Nach dem Steilflug, der Aéroports de Paris im Mai auf ein neues Allzeithoch führte, ist die Aktie (105,10 Euro; FR0010340141) des Flughafenbetreibers in den Gleitflug übergegangen. In der Zone bei 105 Euro liegen allerdings eine horizontale Unterstützung sowie die 200-Tage-Linie,
In den vergangenen Monaten stand der Frankfurter Flughafen wegen der Pilotenstreiks häufig im Mittelpunkt des Medieninteresses. Entsprechend befürchteten viele Anleger negative Auswirkungen auf die Zahlen des Betreibers Fraport. Allerdings waren die Ängste deutlich übertrieben. Dies belegen insbesondere überraschend gute Quartalszahlen, die am Donnerstag veröffentlicht wurden.
Demnach steigerten die Hessen die Erlöse immerhin um 11% und den Nettogewinn um 77% gegenüber der Vorjahresperiode. Neben einem Passagierwachstum von knapp 3% haben zusätzlich Erhöhungen der Flughafenentgelte und Infrastrukturabgaben zu dem massiven Ergebnissprung geführt. Bei den internationalen Airport-Beteiligungen entwickelten sich vor allem die Standorte in Antalya, Lima und Delhi sehr gut. Lediglich in St. Petersburg liefen die Geschäfte nicht optimal. Für die kommenden Jahre sind wir positiv für die Entwicklung bei der Luftfahrt gestimmt. Insbesondere in den Schwellenländern, in denen Fraport engagiert ist, dürfte die Reiselust bedingt durch die steigenden Realeinkommen größer werden. Der Standort in Frankfurt dürfte mittel- bis langfristig einen deutlichen Schub durch die Fertigstellung des Terminals 3 erhalten. Insgesamt wird hier die Kapazität 25 Mio. Passagiere jährlich betragen, so dass im Konkurrenzkampf mit Standorten wie Amsterdam, Paris und London zumindest ein temporärer Vorteil entsteht. Das nächtliche Flugverbot wirkt sich zwar nachteilig auf die Rendite des MDAX-Konzerns aus; allerdings hat CEO Stefan Schulte schon in der Vergangenheit bewiesen, dass er trotz der scharfen behördlichen Auflagen einen Mehrwert für die Aktionäre schaffen kann.
Auf dem Börsenparkett zog der recht liquide Titel (59,51 Euro; DE0005773303) in den vergangenen Tagen an und erreichte entgegen dem Markttrend ein neues Jahreshoch. Wir erwarten, dass der Auftrieb bei dem Papier auch in den kommenden Monaten anhalten wird. Das 2015er-KGV ist mit 20 überdurchschnittlich. Allerdings sollte das EPS in den beiden Folgejahren kontinuierlich um rund 10% per annum steigen, was einen Einstieg attraktiv macht. Neuleser greifen bis 60 Euro zu. Den Stopp ziehen wir auf 47,80 Euro nach.
Nachdem die Aktie von Fraport zuletzt einen kleinen Zwischenspurt aufs Parkett gelegt hatte, ging den Käufern in Höhe des Vorjahreshochs die Luft aus. Wir haben den Long-Trade deshalb am Donnerstag beendet und einen Depotbeitrag von 1,46% realisiert. Der vorherige Teilverkauf hatte bereits 0,93% eingebracht.
Fraport hat 2014 bei einem Umsatzanstieg von 0,8% auf 2,4 Mrd. Euro das EBITDA um 7,8% auf 790 Mio. Euro steigern können. Der Konzerngewinn kletterte um 6,8% auf 252 Mio. Euro. Für das laufende Jahr rechnet der Flughafenbetreiber mit einem EBITDA von rund 820 Mio. bis 840 Mio. Euro sowie einem Überschuss von 265 Mio. bis 285 Mio. Euro. Die Zahl der Fluggäste in Frankfurt soll um 2 bis 3% steigen, nachdem der Zuwachs im vergangenen Jahr trotz diverser Streiks bei der Lufthansa 2,6% betrug. Ohne die Streiks wären es um die 4% gewesen. Die Ausschüttung an die Aktionäre wird um 10 Cent auf 1,35 Euro angehoben, was einer Dividendenrendite von 2,6% entspricht. Die zuletzt recht lange seitwärts gelaufene Aktie kletterte nach diesen Nachrichten auf ein neues Jahreshoch. Dieser Ausbruch muss jetzt aber auch sitzen, weshalb wir den Stoppkurs dieser Position bereits am Dienstag noch etwas enger auf 52,75 Euro nachgezogen haben.
Bei unserem Long-Trade auf den Maschinenbauer Gea haben wir erste Gewinne realisiert. Der am Montag gelungene Teilverkauf bescherte uns einen Depotbeitrag von 1,36%, was mehr ist als das Initial-Risiko der Gesamtposition. Hintergrund dieser Transaktion war das schnelle Erreichen unserer Zielzone durch den massiven Anstieg des Kurses. Von einer möglichen Fortsetzung der Rally profitieren wir über den Restbestand, für den unverändert der auf rund 38,50 Euro nachgezogene Stopp gültig bleibt.
„
Das Thema „Gewinne sichern““ stand in den vergangenen Tagen ganz oben auf unserer „to do““-Liste. Nachdem der Open End Call der UBS auf Fraport kurzzeitig zur größten Position in unserem Musterdepot aufgestiegen war und die MDAX-Aktie auf einen starken Widerstand traf, haben wir die Hälfte der Position am Montagmorgen verkauft und dabei immerhin mehr als das gesamte Initial-Risiko dieses Trades als Gewinn realisiert. Der zuvor bereits nachgezogene Stoppkurs bleibt für den Restbestand vorerst auf einem Aktienkursniveau von rund 49,80 Euro.
„
Ausbruch gelungen! Wie erhofft hat die Aktie des Flughafenbetreibers Fraport die seit mehreren Monaten laufende Bodenbildung zwischen rund 47 und 50,50 Euro erfolgreich beendet. Im Hoch stieg die Aktie bis auf 53 Euro, wo jetzt erst einmal ein charttechnischer Widerstand wartet. Davon unabhängig sieht es mittelfristig jetzt sehr gut aus. Das gilt dementsprechend auch für unseren Long-Trade, bei dem wir aktuell mit 31% (Depotbeitrag: 1,7%) im Plus liegen. Weil wir nun keinen Rückfall in den vorherigen Seitwärtskorridor mehr sehen wollen, haben wir den Stoppkurs auf rund 49,80 Euro angehoben und dadurch einen rechnerischen Gewinn von 0,42% unseres Tradingkapitals gesichert.
In den vergangenen Monaten ist der Kerosinpreis massiv gefallen. Experten erwarten nun, dass der Flugverkehr mittelfristig stärker wachsen wird. Dies ist durchaus nachvollziehbar, da die Fluggesellschaften auf Grund der stark sinkenden Kosten ihre Ticketpreise in dem harten Wettbewerbsumfeld wahrscheinlich tendenziell reduzieren müssen.
Bei dem kürzlich eröffneten Long-Trade auf die niederländische Heineken verläuft bislang alles nach Plan. Nachdem wir mit unserer Kauforder am vergangenen Donnerstag zunächst nicht zum Zuge gekommen waren, fiel die Aktie am Folgetag noch einmal zurück, so dass unser Einstiegslimit doch erreicht wurde. Im Anschluss kam es zu einem deutlichen Kursanstieg, der den Titel bis auf knapp 62 Euro katapultierte. Damit ist die Bodenbildung bei rund 56 Euro erfolgreich abgeschlossen. Ein Rückfall unter diese Marke wäre jetzt kontraproduktiv. Deshalb haben wir den neuen Stoppkurs etwa auf dieses Niveau gesetzt und das rechnerische Verlustrisiko so auf 0,35% des Kapitals reduziert.
„
Anders als bei Fraport läuft der Versuch einer Bodenbildung bei Stada schon seit mehr als sieben Monaten, ohne dass sich die Aktie nachhaltig nach oben absetzen konnte. Stattdessen verlieren die Erholungsbewegungen zunehmend an Dynamik, so dass sich immer tiefere Hochs ausbilden, was im Chart zu der Konstellation eines absteigenden Dreiecks geführt hat.
„
„
Mit dem 3,6-fach gehebelten Open End Turbo Call der UBS (Basispreis: 35,4602 Euro; Knock-Out-Marke: 37,2333 Euro) auf Fraport haben wir am Donnerstag eine weitere Long-Position in unser Musterdepot genommen. Der Einstieg erfolgte leicht unter unserem bei rund 48,80 Euro platzierten Kauflimit, der Stoppkurs liegt bei 46,60 Euro.
„
„
Der Frankfurter Flughafen stand im Frühjahr wegen Streiks gleich mehrmals in den Schlagzeilen. Zum einen verweigerten die Lufthansa-Piloten auf Grund eines Tarifkonfliktes zeitweise die Arbeit. Zum anderen forderte das Sicherheitspersonal deutlich höhere Gehälter. Zwar machen sich die Unterbrechungen im Flugbetrieb bei den Q1-Zahlen des Betreibers Fraport kaum bemerkbar. Häufen sich allerdings die Arbeitsniederlegungen, so dürfte der Airport künftig weitaus weniger dynamisch wachsen als die konkurrierenden Luftverkehrskreuze in anderen europäischen Metropolen.
„
„
In der deutschen Luftfahrtindustrie ist die Stimmung momentan außerordentlich gut. Analysten zufolge wird das Jahr 2014 für die Branche recht positiv verlaufen. Die Anteilscheine von Air Berlin und der Deutschen Lufthansa zogen folglich zuletzt deutlich an. Beim Betreiber des Frankfurter Flughafens Fraport sind die Aussichten ebenfalls freundlich.
„
„
Für den Flughafen-Betreiber Fraport verlief der August überaus erfolgreich. Mit 5,8 Mio. Passagieren erreichte der Heimatstandort Frankfurt das höchste jemals gemessene Verkaufsaufkommen in einem Monat. Mit der erfreulichen Entwicklung befindet sich der MDAX-Konzern voll auf Kurs, das selbstgesteckte Jahresziel von 57,5 Mio. Fluggästen zu erreichen.
„
„
Für Fraport hätte der Jahresauftakt kaum schlechter laufen können. Streiks und witterungsbedingte Flugausfälle ließen das Passagieraufkommen am Frankfurter Airport im Q1 gegenüber der Vorjahresperiode um 2% schrumpfen. Für die Zukunft besteht aber dennoch kein Grund für Pessimismus. Jüngste Verkehrszahlen signalisieren, dass Deutschlands größtes Luftfahrtdrehkreuz auf Jahressicht mit einer ausgeglichenen Bilanz rechnen kann. CEO Stefan Schulte erwartet ab dem kommenden Jahr wieder ein deutliches Wachstum.
„
„
In den vergangenen Monaten waren die Aktien vieler europäischer Airlines sehr gefragt. Hingegen entwickelte sich der Kurs des Flughafenbetreibers Fraport eher seitwärts. Wir sind davon überzeugt, dass diese schwache Performance ungerechtfertigt ist. Zwar bekommt der Frankfurter Flughafen auf Grund des stark gestiegenen Lärms derzeit schlechte Presse. Allerdings befindet sich Deutschlands größtes Luftverkehrsdrehkreuz trotz dieser Problematik weiter auf Expansionskurs. So stieg die Zahl der beförderten Passagiere im Jahr 2012 auf 57,5 Mio. Passagiere, was einem Zuwachs von 1,9% entspricht. Dieser positive Trend dürfte auf Grund einer noch relativ neuen weiteren Landebahn sowie einer Terminalerweiterung zumindest mittelfristig anhalten.
„
„
Flugbegleiter-Streik, schrumpfendes Cargovolumen, geringere Aufträge für die deutschen Exporteure – die Lage der deutschen Luftfahrtbranche präsentiert sich alles andere als rosig.
„
„
„Nach dem Dezember-Tief bei rund 37 Euro hat sich der Kurs (…) stabilisiert“, schrieben wir am 16.4., als wir die Aktie von Fraport zum Akkumulieren empfahlen. In den vergangenen Wochen zeigte sich erneut, dass der Titel in jener Region das Interesse der Investoren auf sich zieht. So verlor das Papier im Mai zwar rund 20%, knapp über der genannten Kursmarke gelang aber der Rebound. Mehrere ansteigende Tiefs lassen seither auf eine positive Performance hoffen.
„
„
Die Luftfahrtbranche im Reich der Mitte ist schon seit Jahren ein Wachstumstreiber. So hat sich die Flugzeugflotte von 560 im Jahr 2000 auf 1 750 im Jahr 2010 erhöht. Gleichzeitig ist auch die Zahl der Flughäfen gestiegen. 2010 landeten die Flugzeuge auf 175 Airports. Und bis 2015 sollen lt. Boeing nochmals 55 hinzukommen. Bis 2030 wird damit gerechnet, dass der innerchinesische Luftverkehr mit 7,5% wächst. Einer der Profiteure sind die örtlichen Airlines, deren Wohl und Wehe jedoch stark vom Ölpreis abhängt. Ein etwas sichereres Anlagevehikel sind die Flughäfen. Als Infrastrukturinvestments bieten sie relativ gut prognostizierbare Cashflows. Daneben unterliegen sie der Fixkostendegression. Stehen die Immobilien zur Verfügung, dann sorgen steigende Passagierzahlen für höhere Gewinnmargen.
„
„
Fraport spaltet die Gemüter. Das gilt nicht nur für die Betriebszeiten der neuen Landebahn, sondern auch für die Aktie des Flughafenbetreibers. Zumindest beim Streit um das Nachtflugverbot ist nach dem Urteil des Bundesverwaltungsgerichts zu Monatsbeginn eine gewisse Ruhe eingekehrt. Zwar hätte es Vorstandschef Stefan Schulte wohl lieber gesehen, wenn die Richter die bestehende Regelung ausgeweitet hätten. Überrascht zeigte sich aber weder der Konzern noch der Markt. So blieb der Aktienkurs auch nach der Entscheidung stabil.
„
Sie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von Facebook. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr InformationenSie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von Instagram. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr InformationenSie sehen gerade einen Platzhalterinhalt von X. Um auf den eigentlichen Inhalt zuzugreifen, klicken Sie auf die Schaltfläche unten. Bitte beachten Sie, dass dabei Daten an Drittanbieter weitergegeben werden.
Mehr Informationen
