Amgen – Dieses Biotech-Investment ist kerngesund
"Krise? Welche Krise, fragt der geneigte Aktionär von Amgen in diesen Tagen. Trotz der Kursturbulenzen, die viele Blue Chips Börsenwerte in Milliardenhöhe gekostet haben, hat der Aktienkurs des Biotechnologiegiganten nicht nur seinen Gipfel aus dem März überwunden, sondern sogar ein neues Allzeithoch bei 130 US-Dollar markiert.
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Krise? Welche Krise, fragt der geneigte Aktionär von Amgen in diesen Tagen. Trotz der Kursturbulenzen, die viele Blue Chips Börsenwerte in Milliardenhöhe gekostet haben, hat der Aktienkurs des Biotechnologiegiganten nicht nur seinen Gipfel aus dem März überwunden, sondern sogar ein neues Allzeithoch bei 130 US-Dollar markiert.
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Wessen Anteilschein so viel relative Stärke zeigt, der hat üblicherweise ein paar gute Gründe vorzuweisen und die Pessimisten auf dem falschen Fuß erwischt. Im Fall Amgens waren vor allem die Q2-Zahlen für die robuste Kursentwicklung verantwortlich. Mit dem Erlösanstieg von 11% auf 5,2 Mrd. Dollar konnten die Kalifornier bereits ein Ausrufezeichen setzen. Ins Auge stachen die Verkäufe von Sensipar (+15%) und Vectibix (+42%), die zur Behandlung von Störungen der Nebenschilddrüse und Krebs eingesetzt werden. Auch das Rheuma-Medikament Enbrel konnte mit einem Plus von 7% überzeugen. Noch besser gefielen Börsianern die überdurchschnittlichen Zuwachsraten bei den Gewinnen. So stieg das Ergebnis je Aktie um 22% auf 2,01 Dollar.
Bei der Verbesserung der Margen scheint das Ende indes noch nicht in Sicht. Im Gegenteil, Amgen will hier nach dem bemerkenswerten zweiten Quartal noch einmal nachlegen: In den kommenden eineinhalb Jahren soll etwa jede siebte Stelle wegfallen und die Kostenseite ab 2016 um rund 700 Mio. Dollar entlastet werden. Obwohl diese Verschlankung zunächst Geld kostet, hat das Management die Gesamtjahresprognose angehoben und erwartet im besten Fall nun Umsätze von 19,7 Mrd. Dollar bzw. ein adjustiertes EPS von 8,40 Dollar, was auf unbereinigter Basis für mindestens 7 Dollar reichen sollte. Das daraus resultierende KGV der Aktie (128,65 Dollar; US0311621009) beträgt 18, für das Folgejahr errechnen wir einen Wert von 16. Für den Platzhirsch im Biotechsektor, der seine Margen konsequent ausbaut und fast 2% Dividendenrendite bietet, ist das keineswegs zu teuer. Obwohl Sie Ihre Kursgewinne von 136% seit der Ausgabe vom 26.11.08 steuerfrei mitnehmen könnten, sollten Sie dies unterlassen. Ziehen Sie aber Ihren Stopp auf 98 Dollar nach. Mit gleicher Absicherung und Kauflimit 128,70 Dollar greifen Neuleser bei diesem kerngesunden Investment noch zu.
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