Deutsche Börse Aktie (DE0005810055)

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Droht den internationalen Börsenbetreibern neue Konkurrenz durch Bitcoin-Handelsplätze? Das glauben wir nicht, denn die etablierten Player beherrschen weiterhin den wichtigen Handel für Unternehmen und deren Aktien und Anleihen. Sie verschließen sich zudem nicht den neuen Produkten und sind sowohl bei Kryptowährungen als auch börsengehandelten Fonds dabei. So hat die Deutsche Börse ihr Handelsvolumen in den vergangenen zehn Jahren kontinuierlich um mehr als 50% ausgebaut. Im europäischen Wettbewerb haben sich drei Börsenbetreiber herauskristallisiert, die ihre Stärke auch durch regelmäßige Zukäufe gewonnen haben.

Mit dem Segment Scale hat die Deutsche Börse im März 2017 den 2005 gegründeten Entry Standard ersetzt. Zu Beginn waren in dem auf die Wachstumsfinanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen fokussierten Marktbereich 38 Titel enthalten. Seither hat sich einiges getan. Nicht nur die Scale-Mitglieder, auch das Börsensegment selbst ist prächtig gewachsen: Am Montag (13.7.) feierte Media and Games Invest (MGI) als bereits 50. Unternehmen die Aufnahme in die Scale-Familie (s. S. 4).

Während in den deutschen Fußball-Ligen die Entscheidungen über Auf- und Abstiege wegen Corona noch ein bisschen auf sich warten lassen, hat die Deutsche Börse bereits Nägel mit Köpfen gemacht: Zu Wochenbeginn stieg mit Deutsche Wohnen der zweite Immobilienwert in den DAX auf.

Mit einem günstigen Zins von 1,25% hat die Deutsche Börse eine ältere Wandelanleihe refinanziert, die jährliche Kosten von 2,75% verursachte. Trotz des geringen Kupons war die Nachfrage mit einer siebenfachen Überzeichnung gewaltig.

Ein gelungenes Börsendebüt feierte Exasol am Montag (25.5.) in Frankfurt. Wurden die Papiere des IT-Spezialisten mit 9,50 Euro genau in der Mitte der Bookbuildingspanne (8,50 bis 10,50 Euro) ausgegeben, freuten sich Zeichner über Erstkurse von 14,00 Euro. Positiv ist zudem, dass die Scale-Aktie (12,54 Euro: DE000A0LR9G9) dieses hohe Niveau an den ersten Handelstagen einigermaßen verteidigen konnte. Somit liegt der Börsenwert mit 280 Mio. Euro von Beginn an im oberen Mittelfeld des Wachstumssegments Scale. Auch für die Deutsche Börse galt der Börsengang als Gradmesser, war er doch das erste IPO in Deutschland 2020.

Richtig gut laufen die Geschäfte momentan für Euronext. Der Börsenbetreiber, der u. a. die Handelsplätze in Amsterdam, Paris und Brüssel betreibt, profitiert wie die Deutsche Börse von der unverändert hohen Volatilität an den Märkten.

Erfolgreiche Aktionäre kommen auch in diesem Jahr bei ihren Anlageentscheidungen nicht an Nebenwerten vorbei. Auch wenn es ein paar Renditekiller gibt, schlummern unter ihnen doch wahre Perlen. Denn viele von ihnen werden von Anlegern und Medien kaum beachtet. Ausschließlich mit Nebenwerten ist das Scale-Segment bestückt, dass die Deutsche Börse 2017 mit viel Tamtam als Nachfolger des Neuen Marktes ins Leben gerufen hat.

Dank guter Zahlen von der Eurex in der vergangenen Woche, kommt die Deutsche Börse dem Allzeithoch bei 145,95 Euro wieder deutlich näher. Der Handel wuchs im Dezember in vielen Produktgruppen kräftig. Das Volumen im OTC Clearing stieg um satte 62,9% auf 12,9 Billionen Euro.

Wenn die Deutsche Börse die Zusammensetzung ihrer Indizes überprüft, dann ist seit geraumer Zeit ein erfreulicher Trend festzustellen: Die DAX-Familie wird moderner und bunter. In der ersten Börsenliga tummeln sich mit Unternehmen wie der Deutschen Bank, den Autoherstellern, Bayer und BASF zwar weiterhin einige Unternehmen, die viel von ihrem früheren Glanz eingebüßt haben. Aber sogar hier verringert sich die Abhängigkeit vom klassischen Industrie- und Exportgeschäft, weil Internet- und Technologiewerte Einzug halten. Wirecard und SAP verleihen dem DAX einen progressiveren Anstrich, den etwa Thyssenkrupp und Commerzbank längst nicht mehr vermitteln konnten.