BASF Aktie (DE000BASF111)

Kurz bevor die BASF am Dienstag ihre Neunmonatszahlen vorstellt, gab es zumindest für die ca. 36 000 Beschäftigten in Ludwigsburg gute Nachrichten. Bis 2020 soll es keine betriebsbedingten Kündigungen geben. Im gleichen Zeitraum will der Chemiegigant mindestens 6 Mrd. Euro in das Stammwerk investieren. Erst wenige Tage zuvor hatte das DAX-Mitglied auf einer Investorenveranstaltung ein neues Effizienzprogramm angekündigt, mit dem bis Ende 2018 rund 1 Mrd. Euro eingespart werden sollen.

Seit der Westen harte Wirtschaftssanktionen gegen Russland verhängt hat, ist das Reich von Wladimir Putin für Investoren zu einem heißen Pflaster geworden. Vor diesem Hintergrund entbehrt es nicht einer gewissen Ironie, dass ausgerechnet die von China ausgelösten Markt-Turbulenzen die Gazprom-Aktie durch unseren Stopp rasseln ließen und nicht eine weitere Eskalation des Ukraine-Konflikts. Tatsächlich hat sich die Lage im Kriegsgebiet Donbass seit der jüngsten Waffenruhe deutlich stabilisiert. Vor diesem Hintergrund kann denn auch der kürzlich zwischen Gazprom und der BASF abgeschlossene Asset-Deal als Geste der Entspannung zwischen dem Westen und Russland gewertet werden. Denn ohne entsprechende Signale aus Berlin hätte BASF-Chef Kurt Bock die auf dem Höhepunkt des Ukraine-Konflikts auf Eis gelegte Transaktion kaum aus der Tiefkühltruhe geholt.

Über die Beteiligungsgesellschaften Aurelius und Mutares, die sich bei Firmen in Sonder- und Notsituationen engagieren, haben wir in der Vergangenheit häufiger berichtet. An der Frankfurter Börse laufen die Papiere derzeit gut. Mit einem Börsenwert von rund 1,3 Mrd. bzw. 270 Mio. Euro zählen sie zu den größeren börsennotierten Playern in Deutschland. Das kleinere Unternehmen Blue Cap, das lediglich über eine Marktkapitalisierung von rund 20 Mio. Euro verfügt, wird hingegen von vielen Investoren vernachlässigt.

In Zeiten konjunktureller Unsicherheit und zunehmend politisch geprägter Börsen greifen Anleger gerne zu Werten, die ein gewisses Eigenleben führen. Dazu zählen vor allem Aktien von Unternehmen, deren Ergebnisse von den typischen Schwankungen des Wirtschaftszyklus relativ unabhängig sind.

Selbst im biblischen Alter von 150 Jahren ist der Chemiegigant BASF in ständiger Bewegung. Anfang des Monats finalisierten die Ludwigshafener den Verkauf ihres Geschäfts mit Textilchemikalien an Archroma. Überdies gab das DAX-Mitglied seinen 25%-Anteil am PVC-Joint-Venture SolVin an Solvay ab. Während der Konzern gerade eine Vereinbarung mit Poietis geschlossen hat, die den Einsatz von Lasern auf gezüchtetem Gewebe für die Hautpflege erforschen soll, könnte BASF bald an der Gas-Pipeline Nord Stream II mitarbeiten. CEO Kurt Bock führte jedenfalls Gespräche mit Gazprom.

Man soll den Tag zwar nicht vor dem Abend loben und an der Börse kann bekanntlich alles passieren. Die Wahrscheinlichkeit, dass wir bei dem Discount Put-Optionsschein der HypoVereinsbank auf BASF den Höchstbetrag von 5 Euro ausgezahlt bekommen, beträgt aber schon nahezu 100%.

Auch die Aktie von BASF hat den Dividendenabschlag zum Wochenstart dank starker Nachfrage fast komplett wettgemacht. Im den vergangenen Tagen ging es mit dem Titel des Chemiegiganten dafür dann aber weiter bergab. Bei Kursen von aktuell rund 84 Euro rückt das 50%-Retracement der letzten großen Aufwärtsbewegung bei rund 81,50 Euro immer näher. Bis zu der für uns entscheidenden Marke von 92,50 Euro ist hingegen reichlich Luft. Sollte die Aktie am 17. Juni nicht darüber schließen, wird bei dem Discount Put der HVB der Höchstbetrag von 5 Euro ausgezahlt.

Trotz der unter dem Strich überzeugenden Q1-Zahlen hat sich die Aktie von BASF dem schwachen Gesamtmarkttrend nicht entziehen können. Der weltgrößte Chemiekonzern hat seine Umsätze in der Startperiode 2015 um knapp 3% auf 20,1 Mrd. Euro gesteigert.

Nach einem ähnlichen Muster wie bei Continental sind wir auch bei unserem zweiten Short-Kandidaten vorgegangen. Bei BASF zeigt sich zwar nicht so ein klassischer Chartverlauf wie bei Continental. Nach dem Anstieg von fast 50% seit Ende 2014 ist aber auch hier eine ausgedehnte Ruhepause fast schon Pflicht. Und genau dieses Szenario ist nach dem deutlichen Rückschlag in der Vorwoche und der anschließenden Erholung auch recht wahrscheinlich.

„

Brasilien, China, Russland – Investoren und Unternehmen setzten lange Zeit zu Recht große Hoffnungen in die aufstrebenden Schwellenländer. Mit der Aufbruchsstimmung ist es seit geraumer Zeit aber vorbei. Brasiliens Wirtschaft stagniert seit vier Jahren und die Zentralbank muss angesichts der hohen Inflation die Zinsen hoch halten. Russlands Wirtschaft leidet unter den niedrigen Rohstoffpreisen und den Sanktionen des Westens. Gepaart mit dem Rubelverfall brachen zuletzt die deutschen Exporte nach Russland drastisch ein.

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„

„