Fraport Aktie (DE0005773303)

Ein Rekordgewinn im abgelaufenen Geschäftsjahr, die Anhebung der Dividende, die anstehende Übernahme von 14 griechischen Flughäfen, das neu aufgelegte Incentivierungsprogramm und ein gesunkenes Streikrisiko haben die Aktie von Fraport in den vergangenen Tagen weiter beflügelt.

Fraport erzielte 2016 einen Rekordgewinn, obwohl die Lufthansa-Streiks und wetterbedingte Ausfälle belasteten. Doch Sondereffekte glichen dies mehr als aus: Eine Entschädigungszahlung aus einem geplatzten Projekt in Manila und der Teilverkauf der Flughafen-Beteiligung in St. Petersburg.

Nachdem die Aktie von Fraport Mitte Februar den charttechnischen Widerstand bei rund 57 Euro nachhaltig überwunden hatte, hatten wir im Bereich der Widerstandszone bei rund 61,50 Euro ein Abstauber-Verkaufslimit für den halben Bestand unseres Long-Trades in den Markt gelegt. Am vergangenen Freitag wurde die Order dann ausgeführt, als die Aktie äußert positiv auf die vom Flughafenbetreiber präsentierten Nachrichten reagierte. 2016 wurden die Erwartungen des Marktes weitestgehend erfüllt, beim Ausblick auf 2017 gelang sogar eine positive Überraschung.

Die temporäre Schwächephase an den Aktienmärkten hat zum Ende der abgelaufenen Woche dafür gesorgt, dass wir bei zwei geplanten Long-Trades mit unseren Abstauberlimits zum Zuge gekommen sind. Die Aktie von Bechtle fiel am Freitag im Tief auf 96,27 Euro und damit ganz knapp unter unser zuletzt leicht angehobenes Einstiegsniveau.

Die Aktie von Fraport hat den charttechnischen Widerstand bei rund 57 Euro mittlerweile nachhaltig überwinden können. Vor knapp zwei Wochen kam es bei überdurchschnittlich hohen Umsätzen zum endgültigen Ausbruch.

Die Aktie des Flughafenbetreibers Fraport hat sich am charttechnischen Widerstand bei rund 57 Euro in den vergangenen Wochen regelrecht festgebissen. In diesem Bereich befindet sich das alte Hoch des roten Korrektur-Abwärtstrends, das gerade zum fünften Mal innerhalb von nur sechs Wochen angelaufen wurde. Die Wahrscheinlichkeit eines Durchbruchs nach oben ist dadurch erheblich gestiegen.

Der Flughafenhafenbetreiber Fraport hat ein schwieriges Jahr hinter sich. Wegen Streiks, witterungsbedingten Flugausfällen und der Angst vor Terroranschlägen sank die Zahl der Fluggäste am Frankfurter Drehkreuz um 0,4% auf 60,8 Mio. An der Börse ist von Tristesse dennoch keine Spur.

Hatte es im Frühjahr noch so ausgesehen, als würde das Eigenkapitalforum in Frankfurt durch das Equity Forum ernsthafte Konkurrenz bekommen (PB v. 29.4.), hat sich die Traditionsveranstaltung schließlich doch durchgesetzt. Von Montag bis Mittwoch lädt die Deutsche Börse wieder ins Sheraton Frankfurt Airport Hotel & Conference Center. 172 börsennotierte Unternehmen präsentieren in halbstündigen Zeitfenstern Geschäftsmodell und Zahlen und stellen sich den Fragen der Zuhörer. Weitere 15 Gesellschaften schicken Vorstände für Vieraugengespräche. Daneben bieten die Organisatoren Start-ups, die noch nicht gelistet sind, eine Bühne.

Beim Flughafenbetreiber Fraport gab es in den vergangenen Tagen zahlreiche neue Meldungen. Zunächst veröffentlichte das Unternehme seine Zahlen zum dritten Quartal, die weitestgehend im Rahmen der Markterwartungen lagen. Durch die auf Grund der Terrorangst zunehmend verunsicherten Passagiere und deren daraus resultierenden Zurückhaltung bei Flugreisen liegen die Umsätze nach neun Monaten leicht unter den Werten des Vorjahres. Dasselbe Bild zeigt sich auch bei den Ergebniskennziffern. Dass Fraport seine Gewinnprognose trotzdem angehoben hat, liegt an einmaligen Sondereinnahmen durch eine Entschädigungszahlung für die Enteignung eines Flughafenprojekts auf den Philippinen sowie dem mit Gewinn abgeschlossenen Anteilsverkauf an der Beteiligung in St. Petersburg. Für das Gesamtjahr erwartet der MDAX-Konzern nun ein EBITDA von etwa 1,04 bis 1,08 Mrd. Euro statt wie bisher von 850 bis 880 Mio. Euro. Das Konzern-Ergebnis soll auf 400 bis 440 Mio. Euro steigen, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr bedeuten würde, wo 297 Mio. Euro verdient wurden.

Trotz eines herausfordernden Umfelds im internationalen Flugverkehr kommt die Aktie des Frankfurter Flughafenbetreibers Fraport langsam wieder in Fahrt. Das Papier (55,57 Euro; DE0005773303) profitiert derzeit von einem gesteigerten Anlegerinteresse.

Die Liberalisierung des europäischen Flugverkehrs in den 90er-Jahren hat nicht nur die Wettbewerbssituation für die nationalen Fluggesellschaften verschärft, sondern das Fliegen auch einer breiteren Öffentlichkeit zugänglich gemacht. Im Zeitablauf sind große Marktanteile der einstigen, staatlich geschützten Monopole an immer aggressiver auftretende Billigfluglinien übergegangen. Gleichzeitig konnte ein signifikanter Anstieg der Flugverkehrszahlen beobachtet werden, was auf Grund der begrenzten Start- und Landebahnen der Flughäfen die Wettbewerbssituation unter den Fluglinien noch einmal zusätzlich verschärft hat.

Mit dem kürzlich erfolgten Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 5 ist der Anteilschein des Flughafen Zürich nun optisch günstiger zu haben. Mussten vor der Kapitalmaßnahme rund 866 Schweizer Franken pro Titel (173,70 CHF, CH0319416936) in die Hand genommen werden, reichen nun deutlich weniger aus. Der geringere Aktienwert soll die Handelbarkeit erhöhen und ist keinesfalls Ausdruck schlecht laufender Geschäfte. Denn diese entwickeln sich schon seit Jahren hervorragend.

Die Q1-Zahlen von Fraport kamen bei Anlegern nicht gut an. Die Kursreaktion fiel mit einem Absturz um rund 7% entsprechend negativ aus und drückte den Anteilschein (49,80 Euro; DE0005773303) gefährlich nahe an unseren Stoppkurs bei 47,80 Euro. Die Q1-Finanzzahlen zeigen zwar eine Verlangsamung beim Umsatzwachstum gegenüber dem Q1 des Vorjahres, doch fällt diese nicht stark genug aus, um das Management zu Prognoseanpassungen zu bewegen. Mit 572,5 Mio. Euro bewegten sich die Konzernumsätze des Flughafenbetreibers 0,6% unter denen der Vorjahresvergleichsperiode.

Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2016 fiel auf Grund geopolitischer Risiken (insbesondere wegen Terrorgefahren) verhalten positiv aus. Das mittel- bis langfristige Potenzial des Frankfurter Flughafenbetreibers Fraport sollte hierdurch allerdings nicht in Frage gestellt werden.

Die besten Trades sind immer diejenigen, die direkt nach dem Einstieg wie geplant verlaufen und bei denen dadurch schnell schöne Gewinne auf der Uhr stehen (wie aktuell bei Intel oder besonders auch bei Drillisch). Leider klappt das aber nicht immer und manchmal läuft es auch sofort und nachhaltig in die falsche Richtung.

Die Aktie des Flughafenbetreibers Fraport hat sich von dem „China-Schock“ an den Märkten am Montag recht schnell wieder erholt. Nach einem Tagestief bei rund 57 Euro stieg der Kurs zum Wochenstart schnell bis auf 58,60 Euro an.

Das Unternehmen Fraport wird seine Aktivitäten in Griechenland deutlich ausbauen. Erst kürzlich vereinbarten die Hessen, dass voraussichtlich ab Herbst 2016 zusammen mit dem Partner Copelouzos Group 14 Regionalflughäfen betrieben werden sollen. Allerdings bleibt der griechische Staat weiterhin Eigentümer. Aus unserer Sicht ist der Deal durchaus attraktiv, da wir langfristig für den Küstenstaat deutliche Zuwächse bei der Anzahl der Fluggäste erwarten.

Die Aktie von Fraport hat im bisherigen Jahresverlauf rund 25% zulegen können, was momentan zumindest für einen guten Mittelfeldplatz bei der Performance-Rangliste aller MDAX-Werte ausreicht. Hauptgrund dafür ist, dass die in diesem Jahr typische Korrektur des zweiten und dritten Quartals zum Großteil schon wieder wettgemacht werden konnte.

Am Frankfurter Flughafen wurde Anfang Oktober der Grundstein für das neue Terminal 3 gelegt. Ab dem Jahr 2022 können in dem Bauabschnitt jährlich rund 14 Mio. Passagiere abgefertigt werden. Dies alleine entspricht in etwa den Fluggastzahlen des Hamburger Airports.

Viele Privatinvestoren beachten die Aktie von Fraport kaum. Dies liegt vor allem daran, dass sie kaum Wachstums­potenzial für den Betreiber des Frankfurter Flughafens sehen. Allerdings erwarten wir langfristig sehr wohl eine überdurchschnittliche Expansion bei den Hessen. Zum einen verstärkt sich der MDAX-Konzern immer mehr im Ausland. Erst kürzlich sicherte sich CEO Stefan Schulte 14 Airports in Griechenland. Zum anderen wird das Drehkreuz in der Mainmetropole ab Oktober ausgebaut. Insgesamt soll das neue Terminal 3 über eine Kapazität von 14 Mio. Passagieren pro Jahr verfügen. Da der Flugverkehr in den kommenden Jahren deutlich anziehen wird, sind wir davon überzeugt, dass auch das neue Terminal schnell voll ausgelastet sein wird.