeangebot gibt.

Trotz einer Gewinnwarnung des Paketzustellers FedEx sehen wir die Deutsche Post auf einem guten Weg. Denn die Bonner sind zwar ebenfalls international aufgestellt, doch die US-Amerikaner sind auf ihrem Heimatmarkt von den Handelsstreitigkeiten und den zeitweisen Sanktionen etwa gegen Huawei viel stärker betroffen.

Die Deutsche Post blickt zuversichtlich auf den Beginn des zweiten Halbjahres. Denn zum 1.7. steigt das Porto u. a. für den Standardbrief auf 0,80 (zuvor: 0,70) Euro und die Postkarte auf 0,60 (zuvor: 0,45) Euro.

Bei der Kursentwicklung von MercadoLibre (MeLi) kann einem leicht schwindelig werden. Seit unserer Kaufempfehlung vom 15.11. hat sich der Kurs des größten Onlinemarktplatzes und -bezahldienstes in Lateinamerika fast verdoppelt. Die Marktkapitalisierung erreicht knapp 27 Mrd. Euro und das bei weiterhin recht bescheidenen Ergebnissen.

Nachdem die Deutsche Post ihren Umbau des Brief- und Paketgeschäfts im Juni ankündigte, überraschte der Gewinnrückgang im Q3 niemanden. Denn die Neuausrichtung, u. a. mit einem Vorruhestandsprogramm, verschlang 392 Mio. Euro an Restrukturierungsaufwendungen.

Im Juni kündigte die Deutsche Post eine Neustrukturierung des bisherigen Unternehmensbereichs „Post – eCommerce – Parcel“ (PeP) und einen schwächeren Jahresgewinn an. Im Wesentlichen soll die Produktivität durch Automatisierungsmaßnahmen und eine bessere Auslastung des Netzwerkes steigen. Im schrumpfenden Briefgeschäft wird ein Vorruhestandsprogramm die Kosten jährlich um 200 Mio. Euro drücken.

Mit der Deutschen Post wurde ein weiterer Depotwert veräußert. Die Aktie (30,18 Euro; DE0005552004) unterschritt am Freitag unsere Absicherung bei 32,20 Euro.

Bei der Deutschen Post lief es nicht nach Wunsch im Auftaktquartal. Der Umsatz verfehlte mit 14,75 Mrd. die Prognose von 15,1 Mrd. Euro (vgl. PB v. 7.5.). Finanzchefin Melanie Kreis verwies in der Telefonkonferenz auf Währungseffekte, die 780 Mio. Euro Belastung gebracht hätten. Das EBIT wurde auf 905 Mio. Euro gesteigert, lag damit aber auch unter unseren Erwartungen.

Ein neues Angebot dürfte die Geschäfte der Deutschen Post weiter antreiben. Bereits auf der Hauptversammlung wurde mehr Flexibilität beim Paketdienst angekündigt. Noch im ersten Hj. sollen Kunden einen Wunschtermin für ihre DHL-Bestellung in der Zeit von 18 bis 21 Uhr in 20 deutschen Ballungsgebieten festlegen können. Der Service soll zu Beginn 1,99 Euro pro Paket kosten.

Auf der Bilanz-PK der Deutschen Post in Bonn herrschte eine gelöste Stimmung. Unser Depotwert hat die Ziele mit 60,4 Mrd. Euro Umsatz (+5,4%) und einem EBIT von 3,74 Mrd. Euro (+7,2%) erfüllt.

Wie jedes Jahr nimmt besonders zu Weihnachten das Paketaufkommen Extreme an.