Drägerwerk Aktie (DE0005550636)

Die am Dienstag vorab präsentierten Q3-Zahlen des Autobauers Daimler sind am Markt mit großer Freude aufgenommen worden. Vor allem die Anhebung des Jahresziels beim Cashflow ist ein gutes Zeichen, gerade auch mit Blick auf die zu erwartende Dividende. Die allgemeinen Sorgen vor einer Konjunktur-Delle wurden an der Börse dadurch aber nur kurz in den Hintergrund gedrängt.

Beim Autobauer Daimler ist der Trend ebenfalls abwärts gerichtet. Im Wochenverlauf belastete vor allem die Gewinnwarnung vom US-Konkurrenten Ford, die mit der unter den Erwartungen liegenden Nachfrage in Europa begründet wurde. Der US-Autobauer rechnet nicht damit, dass die Nachfrage bis Ende 2020 wieder das Vor-Rezessions-Niveau erreichen wird.

Alles andere als rosig sieht zurzeit die Lage bei der Vorzugsaktie von Drägerwerk aus. Mit einem Minus von 25% ist der Titel 2014 bislang einer der schwächsten Werte im TecDAX. Und dabei konnte sich der Kurs von dem im Juli markierten Tief schon ein gutes Stück erholen.

Nach einem halben Jahr Ukraine-Krise stehen die Zeichen leider immer noch nicht auf Entspannung. Im Gegenteil: Der Konflikt, der ab Februar nach dem Sturz des Ex-Präsidenten Wiktor Janukowytsch und dem „Übertritt“ der Krim zur russischen Föderation begann, kostet nach Angaben der Vereinten Nationen pro Tag 60 Menschen Leben oder Gesundheit.

Mit dem Dreiklang K+S, RWE und ThyssenKrupp steuert die Berichtssaison am Donnerstag auf ihren letzten Höhepunkt zu. Die DAX-Konzerne werden dann mit ihren Quartalszahlen durch sein. Danach kommen nur noch ein paar kleinere Nachzügler, die prominentesten sind Fielmann, RTL und Sixt.

Bevor die Berichtssaison hierzulande richtig losgeht, machen zwei Unternehmen aus dem TecDAX bereits Ärger. Drägerwerk und die Software AG kassierten ihre Jahresprognosen ein. Die Quittungen kamen am Dienstag: Die Aktienkurse brachen um 16 bzw. 19% weg und waren damit für zwei Drittel des Indexverlusts verantwortlich.

Gehören die vier TecDAX-Unternehmen Carl Zeiss Meditec, Dräger, Sartorius und Stratec Biomedical wirklich der gleichen Branche an? Wer lediglich die Kursentwicklung zurate zieht, würde derlei kaum vermuten. Während die Vorzugsaktie von Sartorius jüngst ein neues Allzeithoch erreichte, lotete Carl Zeiss Meditec zuletzt ernsthaft ein neues Zwölfmonatstief aus. Die Vorzüge von Dräger irrlichtern seit Monaten um die Marke von 95 Euro. Mit Stratec wiederum ist seit fast vier Jahren kein Blumentopf zu gewinnen.

Die Aktienmärkte befinden sich im „Urlaubsmodus“. Unter dem Strich haben sich die Kurse beim DAX in den vergangenen vier Wochen kaum verändert. Ein vergleichbares Bild zeigt sich an der Wall Street, wo der S&P 500 als marktbreiter Leitindex ebenfalls auf hohem Niveau stagniert. Viele Händler sind offenbar tatsächlich im Urlaub. Bei eher dünnen Umsätzen fallen vor allem die vergleichsweise moderaten Kursausschläge auf. Die implizite Volatilität, hierzulande gemessen am VDAX New, nähert sich ihren historischen Tiefständen und die meisten Stimmungsindikatoren signalisieren ein „Patt“ zwischen Optimisten und Pessimisten.

Gut vier Wochen ist es nun her, dass wir bei der Aktie von Drägerwerk einen Short-Bewegungs-Trade (DE000HV9V9K1) am Markt platziert haben. Obwohl bei dieser Strategie der Stopp im Regelfall sehr eng platziert und dann auch relativ schnell nachgezogen wird, haben wir das Absicherungsniveau lange Zeit nicht verändert.

Um Missverständnisse und Fehlinterpretationen zu vermeiden, haben wir bei dem Short-Trade auf Drägerwerk schon vorab explizit darauf hingewiesen, dass sich diese Spekulation wirklich nur für extrem spekulativ veranlagte Leser eignet und das eingesetzte Kapital so begrenzt werden sollte, dass man den möglichen Verlust ohne Murren verkraften kann. Der letzte Punkt gilt zwar unabhängig von diesem Trade ohnehin für jede Position, die man eingeht. Bei Drägerwerk finden wir jedoch zusätzlich noch ein Chartbild vor, das auf mittlere und lange Sicht für die Bullen (!) kaum schöner sein könnte.

Binnen Monatsfrist konnten nur wenige Aktien aus dem TecDAX ihren Wert ausbauen. Zu dieser seltenen Spezies gehört die Vorzugsaktie von Dräger, die seit Jahresbeginn sogar auf ein Plus von über 30% kommt. Auch der 200-Tage-Durchschnitt ist, anders als beim kränkelnden Technologieindex, noch ein gutes Stück entfernt.

Ab Montag notiert Telefonica Deutschland im TecDAX und ersetzt dort Solarworld. Diese Auswechslung, die wieder einmal ein Solarunternehmen betrifft, ist die fünfzigste seit der Geburt des TecDAX vor zehn Jahren. Im Schnitt wurden jährlich fünf Titel ausgetauscht. Nur 7 der 30 Unternehmen waren seit dem Start ohne Unterbrechung dabei.

Woran denken Sie, wenn Sie jemand nach einer „typisch deutschen Branche“ fragt? Klar, Autos und Maschinen. Hand aufs Herz: Hätten Sie auch die Medizintechnik genannt? Die Branche steht nicht im Rampenlicht, aber ebenfalls stellvertretend für „Made in Germany“. Selbst langjährige Börsianer sind häufig überrascht, wie viele Medizintechnikfirmen auf dem deutschen Kurszettel zu finden sind. Alleine im TecDAX tummeln sich mittlerweile vier Unternehmen. Die Bezeichnung „MedTecDAX“ wäre überspitzt, aber nach dem Rauswurf von Solarworld sicherlich besser passend als „SolarDAX“.

Dräger auf Allzeithoch! Ganz ehrlich: Obwohl wir konstant zum Kauf rieten, hätten wir der Vorzugsaktie eine derart fulminante Entwicklung nicht zugetraut. Noch Mitte November war der TecDAX-Titel gefährlich nahe an unserem Stopp herumgekrebst. Dieses Tief erwies sich aber im Nachhinein als der zweite Fuß einer schönen W-Formation im Chart.

Mit einem Kursplus von rund 150% zählt die Vorzugsaktie von Drägerwerk auf Dreijahressicht zu den Top-5-Unternehmen im TecDAX. Im Kalenderjahr 2012 kann der Titel einen Anstieg von immerhin gut 11% verbuchen. Also alles bestens bei den Lübeckern? Keineswegs, denn die nackten Zahlen täuschen darüber hinweg, dass es in den vergangenen Monaten alles andere als rund gelaufen ist. Die positive Performance im bisherigen Jahresverlauf resultiert nämlich einzig aus dem steilen Kursanstieg der ersten vier Monate, als die Aktie fast 50% an Wert gewann.

SGL Carbon befindet sich aktuell an einer charttechnisch richtungsweisenden Kursmarke. Bei rund 30 Euro hat sich über die vergangenen Monate eine stabile Unterstützung herausgebildet, die seit Juni bereits viermal erfolgreich getestet wurde. Auch beim jüngsten Versuch Mitte November gelang es den Bären nicht, diese Bastion einzunehmen.