„Sei ängstlich, wenn andere gierig sind und sei gierig, wenn andere ängstlich sind.“
Der „Jahrhundertsommer“ hatte im vergangenen Jahr großen Anteil an der operativen Entwicklung von Encavis. Dass der Solar- und Windparkbetreiber dieses Ergebnis mit den am Montag (25.11.) vorgelegten Q3-Zahlen toppen konnte, ist also eine Ansage.
Der Projektierer von Windkraft- und Solaranlagen Energiekontor dürfte nach soliden Hj.-Zahlen am 15.11. auch einen guten Neunmonatsbericht vorlegen. Denn am 1.10. wurde der Windpark Waldfeucht mit drei Nordex-Windkraftanlagen und einer Leistung von jeweils 4,5 MW jährlich an die Hamburger CEE Group veräußert.
Nach Jahren der Stagnation legt Encavis in diesem Jahr eine unglaubliche Rally hin: Über 55% schoss die SDAX-Aktie (8,59 Euro; DE0006095003) bisher nach oben. In der Spitze waren es sogar 64%, doch nach dem jüngsten Überschreiten der Marke von 9,00 Euro setzten Gewinnmitnahmen ein.
Der Ausbruch kommt zum jetzigen Zeitpunkt etwas überraschend: Seit Montag schoss die Aktie von 7C Solarparken (3,37 Euro; DE000A11QW68) fast 6% nach oben, in der Spitze waren es sogar beinahe 8%.
Nachdem Brüssel den Weg für die Neuordnung der deutschen Energielandschaft freigemacht hat, drückt E.ON bei der Integration von Innogy aufs Gaspedal. Nach der Übertragung eines 76,8%-Pakets am Mittwoch (17.9.) gehören rund 90% der ehemaligen RWE-Tochter den Essenern.
Brüssel hat E.ON (8,94 Euro; DE000ENAG999) und RWE (26,25 Euro; DE0007037129) grünes Licht für die Zerschlagung von Innogy gegeben.
Das Wetter hat Encavis im Q2 in die Karten gespielt. Dank hoher Sonneneinstrahlung konnte der Solar- und Windparkbetreiber die eigenen Erwartungen übertreffen. Der Umsatz stieg dadurch im 1. Hj. um 17% auf 143,9 Mio. Euro. Das EBITDA legte 29% auf 120,8 Mio. Euro zu, wodurch sich die Marge von 77 auf 84% verbesserte.
Auch wenn sich am Dienstag (27.8.) mit Barclays die erste optimistische Stimme erhob, bleiben wir bei E.On noch skeptisch. Zum einen signalisieren die Hj.-Zahlen noch keine Trendwende.
RWE glänzte mit starken Q2-Zahlen und rechtfertigte unsere Einschätzung als Sektorfavorit (vgl. PB v. 20.5.). Wegen des exzellent laufenden Energiehandels stieg das bereinigte EBITDA im Q2 um ein Fünftel auf 1,37 Mrd. Euro, der Nettogewinn sogar um ein Drittel auf 914 Mio. Euro. Die Ende Juli angehobene 2019er-Prognose (ber. EBITDA bei 1,4 Mrd. bis 1,7 Mrd. Euro) bestätigte Konzernchef Rolf Martin Schmitz.
Ein gutes Timing bewiesen wir mit unserer jüngsten Kaufempfehlung zu Encavis (vgl. PB v. 29.5.). Seither legte die Aktie (7,25 Euro; DE0006095003) 16,5% zu und ist endlich aus ihrem mehr als dreijährigen Seitwärtstrend ausgebrochen. Bei 7,30 Euro fand sie ihren bisherigen Höhepunkt, ein Niveau, dass sie zuletzt im Frühjahr 2016 gesehen hatte.
Das teuerste osteuropäische Unternehmen CEZ hat sich einen Strategiewechsel verordnet. Langzeit-Chef Daniel Benes, der auch dem Verwaltungsrat des halbstaatlichen Energieversorgers vorsteht, hat nach gewiss nicht einfachen Diskussionen mit dem wegen seiner umstrittenen unternehmerischen Tätigkeiten selbst unter Druck stehenden tschechischen Ministerpräsidenten Andrej Babis im Frühjahr den weitgehenden Ausstieg aus dem Auslandsgeschäft verkündet.
Österreichs Versorger OMV und Verbund bauen ihre Partnerschaft aus. Zu Wochenbeginn gaben der Mineralölriese und der führende Stromproduzent des Landes bekannt, die größte Photovoltaik-Freiflächenanlage der Alpen-Republik bauen und sie Ende 2020 in Betrieb nehmen zu wollen.
Was ist da bei 7C Solarparken los? Die Sonne scheint im ganzen Land, aber die Aktie befindet sich seit Anfang Mai im Korrekturmodus (-5,8%).
Dank eines konsequenten Ausbaus des eigenen Portfolios sowie günstiger Wetterbedingungen ist Encavis hervorragend ins Gj. 2019 gestartet. Der Umsatz des Solar- und Windparkbetreibers kletterte um 29,6% auf 59,5 Mio. Euro.
Während die Neuaufteilung der deutschen Energielandschaft so langsam klare Konturen gewinnt, bestätigen die jetzt vorgelegten Quartalszahlen der drei großen Player (die vor der Zerschlagung stehende RWE-Tochter Innogy lassen wir außen vor) unsere bisherige Einschätzung. Die zwar teure RWE bleibt unser Branchenfavorit, während bei E.On operative Probleme auftreten, die vor der endgültigen Neuaufteilung noch beseitigt werden müssen. Bei Uniper wiederum wird die kommende Hauptversammlung vermutlich neue Weichenstellungen bringen (s. a. PLATOW Brief v. 17.5.)
Daniel Benes, langjähriger Chef des tschechischen Energieversorgers CEZ, hatte bei der Bilanzvorstellung im März noch kräftig die Trommel gerührt. Nach einem Rückgang des EBITDA auf 45 Mio. Tschechische Kronen, der laut Benes Sondereffekten geschuldet war (Verkauf von Mol-Aktien und Grundstücken in Prag) soll das operative Ergebnis 2019 auf bis zu 59 Mio. Kronen klettern.
Die Aktie von RWE (23,82 Euro; DE0007037129) ist seit geraumer Zeit unser Favorit unter den Versorgern (vgl. zuletzt PB v. 18.3.).
Der „Jahrhundertsommer“ bescherte Encavis 2018 ein ertragreiches Jahr. Den am Montag (18.3.) vorgelegten vorläufigen Zahlen zufolge kletterte der Umsatz des Solar- und Windparkbetreibers um 11,9% auf 248,8 Mio. Euro.
Deutschlands Versorger müssen mit schwierigen Rahmenbedingungen fertigwerden. Der politisch gewollte Ausstieg aus Atom- und Kohlekraft bringt hierzulande hohe Belastungen mit sich und hat dafür gesorgt, dass die einstigen Energieriesen im internationalen Vergleich abgehängt wurden (s. „Unsere Meinung“ auf S. 1). Dennoch kann ein Versorger die Stabilität des eigenen Aktiendepots erhöhen. Blind zugreifen sollten Anleger aber nicht.
Der Solar- und Windparkbetreiber Encavis (ehemals Capital Stage) baut sein Portfolio in den Niederlanden aus. Wie die Hamburger am Montag (14.1.) mitteilten, haben sie für 10,6 Mio. Euro einen Solarpark in der Provinz Zeeland erworben. Bereits im Dezember nahmen sie zudem wie geplant drei Sonnenkraftwerke in Betrieb, wodurch die Erzeugungsleistung auf dem niederländischen Markt nun mehr als 100 MW beträgt.
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