David Giesecke

Die US-Indizes stehen nahe Allzeithoch, doch unter der Oberfläche verlieren die größten Tech-Werte zweistellig. Der Markt bewegt sich so uneinheitlich wie seit Juli 2024 nicht mehr – und genau das macht Absicherung derzeit ungewöhnlich günstig.

Der Fracking-Boom machte die USA zur Energie-Großmacht. Die Fracking-Firmen selbst wurden jedoch vielerorts zu Verlierern. Die KI-Investitionswelle könnte einem ähnlichen Muster folgen. Für Anleger wird deshalb entscheidend, wo die Gewinne am Ende tatsächlich landen.

Am kurzen Ende der Zinskurve steigen die Renditen weiter, obwohl fallende Langfristzinsen und ein sinkender Ölpreis längst Disinflation signalisieren. Die US-Arbeitsmarktdaten könnten nun den Startschuss für eine Erholungsrally zinssensitiver Anlagen liefern, die zuletzt stark unter Druck standen.

Globale Lagerbestände auf historischem Tief, Produktion monatelang offline – und trotzdem fallende Ölpreise. Washington steuert den Markt offen nach unten, denn ein Energieschock würde KI-Race und Midterms zugleich gefährden. Was passiert, wenn diese Preisdrückung kippt?

Kevin Warshs erste FOMC-Sitzung beginnt mit einem Doppelschlag: Das Statement schrumpft um 60%, der Dot Plot signalisiert eine Zinsanhebung 2026 – und der neue Fed-Chef verweigert demonstrativ seinen eigenen Punkt. Die Märkte reagieren prompt mit roten Vorzeichen und steigenden Renditen.

Der Yen testet die 160er-Marke zum Dollar, kurz bevor BoJ und Fed über die Zinsen entscheiden. Tokios Munitionslager ist gut gefüllt. Wer die Sprengkraft einer Carry-Trade-Auflösung unterschätzt, sollte sich an den 5. August 2024 erinnern.

Trotz der Krise in der Straße von Hormus haben sich die Ölpreise zuletzt entspannt. Freigaben aus den strategischen Reserven bremsen bislang den Preisschock. Doch Exxon warnt: Dieser Puffer ist nahezu aufgebraucht. Danach könnte Brent binnen Wochen auf 150 bis 160 US-Dollar je Barrel steigen.

Magazin-Cover gelten unter Investoren als legendärer Kontraindikator. Unsere eigene Auswertung sämtlicher relevanter Economist-Cover seit 2020 zeigt den tatsächlichen Mehrwert des Indikators.

Privatanleger und aktive Vermögensverwalter bleiben trotz neuer Allzeithochs skeptisch, während institutionelle Großanleger ihre Aktienquote stark erhöht haben. Das eröffnet eine ungewöhnliche Konstellation.

Der Greenback verweigert sich seiner klassischen Rolle als Krisenwährung, trotz Iran-Schock und US-Energievorteil. Wenn ein Asset selbst auf Idealnachrichten nicht reagiert, ist das ein Alarmsignal.

Die US-Märkte schütteln jede Hiobsbotschaft ab, während Fantasien rund um KI Kurse in luftige Höhen treiben. Die Parallelen zur Internet-Euphorie der späten 90er sind frappierend, flankiert von politisch orchestrierten Rückenwinden.

Der Leitzins bleibt bei 3,75%, doch das 8-zu-4-Votum offenbart tiefe Risse im FOMC. Nachfolger Kevin Warsh erbt eine gespaltene Notenbank im Inflationsdilemma.

Der jüngste Ölpreisanstieg gilt am Markt als temporäres Phänomen. Wer genauer hinschaut, erkennt das Fundament eines neuen Gleichgewichts. Warum die Verwerfungen am Energiemarkt auch mit der Öffnung der Straße von Hormuz nicht enden werden.

Die US-Produktivität zieht kräftig an, ohne neue Jobs zu schaffen. Was nach Effizienzwunder klingt, verändert die Spielregeln für Zinsen, Inflation und Aktienbewertungen fundamental.

Die schlimmste Energiekrise seit Jahrzehnten erschüttert die Welt. Die Börsen? Zucken mit den Schultern, was auch die Positionierungsdaten bestätigen. Ist der Spuk nun vorbei?

Die Welt steht vor einer Energie- und Lieferkettenkrise, die alle Krisen der Nachkriegszeit übertreffen könnte und Notenbanken, Anleihemärkte und Staatsfinanzen gleichzeitig unter Druck setzt. Warum Gold in diesem Szenario zu einer der überzeugendsten Anlagen werden könnte.

Ein historischer Angebotsschock trifft Energie, Lieferketten und Realwirtschaft gleichzeitig. Warum Geldpolitik diesmal keine Lösung bieten kann.

Jerome Powell liefert wie erwartet keine Zinssenkung, dafür aber mehr Unsicherheit als den Märkten lieb ist. Der Iran-Krieg wirft den Zinssenkungszyklus durcheinander und das Stagflationsrisiko explodiert.

Trumps Entspannungssignal ließ Börsen und Ölpreis kurzzeitig drehen. Doch die Disruptionen sind schon jetzt enorm, selbst wenn etwas Entspannung in die Situation kommt. Unterschätzen die Märkte die Folgen?

Nach der Eskalation zwischen Iran, USA und Israel steht die Straße von Hormus faktisch still. Öl und Gas explodieren, Europas Industrie gerät unter Druck – und Spekulanten stehen auf dem falschen Fuß.