Fraport Aktie (DE0005773303)

In der deutschen Luftfahrtindustrie ist die Stimmung momentan außerordentlich gut. Analysten zufolge wird das Jahr 2014 für die Branche recht positiv verlaufen. Die Anteilscheine von Air Berlin und der Deutschen Lufthansa zogen folglich zuletzt deutlich an. Beim Betreiber des Frankfurter Flughafens Fraport sind die Aussichten ebenfalls freundlich.

Für den Flughafen-Betreiber Fraport verlief der August überaus erfolgreich. Mit 5,8 Mio. Passagieren erreichte der Heimatstandort Frankfurt das höchste jemals gemessene Verkaufsaufkommen in einem Monat. Mit der erfreulichen Entwicklung befindet sich der MDAX-Konzern voll auf Kurs, das selbstgesteckte Jahresziel von 57,5 Mio. Fluggästen zu erreichen.

Für Fraport hätte der Jahresauftakt kaum schlechter laufen können. Streiks und witterungsbedingte Flugausfälle ließen das Passagieraufkommen am Frankfurter Airport im Q1 gegenüber der Vorjahresperiode um 2% schrumpfen. Für die Zukunft besteht aber dennoch kein Grund für Pessimismus. Jüngste Verkehrszahlen signalisieren, dass Deutschlands größtes Luftfahrtdrehkreuz auf Jahressicht mit einer ausgeglichenen Bilanz rechnen kann. CEO Stefan Schulte erwartet ab dem kommenden Jahr wieder ein deutliches Wachstum.

In den vergangenen Monaten waren die Aktien vieler europäischer Airlines sehr gefragt. Hingegen entwickelte sich der Kurs des Flughafenbetreibers Fraport eher seitwärts. Wir sind davon überzeugt, dass diese schwache Performance ungerechtfertigt ist. Zwar bekommt der Frankfurter Flughafen auf Grund des stark gestiegenen Lärms derzeit schlechte Presse. Allerdings befindet sich Deutschlands größtes Luftverkehrsdrehkreuz trotz dieser Problematik weiter auf Expansionskurs. So stieg die Zahl der beförderten Passagiere im Jahr 2012 auf 57,5 Mio. Passagiere, was einem Zuwachs von 1,9% entspricht. Dieser positive Trend dürfte auf Grund einer noch relativ neuen weiteren Landebahn sowie einer Terminalerweiterung zumindest mittelfristig anhalten.

Flugbegleiter-Streik, schrumpfendes Cargovolumen, geringere Aufträge für die deutschen Exporteure – die Lage der deutschen Luftfahrtbranche präsentiert sich alles andere als rosig.

„Nach dem Dezember-Tief bei rund 37 Euro hat sich der Kurs (…) stabilisiert“, schrieben wir am 16.4., als wir die Aktie von Fraport zum Akkumulieren empfahlen. In den vergangenen Wochen zeigte sich erneut, dass der Titel in jener Region das Interesse der Investoren auf sich zieht. So verlor das Papier im Mai zwar rund 20%, knapp über der genannten Kursmarke gelang aber der Rebound. Mehrere ansteigende Tiefs lassen seither auf eine positive Performance hoffen.

Die Luftfahrtbranche im Reich der Mitte ist schon seit Jahren ein Wachstumstreiber. So hat sich die Flugzeugflotte von 560 im Jahr 2000 auf 1 750 im Jahr 2010 erhöht. Gleichzeitig ist auch die Zahl der Flughäfen gestiegen. 2010 landeten die Flugzeuge auf 175 Airports. Und bis 2015 sollen lt. Boeing nochmals 55 hinzukommen. Bis 2030 wird damit gerechnet, dass der innerchinesische Luftverkehr mit 7,5% wächst. Einer der Profiteure sind die örtlichen Airlines, deren Wohl und Wehe jedoch stark vom Ölpreis abhängt. Ein etwas sichereres Anlagevehikel sind die Flughäfen. Als Infrastrukturinvestments bieten sie relativ gut prognostizierbare Cashflows. Daneben unterliegen sie der Fixkostendegression. Stehen die Immobilien zur Verfügung, dann sorgen steigende Passagierzahlen für höhere Gewinnmargen.

Fraport spaltet die Gemüter. Das gilt nicht nur für die Betriebszeiten der neuen Landebahn, sondern auch für die Aktie des Flughafenbetreibers. Zumindest beim Streit um das Nachtflugverbot ist nach dem Urteil des Bundesverwaltungsgerichts zu Monatsbeginn eine gewisse Ruhe eingekehrt. Zwar hätte es Vorstandschef Stefan Schulte wohl lieber gesehen, wenn die Richter die bestehende Regelung ausgeweitet hätten. Überrascht zeigte sich aber weder der Konzern noch der Markt. So blieb der Aktienkurs auch nach der Entscheidung stabil.

Nach dem dynamischen Kursanstieg im Anschluss an den charttechnischen Ausbruch hat es die Münchener Rück zuletzt etwas ruhiger angehen lassen. Dabei konnte sich der Kurs auf hohem Niveau aber relativ stabil halten.

Den ersten erfolgreich beendeten Trade im Jahr 2012 können wir bei unserer Gegen-Trend-Spekulation auf den Silberpreis verbuchen. Nachdem das Edelmetall am vergangenen Freitag und an diesem Mittwoch jeweils deutlich an Wert zugelegt hatte, konnten durch das zweimalige Nachziehen des Stoppkurses bereits deutliche Gewinne gesichert werden.

Mit unserer zum Jahresende abgeschlossenen Spekulation auf fallende Kurse beim Frankfurter Flughafenbetreiber Fraport haben wir dicke Gewinne einfahren können. Unter dem Strich brachte der Trade ein Plus von knapp 70% oder 2,3% des Tradingkapitals (bei einem Initial-Risiko von 1,2%).

Auch bei den Mid Cap-Werten setzen wir aktuell überwiegend auf steigende Kurse. Bei Pfeiffer Vacuum hat sich unter dem Strich in den vergangenen knapp sechs Wochen zwar nicht viel getan, der flache Aufwärtstrend ist aber intakt, so dass die erhoffte Bodenbildung unverändert möglich ist. Wer seine Risiken reduzieren will, richtet seinen Stoppkurs an der aktuell bei rund 61,60 Euro verlaufenden Trendlinie aus. Kurse von 80 Euro sind im Optimalfall möglich. Frühere Ausstiegsoptionen bieten sich bei 70/75 Euro an.

Unser Ende Oktober eröffneter Short-Trade auf Fraport liegt aktuell mit rund 50% im Plus, so dass wir hier bereits mehr als das anfängliche Risiko verdient haben. Nachdem die Aktie zu Wochenbeginn nachhaltig aus der vorherigen Seitwärtsbewegung nach unten ausgebrochen war, zogen wir den Stoppkurs auf das obere Ende dieser Range nach. Im Anschluss setzte sich die Talfahrt dynamisch fort.

Bei unseren Trades im Bereich der Einzelaktien haben die Short-Positionen in den vergangenen Tagen Boden gut gemacht. Bei der „Altempfehlung“ Celesio ist die langfristige Abwärtsbewegung in eine seitlich gerichtete Konsolidierung übergegangen. Entscheidend ist nun die Marke bei knapp 12 Euro, die das obere Ende der laufenden Seitwärtsrange darstellt.

Die Stimmung bei Fraport ist trotz erfreulicher Passagierzahlen und der Inbetriebnahme der vierten Landebahn in Frankfurt gedrückt. Das vorläufige Nachtflugverbot bereitet dem Flughafenbetreiber große Sorgen. Eine endgültige Entscheidung wird hier zudem erst im Jahr 2012 erwartet, so dass dieses Thema kurzfristig wie ein Damoklesschwert über dem Kurs hängen dürfte.

Die Flughafenbetreiber stehen vor turbulenten Zeiten. Ein hoher Ölpreis, verbunden mit einer mäßigen Konjunkturentwicklung, schürt die Sorgen um ein Abflauen des Luftverkehrs. Einige Betreiber berichteten schon im August von gesunkenen Frachtzahlen. Daneben belasten die Unternehmen teilweise hausgemachte Probleme.

Fans von Aktien-Long-Trades hatten in den vergangenen Wochen rein gar nichts zu lachen. Wenn nicht gerade eine sogenannte „Spezialsituation“ wie ein Übernahmeangebot vorherrschte, löschte der August-Crash an den Aktienmärkten nahezu jede gehebelte Long-Spekulation auf eine einzelne Aktie aus. Dies gilt auch für sämtliche zuletzt vorgestellte Long-Trades abseits des Derivate-Musterdepots.

Seit Anfang August sind die Börsen in Aufruhr. Plötzlich gilt das Hauptaugenmerk wieder den Risiken statt den Chancen. Die Auswirkungen dieser veränderten Risikowahrnehmung reichen weit in die Aktienmärkte hinein: Defensive Aktien rücken in den Fokus, während stärker risikobehaftete Titel abgestoßen werden.