Sebastian Lang

Vor wenigen Monaten war Defense bei Deutz noch ein Randgeschäft. Jetzt kauft der Motorenbauer für 1,6 Mrd. Euro die Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft (FFG) und macht den Bereich zu einer tragenden Säule des Konzerns.

Bei Wacker Neuson kommt die Ergebniswende schneller als der Bauaufschwung. Obwohl die erhoffte Belebung der Baukonjunktur weiter auf sich warten lässt, imponiert der Baumaschinenhersteller mit einer kräftigen Profitabilitätssteigerung.

Bei Norma hat sich in den vergangenen Monaten viel getan: Wassergeschäft verkauft, Bilanz deutlich gestärkt und schlankere Kostenbasis auf dem Weg. Der einstige Problemfall wird wieder interessant.

Unser Einstieg bei TKMS Ende Juni kam zum richtigen Zeitpunkt: Die Aktie hat seitdem rund 34% zugelegt. Die jüngsten Geschäftszahlen liefern nun auch fundamental weitere Argumente für den Kursanstieg.

Jost Werke übertrifft mit den Q2-Zahlen die Erwartungen. Noch wichtiger jedoch: Die Hyva-Integration geht in ihre nächste Phase. Nach den realisierten Kostensynergien entstehen nun zusätzliche Impulse durch Cross-Selling und Marktanteilsgewinne.

Während sich der deutsche Maschinenbau nur langsam aus der Flaute löst, setzt sich GEA mit zweistelligem Auftrags- und Umsatzwachstum sowie einer erneut angehobenen Prognose weiter positiv vom Branchentrend ab.

Die Trendwende im Nordamerika-Geschäft gewinnt an Dynamik. Geringere Zollbelastungen, eine angehobene Jahresprognose und steigende Gewinnschätzungen stärken den Investment Case von Daimler Truck.

Die vergangenen vier Wochen verliefen für Aumovio turbulent. Nach dem BMW-Vergleich und der damit verbundenen Prognosesenkung Ende Juli rückten mit den vollständigen Q2-Zahlen nun wieder die operativen Fortschritte in den Vordergrund.

Ende April realisierten wir bei Nordex einen Gewinn von rund 130%. Heute steht die Aktie fast 20% tiefer. Gleichzeitig hat der Windanlagenbauer mit seinen Zahlen zum zweiten Quartal eindrucksvoll unter Beweis gestellt, dass der Margenaufbau inzwischen deutlich an Dynamik gewinnt.

Die deutschen Autobauer stehen zwar alle vor denselben strukturellen Herausforderungen, gehen damit operativ jedoch unterschiedlich erfolgreich um. Gleichzeitig rückt die Kostendisziplin stärker in den Vordergrund als das reine Absatzwachstum.

Der Q2-Bericht von Krones beantwortet die im Vorfeld entscheidenden Fragen überwiegend positiv. Zwar bleibt das Umsatzwachstum moderat, doch Auftragseingang, Profitabilität und Auftragsbestand zeigen, dass der Abfüll- und Verpackungsspezialist operativ weiterhin auf einem stabilen Fundament steht.

Die jüngsten Quartalsberichte der Kundschaft sorgen für Zuversicht bei SAF-Anlegern. Wenn unser Musterdepotwert Anfang August seine eigenen Zahlen präsentiert, stehen die Vorzeichen auf Wachstum bei Umsatz und Marge.

Thales hat im ersten Halbjahr solide Ergebnisse vorgelegt. Besonders stark entwickelten sich die Bereiche Raumfahrt sowie Verteidigung & Sicherheit, die sowohl beim Auftragseingang als auch bei der Profitabilität überzeugten.

Unser Musterdepotwert Krones präsentiert Ende Juli seinen Bericht für das zweite Quartal. Die eigentliche Bewährungsprobe liegt im Ausblick: Nur wenn sich das Umsatzwachstum im zweiten Halbjahr spürbar beschleunigt, erscheint die Jahresprognose erreichbar.

Die positiven Signale vom Nutzfahrzeugmarkt mehren sich – jüngstes Beispiel sind die starken vorläufigen Quartalszahlen von Traton. In unserem Musterdepot befinden sich mit Jost Werke und SAF-Holland gleich zwei Werte, die davon profitieren.

Die Airbus-Aktie hat sich nach einem schwachen Jahresauftakt eindrucksvoll zurückgemeldet. Mit den jüngsten Auslieferungszahlen hat der europäische Flugzeugbauer die Zweifel an den Jahreszielen weitgehend ausgeräumt, die Nachfrage bleibt hoch.

Die Vossloh-Aktie hat seit Jahresbeginn deutlich an Boden verloren. Sateba-Integration und China-Geschäft belasteten die Wachstumsstory. Die Vorzeichen könnten sich bald drehen.

Unser Musterdepotkandidat GEA sieht sich nicht nur auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen, sondern spricht im Q2-Pre-Close-Call mit Analysten sogar von einer Beschleunigung des Geschäfts in mehreren Bereichen.

Continental hat in seinem Pre-Close-Call zum zweiten Quartal eine klare Botschaft gesendet: Das Reifengeschäft entwickelt sich operativ besser als der Markt, die Margen steuern auf das obere Ende der Jahresprognose zu und der freie Cashflow dürfte wieder positiv ausfallen.

Nach der Bekanntgabe des vorläufigen Friedensabkommens im Nahen Osten hat die MTU-Aktie ihr zeitweiliges Minus von 25% seit Ende Februar fast wieder komplett wettgemacht. Ist das inzwischen höhere Bewertungsniveau durch strukturelles Wachstum ausreichend gedeckt?