Evonik Aktie (DE000EVNK013)

Passend zu den Sommertemperaturen läuft die Börse dieser Tage heiß. In den USA haben die Juni-Inflationsdaten sowie die besser als erwarteten Erzeugerpreise (+0,1% ggü. Mai; Konsens: +0,2%) die Rally in dieser Woche noch einmal angetrieben. Und dass, obwohl die Konjunktur auf wackeligen Beinen steht.

Wegen wechselhafter Nachrichten ging es bei Evonik zuletzt rauf und runter. Investoren und Analysten müssen sich erst noch an die neue Finanzvorständin Maike Schuh gewöhnen.

Die Geschäfte des Spezialchemiekonzerns Evonik entwickelten sich gerade zum Ende des Jahres besonders schwierig. So wiesen die Essener für das Q4 einen um deutliche 58% geschrumpften Nettogewinn aus. Damit und mit einem Jahresumsatz von rd. 18,5 Mrd. (Ziel: 18,5 Mrd.) Euro und einem ber. EBITDA von 2,5 Mrd. (Ziel: 2,5 Mrd. bis 2,6 Mrd.) Euro erreichte das Unternehmen nur knapp die Jahresziele.

Der Q3-Bericht von Evonik am Dienstag (8.11.) ist beispielhaft für das schwierige wirtschaftliche Umfeld vieler Unternehmen. Die angespannte Lage für das energieintensive Geschäft meisterte der Spezialchemiker dennoch ordentlich: Der Umsatz kletterte dank Preisanpassungen mit 26,0% auf rd. 4,9 Mrd. Euro deutlich stärker, als es im Konsens mit 4,4 Mrd. Euro erwartet wurde.

Mit guten Q1-Zahlen ist Evonik ins neue Jahr gestartet. Nach vorläufigen Zahlen (21.4.) konnte der Spezialchemiekonzern dank Preisanhebungen den Umsatz um rd. 34% auf 4,5 Mrd. (Analysten-Konsens: 3,9 Mrd.) Euro und das ber. EBITDA um 25% auf 735 Mio. (Konsens: 652 Mio.) Euro steigern.

Mit guten 2021er-Zahlen und einem positiven Ausblick konnte Evonik aufwarten. Dennoch schickten Anleger die Aktie am Donnerstag weiter mit 4% auf Talfahrt. Handfeste Gründe für diese Reaktion sind nicht zu finden, lag der vorgelegte Umsatz beispielweise mit 15,0 Mrd. (+23%) doch über dem Ziel von bis zu 14,5 Mrd. Euro.

Sehr solide kam Evonik durch die Corona-Krise (vgl. PB v. 5.3.). Das gilt auch für die gesamte Branche und liegt an deren hohen Forschungsdrang, wie der Verband der Chemischen Industrie am Mittwoch (8.9.) betonte. Rund 10% der Mitarbeiter in der Branche sind in der Forschung und Entwicklung tätig. Evonik selbst hielt zudem der Fokus auf „unverzichtbare“ Spezialchemie auf Kurs.

Mit Lanxess hat am Mittwoch (12.5.) der vierte große deutsche Chemiewert (nach BASF, Evonik und Covestro) schon nach dem Q1 seine Jahresprognose zumindest an den oberen Rand verlagert. CEO Matthias Zachert erwartet jetzt ein ber. EBITDA von 950 Mio. bis 1,0 Mrd. Euro; zuvor hatte die untere Schranke noch bei 900 Mio. Euro gelegen.

Mit dem Fokus auf spezielle Chemiebereiche hat sich Evonik erfolgreich in Nischen positioniert, die die Essener solide durch das vergangene Jahr brachten. Dazu gehört beispielsweise die Produktion von Lipiden, die seit Anfang Februar für den Pfizer-Biontech-Impfstoff an den Standorten Hanau und Dossenheim ausgebaut wird.

Nach dem Corona-Jahr blickt der Verband der chemischen Industrie (VCI) zuversichtlich auf 2021: Für die Branche erwartet er ein Umsatzplus von 2,5%. Als Spezialchemieunternehmen ist Evonik bereits besser durch die Krise gekommen.

Vergleichsweise gut kommt Evonik durch die Corona-Krise. Zwar musste der Spezialchemiekonzern im Q2 Umsatzeinbußen von 14% auf 2,8 Mrd. Euro hinnehmen. Die Geschäfte brachen jedoch nicht so deutlich ein wie bei anderen Branchenvertretern, weil die Essener schon 2019 Optimierungsmaßnahmen einleiteten und sich besser aufstellten. Deshalb fällt auch der ber. EBITDA-Rückgang von 19% auf 456 Mio. Euro moderat aus.

Deutlich erfolgreicher als BASF oder Covestro kommt augenscheinlich Evonik durch die Corona-Zeit. Der von CEO Christian Kullmann vorangetriebene Umbau zum Spezialchemiekonzern hat sich gelohnt.

Für neue Nachrichten bei Evonik sorgte am Mittwoch (10.6.) die RAG-Stiftung. Denn der Großaktionär legt Schuldverschreibungen in Höhe von 500 Mio. Euro auf, die in Evonik-Aktien getauscht werden können. Das sollte jedoch keine größeren Sorgen auslösen, denn mit dem Großteil des Erlöses werden alte Schuldverschreibungen abgelöst. Aussichtsreicher finden wir vielmehr die Kooperation mit IMCD, durch die Natrium- und Kaliumalkoholate der Essener in einige Länder Europas distributiert werden.

Den Chemiekonzern Evonik zieht es auch nach China. So investiert der zweite Venture Capital Fonds der Essener in das chinesisches 3D-Druck Start-up Meditool. Evonik ist dabei der Hauptinvestor bei der Finanzierungsrunde im hohen einstelligen Mio.-Euro-Bereich.

Auf diese Rekordmarke hätten Deutschlands Unternehmen gerne verzichtet. Von den gut 300 im Prime Standard notierten Gesellschaften gaben 54 im 1. Hj. eine Umsatz- und/oder Gewinnwarnung ab; lt. einer EY-Studie so viele wie seit neun Jahren nicht mehr. Die Stimmung auf Deutschlands Chefetagen wird also zunehmend schlechter.