BASF Aktie (DE000BASF111)

Seit einigen Tagen trübt sich die Stimmung an den internationalen Finanzmärkten ein. In Deutschland sorgte zuletzt BASF mit einer deftigen Gewinnwarnung für Molltöne. Der DAX-Konzern ist nicht irgendein Unternehmen: Wegen seiner breiten Aufstellung und seiner Rolle als Zulieferer von Grundstoffen für viele Branchen gelten die Ludwigshafener als Leitbarometer für die Lage der Weltkonjunktur.

Urlaubszeit in Deutschland. Nur in drei Bundesländern warten die Menschen noch auf den Beginn der Sommerferien. Und während die Autobahnen zunehmend voller werden, tut sich in den Anleger-Depots immer weniger. Denn wer will sich im wohlverdienten Urlaub schon mit den schnöden Finanzen herumschlagen? Doch damit während der schönsten Zeit des Jahres auch die Erholung im Vordergrund stehen kann, sollten Vorkehrungen getroffen werden.

Der Chemiekonzern BASF will seinen Konzernumbau auch in Zukunft aktiv gestalten. Im Q2 erwarten die Ludwigshafener aus dem Zusammenschluss im Öl-und Gasgeschäft von Wintershall und Dea aber zuerst einen beachtlichen einstelligen Milliardenbetrag als Buchgewinn.

Brenntag, seines Zeichens Weltmarktführer im Chemiehandel, zeigt mit seinen Zahlen, dass es um die Konjunktur doch nicht so schlimm bestellt ist. Global versorgen die Essener nicht nur Chemieriesen wie BASF, sondern auch Pharmaunternehmen und Bäckerei-Ketten und sind so ein guter Fingerzeig für die Lage der Weltwirtschaft.

Die herbstliche Börsenflaute hat die Aktie (17,90 Euro; A140M9; US55315J1025) von Norilsk Nickel jüngst wenig gekratzt: Gegen den Börsentrend legte das Papier des Rohstoffriesen im 2. Hj. 2018 um 8,2% zu. Seit Jahresbeginn kommt ein weiteres Plus von 8,3% hinzu, und zusätzlich flossen Anteilseignern zwischendurch noch zwei Dividendenzahlungen über insgesamt 1,85 Euro zu.

In der vergangenen Woche hat Evonik mit einer weiteren Übernahme wieder zugeschlagen. Der Spezialchemiekonzern kaufte mit Structured Polymers einen US-Hersteller von besonderen Kunststoffpulvern, die im attraktiven Markt für 3D-Drucker zum Einsatz kommen.

Nach der Gewinnwarnung vom 7.12.18 herrscht bei BASF Klarheit. Zwar sackte die Aktie (65,76 Euro; DE000BASF111) anschließend auf 57,35 Euro ab, scheint nun aber einen Boden gefunden zu haben.

Mit der Übernahme von Monsanto sorgte Bayer in diesem Jahr für Aufsehen. Inzwischen hat die Integration begonnen und der Herstellers des umstrittenen Pflanzenschutzmittels Glyphosat ist in den am Dienstag (13.11.) vorgelegten Q3-Zahlen des DAX-Konzerns erstmals für ein volles Quartal enthalten – und deutlich sichtbar: Das Segment Crop Science, dem der Zukauf zugeordnet ist, steigerte den Umsatz um 83,8% auf 3,7 Mrd. Euro.

Heiße Temperaturen und noch am Abend gefüllte Straßencafés – der Oktober 2018 verlief klimatisch eher sommerlich als herbstlich. Leider galt das für die Aktienmärkte ganz und gar nicht. Im Gegenteil, statt Sommerfrische herrschte auf dem Parkett eher Schüttelfrost. Deutsche Aktien verloren binnen eines Kalendermonats im Schnitt so viel wie seit knapp drei Jahren nicht mehr. Bis Januar 2016 muss beispielsweise zurückgehen, wer eine stärkere Einbuße bei Deutschlands Leitindex DAX sucht.

Investoren blicken erneut auf eine unruhige Börsenwoche zurück, die neben den bekannten politischen Themen vor allem von vielen Unternehmensberichten geprägt war.

Der Chemieriese BASF will bei der Elektromobilität mitmischen und hat mit dem russischen Bergbaukonzern Norilsk Nickel einen langfristigen, marktbasierten Liefervertrag für die Rohstoffe Nickel und Kobalt geschlossen. In der Nähe der Nornickel-Raffinerie soll ab 2020 eine neue Fabrik an den Start gehen, die zukünftig ca. 300 000 Elektrofahrzeuge p. a. mit Batteriematerialien ausstattet.

Unruhig war der September an der Börse – wie so oft in den vergangenen Jahrzehnten. Zur verlustreichen und volatilen Entwicklung bei den Aktienkursen gesellte sich 2018 ein weiterer Unruheherd: Das grundlegend überarbeitete Regelwerk für die vier DAX-Auswahlindizes trat in Kraft. Die auffälligste Änderung hierbei: Die Deutsche Börse schaffte die Trennung zwischen „klassischen Branchen“ und Technologie ab, wodurch Aktien fortan in zwei Indizes gleichzeitig enthalten sein können, und stockte den MDAX von 50 auf 60 sowie den SDAX von 50 auf 70 Mitglieder auf.

Top oder Flop? Eine derart große Spreizung zwischen Gewinnern und Verlierern binnen eines Berichtsmonats hatten wir im Portfolio des DB Platinum IV Platow Fonds schon lange nicht mehr. Das bemerkenswerteste Einzelbeispiel ist das „Duell“ Bechtle versus Cancom. Denn die beiden Aktien sind nicht nur langjährige und hoch gewichtete Bestandteile des Fonds-Portfolios, vielmehr stehen die Unternehmen auch bei Kunden und TecDAX-Investoren in direkter Konkurrenz.

Auf ein bewegtes 1. Hj. schaut Bayer zurück: Monsanto wurde mit Verzögerung übernommen, Teile des eigenen Geschäfts dafür an BASF verkauft.

Der Chemieriese BASF konnte Investoren im bisherigen Jahresverlauf noch nicht überzeugen. Zu Buche steht ein Kursminus von 14%. Ein wesentlicher Grund dürfte das stag-nierende ber. EBITDA von 6,7 Mrd. Euro bei einem schwachen Umsatzzuwachs von 0,9% auf 33,4 Mrd. Euro zum Halbjahr (per 30.6.) gewesen sein. Aber die Ludwigshafener nehmen den Stillstand nicht tatenlos hin.

Am Freitag (20.7.) scheint den DAX der Mut zu verlassen. Nachdem zwei Tage zuvor noch die 200-Tage-Linie bei 12 775 Punkten attackiert und ein im Wochenverlauf angesammeltes Plus von 1,9% den Leitindex auf ein Monatshoch hievten, zeigen die Kurspfeile zum Ende der Börsenwoche wieder südwärts.

Der Ölpreis ist in dieser Woche erneut an der wichtigen Marke bei 80 US-Dollar je Barrel abgeprallt, wie wir es im Mai und im Juni schon beobachten konnten (vgl. PB v. 13.6.). Am Mittwoch (11.7.) erlitt der Preis je Fass der Nordseesorte Brent mit -7% den größten Tagesverlust seit Februar 2016. Einen ausgemachten Auslöser für den Rückfall gab es dabei nicht, wahrscheinlich sorgte ein Cocktail aus Gründen für die Korrektur. Die Wiedereröffnung von Schiffterminals in Libyen, die Fördererhöhungen der Opec und Gewinnmitnahmen einiger Hedgefonds vereinten sich vermutlich in ihrer Wirkung.

Keine Frage, der auf Handelskrieg gebürsteten US-Präsident verleitet dazu, dass große Teile des Westens versuchen werden, sich China an den Hals zu werfen. Zu ausgeprägt ist die Sorge auch bei deutschen Herstellern, die von Donald Trump eingeführten Strafzölle könnten riesige Löcher in die Exportbilanz der Unternehmen reißen. Doch Vorsicht ist geboten. Die USA bleiben mit oder ohne Schutzzölle einer der wichtigsten Märkte weltweit. Die Handelspartner treffen sich auf der Grundlage eines in Jahrzehnten ausgefeilten und gereiften westlichen Vertragsrechts, während beim Austausch mit China viel Neuland betreten wird.