Alibaba Aktie (US01609W1027)

In Fernost bahnt sich ein Rekord-Börsengang an, der sogar den von Saudi Aramco in den Schatten stellen könnte. Der Online-Riese Alibaba will seine Finanz-Tochter Ant Group aufs Parkett bringen und hat am Dienstag (25.8.) Unterlagen für ein Doppellisting in Hongkong und Shanghai eingereicht. Bekannt ist Ant v. a. durch den mobilen Bezahldienst Alipay, der auch in Europa von vielen Einzelhändlern akzeptiert wird und in den zwölf Monaten bis Juni 118 Mrd. Renmimbi (rd. 14,5 Mrd. Euro) umgesetzt hat.

Nach seinem Abschied als Vorstandsvorsitzender der chinesischen E-Commerce-Plattform Alibaba im September, trennt sich Mitbegründer Jack Ma nun auch von einem Teil seiner Beteiligung. Der Manager verkauft Aktien im Wert von 8,2 Mrd. US-Dollar und reduziert damit seinen Anteil an der größten chinesischen Online-Handelsplattform von 6,2 auf nunmehr 4,8%.

Alibaba, Tencent, NetEase – die Namen von Chinas Tech-Größen sind inzwischen wohl den meisten Anlegern geläufig. Weniger bekannt hingegen ist die Erfolgsgeschichte eines weiteren chinesischen Internet-Unternehmens – der Online-Entertainment-Plattform Bilibili.

Die Corona-Krise hat Tencent vergleichsweise problemlos überstanden. Zwar verlor die Aktie (49,99 Euro; A1138D; KYG875721634) im Februar/März in Frankfurt rd. ein Viertel ihres Wertes, ausgestoppt wurde unsere Langzeitempfehlung aus PB v. 15.11.18 aber nicht – PEM-Leser liegen gut 65% im Gewinn. Auch die kürzlich vorgelegten Q1-Zahlen zeigen keinerlei Dämpfer: Der Umsatz stieg um 26,4% auf 108,1 Mio. RMB (rd. 13,8 Mio. Euro), das EBITDA verbesserte sich um 25,8% auf 42,2 Mio. RMB.

Seit dem Corona-Börsencrash im März haben sich viele Aktienkurse wieder deutlich erholt. So auch die des Online-Händlers Alibaba. Zwar sind die Anteilscheine des chinesischen Internetgiganten und größten Firmengruppe des Landes im bisherigen Verlauf der Corona-Pandemie nie wirklich unter die Räder gekommen.

Am Ende wurde es noch schlimmer als ohnehin schon erwartet. Der Technologieinvestor Softbank vermeldete zu Wochenbeginn für das Gj. 2019/20 (per 31.3.) einen satten Nettoverlust von 961,6 Mrd. Yen (rd. 8,3 Mrd. Euro). Dieser fiel damit fast 7% höher aus als im April vorhergesagt (vgl. PEM v. 16.4.). Die Beteiligungen des etwa 100 Mrd. US-Dollar schweren Vision Fund seien wegen des Corona-Shutdowns stärker als gedacht geschrumpft, erläutert Unternehmensgründer Masayoshi Son, der das Investment-Vehikel, das 2019/20 einen Verlust von 1,9 Bio. Yen schrieb, 2017 mit Hilfe von Großinvestoren wie dem saudischen Staatsfonds ins Leben rief.

PEM-Leser, die Alibaba im Depot haben, sind bisher vergleichsweise gut durch die Corona-Krise gekommen. Ganz von Verlusten bewahrt wurden sie natürlich nicht. Doch mit einem Minus von knapp 15% seit Mitte Februar war der Rücksetzer der Aktie (175,80 Euro; A117ME; US01609W1027) noch einigermaßen überschaubar. Deutsche Titel traf es deutlich heftiger, der DAX verlor mehr als 20%. Aktuell notiert das Papier des chinesischen eCommerce-Riesen auf dem November-Niveau (s. PEM v. 28.11.19).

Der chinesische Online-Gaming-Spezialist NetEase hat Ende Februar seine Zahlen zum Schlussquartal 2019 präsentiert – und die sind gar nicht mal schlecht. Zwar kletterten die Umsätze nur noch einstellig um 9,2% auf 15,73 Mrd. Renminbi (RMB) oder 2,26 Mrd. US-Dollar. Analysten hatten allerdings mit 70 Mio. Dollar weniger gerechnet. Auch das Ergebnis fiel besser aus als gedacht.

Die jüngste Kursrally in den Schwellenländern basiert auf Entspannungen im Handelsstreit zwischen China und den USA. Die Streitigkeiten sind zwar nicht beigelegt (s. S. 5), aber die Teileinigung sorgt für eine positive Grundstimmung bei Investoren.

Nach einem mauen ersten Halbjahr ist die Aktie des chinesischen Online-Gaming-Spezialisten NetEase (281,70 Euro; 501822; US64110W1027) im Sommer wieder auf die Überholspur gewechselt. Um rd. 23% ging es in den vergangenen drei Monaten nach oben. Der höchste Stand seit Anfang 2018! Wer unserer Empfehlung vom 15.8. gefolgt ist, sitzt nun auf Buchgewinnen von mehr als 30%.

Wenn es an den Aktienmärkten kracht (wie am Montag), dann schlägt die Stunde aller Trader, deren Strategie weitestgehend unabhängig von der Gesamtmarktentwicklung funktioniert. Das zeigt sich auch an der Performance der Depotwerte in unserem Dachwikifolio. Das hat sich mit einem Minus von nur 0,2% auf Wochensicht vergleichsweise gut gehalten (DAX minus 1,2%).

Die blutigen Proteste bestimmten in den vergangenen Monaten die Berichtserstattung über Hongkong. Am Dienstag (26.11.) machte die Metropole andere Schlagzeilen: Im streng bewachten Exchange Square, der Heimat der Hongkonger Börse, sorgte Alibaba für das größte IPO des Jahres. Nach dem Börsengang 2014 in New York war es nun das zweite Listing des Online-Riesens.

Dem chinesischen Onlinehändler JD.com kommt der nicht enden wollende Handelsstreit mit den USA jetzt auch etwas zu lang vor. Deshalb reagiert das Management. Der Alibaba-Rivale will sich stärker diversifizieren und in andere Bereiche investieren. Dies bedeutet nichts anderes, als unabhängiger vom chinesischen Onlinehandel zu werden.

Mit einem beachtlichen Wochenplus von 1,8% ist unserem Dachwikifolio in diesen Tagen der Sprung auf ein neues Jahreshoch gelungen. Schlusskurse jenseits der Marke von 120 Euro hatten wir bei unserem Dachwikifolio davor das letzte Mal im September 2018 notieren können. Die Performance seit dem Start bzw. der Emission des Indexzertifikats liegt jetzt bei 21,3% bzw. 26,8%. Bis zum Allzeithoch bei 124,73 Euro benötigen wir nur noch einen Kursanstieg von 2,8%.

Der E-Commerce boomt und ein Ende ist nicht in Sicht. Das spürt man besonders im Reich der Mitte. Doch nicht nur der größte Onlinehändler des Landes, Alibaba, profitiert von den Spendierhosen der Chinesen (s. „Alibaba übertrifft Erwartungen“ auf S. 1). Auch das junge und auf Gruppenkäufe spezialisierte Portal Pinduoduo schneidet sich seine Scheibe vom Braten ab. Ein Jahr nach dem erfolgreichen Börsengang gibt es für die Aktie (38,40 Euro; A2JRK6; US7223041028) kein Halten.

Erst vor Monatsfrist hatten wir bei Alibaba vom Wechsel an der Konzernspitze berichtet und den Titel zum Kauf empfohlen. Daniel Zhang, der Nachfolger von Unternehmensgründer Jack Ma, durfte nun erstmals Quartalszahlen vorlegen. Und die waren erfreulich: Das E-Commerce-Unternehmen steigerte den Umsatz im Q3 um 40% auf 119 Mrd. Renminbi (RMB) oder umgerechnet rd. 15 Mrd. Euro.

In China werden die Konsumenten am 11.11. mächtig zuschlagen. Am „Singles‘ Day“, auch bekannt als „Double 11“, setzen Einzelhändler wie Alibaba mehr um als am „Black Friday“ nach Thanksgiving und am „Cyber Monday“ zusammen.

Am 10. September hat Alibaba eine große Veränderung erlebt. Jack Ma, der vor 20 Jahren den chinesischen Online-Händler und heutigen Amazon-Konkurrenten gründete, hat sich pünktlich zu seinem 55. Geburtstag aus dem Geschäft zurückgezogen.