„Die vier gefährlichsten Worte beim Investieren sind: ‚Dieses Mal ist alles anders.‘“
Die Nachrichtenflut um Thyssenkrupp ebbt nicht ab: Eine abermalige Prognosesenkung, Proteste gegen den Konzernvorstand sowie der Einstieg der tschechischen Energiefirma EPH (bzw. EPCG) von Milliardär Daniel Kretínský in Steel Europe. Wir stellen daher den Stahlprimus auf den Prüfstand.
Mehr zu PVA Tepla und Schott Pharma erfahren Sie in der heutigen Ausgabe. Bei Cewe haben wir unser „Kaufen“-Votum am 21.5. bestätigt und bei HeidelbergerDruck sind wir am 21.5. wieder eingestiegen.
Anders als bei Gerresheimer erwies sich der Mai für viele Pharma-Verpackungsspezialisten nicht als Wonnemonat. Während unser Musterdepotwert gerade einen strategisch passgenauen und zudem auch noch attraktiv bepreisten Zukauf vermelden konnte (vgl. PB v. 23.5.), hat die lokale und internationale Konkurrenz zuletzt unerwartete Rückschläge erleiden müssen.
Zeit für eine Bilanz der Bilanzen: Die Berichtssaison für das erste Quartal neigt sich dem Ende zu, und angesichts der schwierigen Rahmenbedingungen sind die Ergebnisse erfreulich. Und auch wenn die Performance unseres Musterdepots trotz eines zuletzt sichtbaren Aufholtrends noch verbesserungswürdig ist, stimmt uns der Auftakt ins Jahr 2024 zuversichtlich.
Für den Energieriesen RWE wird das Jahr 2024 zwar wieder etwas ruhiger. Für das Q1 lieferten die Essener vergangene Woche (15.5.) aber solide Zahlen ab.
Dass es für den Systemlieferanten Fortec schwer werden würde, die Jahresziele zu erreichen, hat sich frühzeitig abgezeichnet.
Auch die jüngste Schwächephase der Rheinmetall-Aktie (530,40 Euro; DE0007030009) scheint nur von kurzer Dauer gewesen zu sein.
Ein Update zu Gerresheimer lesen Sie in dieser Ausgabe. Bei Nordex haben wir den Stopp auf 11,30 (8,85) Euro angehoben.
Auf dem Equity Forum in Frankfurt haben wir uns am vergangenen Mittwoch (15.5.) mit Alexander Koffka von Abo Wind ausgetauscht. Dabei hat das Mitglied der Geschäftsleitung ein paar unserer Sorgenfalten glätten können.
Gut gekauft, Gerresheimer! Der Bormioli Pharma-Zukauf, den unser Musterdepotwert am Donnerstag (23.5.) bekanntgab, ist ein nahezu perfekter strategischer Fit zu einem sehr attraktiven Preis.
Der in der westlichen Welt erwartete Zinsrückgang verzögert sich. Über kurz oder lang wird er aber kommen, denn auf Jahressicht geht die Inflationsrate in den maßgeblichen USA weiter zurück, zuletzt von 3,5 auf 3,4%.
Weiter im Aufschwung befindet sich die Magyar Telekom-Aktie (2,45 Euro; HU0000073507). Darüber freut sich nicht nur die Deutsche Telekom, die mit 63,55% weiter die Mehrheit am ungarischen Marktführer besitzt.
Diesmal behandeln wir Cewe, Novonesis, sowie Kontron.
Jungheinrich bereichert unser Depot um einen Maschinenbauer, der mit einem breiten Portfolio an Flurförderzeugen (Gabelstapler) und Automatisierungen sowie Dienstleistungen zu den weltweit führenden Akteuren im Bereich Intralogistik zählt. Dabei profitieren die Hamburger von zahlreichen globalen Trends, die die Nachfrage nach ihren Produkten stetig vorantreiben.
Dank eines guten Trends in Asien konnte Heidelberger Druck sein Gj. 2023/2024 (per 31.3.) versöhnlich beenden.
Mit den Zahlen zum Q2 (per 31.3.) bot Siemens Anlegern am Donnerstag (16.5.) ein gemischtes Bild. Nach der Rally auf das Rekordhoch bei 188,40 Euro büßte die DAX-Aktie (173,28 Euro; DE0007236101) um fast 10% ein, hat inzwischen aber einen Boden gebildet.
Init hat im traditionell etwas schwächeren Startquartal die Markterwartungen deutlich übertroffen. Vor allem dank des starken Wachstums in Deutschland (+55%) konnte der Q1-Umsatz um 31,2% auf 50,5 Mio. Euro erhöht werden. Der dazu noch vorteilhafte Produktmix führte bei der Bruttomarge zu einem signifikanten Anstieg von 31,4% auf 35,5%.
Jungheinrich bereichert unser Depot um einen Maschinenbauer, der zu den weltweit führenden Akteuren im Bereich Intralogistik zählt.
Dass es Friedrich Vorwerk nicht an (potenziellen) Aufträgen mangelt, dürfte noch eine ganze Weil so bleiben. Laut einer EY-Studie sind bis 2035 zur Umsetzung der Energiewende in Deutschland Investitionen von 1,2 Bio. Euro nötig.
Bei Cenit konnten wir unsere Kaufempfehlung am 14.05. bekräftigen. Einhell haben wir am 25.04. von Halten auf Kaufen hochgestuft und bei Defama am 23.04. das Kaufen-Votum bestätigt.
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