Allgemein

In den USA müssen sich General Motors, Ford und Stellantis auf einen harten Streik einstellen. Im Tarifstreit mit der einflussreichen Gewerkschaft UAW wurde am Freitag (25.8.) gemeldet, dass sich 97% der Beschäftigten für einen Arbeitskampf ausgesprochen haben, falls keine Einigung bis zum 14.9. erzielt wird.

Mit der Ankündigung von General Motors, ab 2035 nur noch Elektrofahrzeuge herstellen zu wollen, hatte Firmenchefin 
Mary Barra vor zwei Jahren für einen Paukenschlag in der Automobilindustrie gesorgt. Bis dato war der US-Traditionskonzern in den USA (70% vom Umsatz) vor allem für seine Spritfresser bekannt.

Die jüngst (16.8.) vorgelegten Hj.-Zahlen von Nynomic fielen nicht so positiv aus wie von uns erhofft.

Paukenschlag in der Luxusgüterindustrie. Vergangenen Donnerstag (10.8.) verkündete das US-Modelabel Tapestry, zu dem die Marken Kate Spade, Coach und Stuart Weitzman gehören, den Wettbewerber Capri schlucken zu wollen.

In dieser Wochen (16.8.) lüftete Johnson & Johnson (JNJ) den letzten Geheimnisschleier über dem geplanten „Split-off“ der Konsumgütersparte Kenvue (vgl. PB v. 25.7.): Für jede JNJ-Aktie (171,58 US-Dollar; US4781601046) erhalten Aktionäre 8,0324 Kenvue-Papiere (22,52 Dollar; US49177J1025). Auf Basis des volumengewichteten Kurses der drei vorherigen Handelstage wird der Tausch dabei mit einer Prämie von 7,53% belohnt, denn die Muttergesellschaft will sichergehen, dass ihr Anteil von derzeit 89,6% auf nur noch 9,5% zusammenschmilzt.

Trotz stark gefallener Rohstoffpreise für Öl (-26,5%) und Gas (-60%) konnte Deutsche Rohstoff am Dienstag (15.8.) einen Rekordumsatz von 75,1 Mio. Euro (+4,1%) für die erste Jahreshälfte ausweisen.

Die US-Verbraucher sind so kauffreudig wie eh und je. Im Juli sind die Einzelhandelspreise um 0,7% (Konsens: +0,4%) gestiegen, was nach den Juni-Daten (+0,3%) eine unterjährige Beschleunigung bedeutet. Da Konsumausgaben 70% der Wirtschaftsleistung beisteuern, genießt der Indikator, der im monatlichen Turnus über das Konsumverhalten in den USA berichtet, einen hohen Stellenwert für den Kapitalmarkt. Wir haben in dieser Woche passend dazu zwei Einzelhändler durchleuchtet.

Die Entkoppelung des breiten Aktien- vom Anleihemarkt haben wir an dieser Stelle bereits mehrfach thematisiert. Diese Diskrepanz lieferte auch ein gewichtiges Argument, weswegen wir zum ersten Mal Anleihen in unser Musterdepot aufgenommen haben (vgl. PB v. 7.7.). Wie aber an gleicher Stelle ebenfalls erklärt (vgl. PB v. 22.6.), spielt in der kürzeren Sicht das Momentum eine wichtigere Rolle als eine fundamentale Abweichung von Bewertungskennzahlen, sodass der breite Aktienmarkt sich wahrscheinlich zunächst noch weiter nach oben bewegen dürfte.

Warren Buffet ist für viele Anleger eine Legende. Aber den meisten ist nicht bewusst, dass das „Orakel von Omaha“ nicht nur durch seine Buy-and-Hold-Strategie vermögend wurde, sondern auch durch seinen regen Optionshandel. Im Gegensatz zu vielen Spekulanten ist ihm allerdings weniger daran gelegen, sich bei bestimmten Aktien oder Indizes für eine Richtung zu positionieren, sondern er ist vor allem an attraktiven Optionsprämien interessiert.

MIPS, der schwedische Hersteller von Sicherheitssystemen für Helme, vermeldete am Donnerstag (20.7.) ein wirklich katastrophales Q2. Der Umsatz fiel um 50% und lag damit 27% unter den Erwartungen der Analysten. Das EBIT und der Nettogewinn stürzten sogar um 79% bzw. 75% ab und lagen jeweils etwa 50% unter den Schätzungen. Auch die Nettomarge geriet gehörig unter die Räder und fiel gegenüber dem Vj. von 38% auf 20%.

Wir wurden in den vergangenen beiden Wochen bei keinem Wert dieser Liste ausgestoppt. Eine aktuelle Einschätzung zu Knorr-Bremse finden Sie in dieser Ausgabe.

Die Q1-Zahlen (per 31.5.) von About You haben am Mittwoch (12.7.) ein Kursfeuerwerk von über 30% ausgelöst, nachdem die Hamburger operativ schwarze Zahlen geschrieben haben.

Der Verpackungsspezialist Deufol hat schwierige Umbau- und Prozessjahre hinter sich, weshalb wir uns seit 2018 nicht mehr mit dem Nebenwert beschäftigt haben (vgl. PB v. 15.6.18). Ein aufmerksamer Leser hat uns jetzt auf die jüng-sten Entwicklungen aufmerksam gemacht, die einen frischen Blick auf die Aktie (1,44 Euro; DE000A1R1EE6) rechtfertigen.

Zu den vergessenen Wirtschaftskrisen der westlichen Welt gehört die Bankenkrise, die Schweden Anfang der 1990er-Jahre gehörig durchrüttelte. Auslöser der Krise war das Platzen der Blase am schwedischen Häusermarkt.

Neue Zeiten erfordern neue Maßnahmen.

Mit Multitude beleuchten wir auf Wunsch eines Lesers einen alten Bekannten. 2018 hieß das finnische Unternehmen noch Ferratum und die Aktie kennt seitdem nur eine Richtung.

Neue Ölbohrungen in Wyoming („Lost Spring“) und Utah („Huckleberry“) verlaufen bei Deutsche Rohstoff nach Plan.

An den Kapitalmärkten lassen sich zwei Faktoren identifizieren, die alle Kurse treiben. Viele Anleger machen sich, ohne sich dessen bewusst zu sein, diese zwei „Kräfte“ am Markt auch immer wieder zu Nutze.