Amadeus Fire Aktie (DE0005093108)

Beim Personaldienstleister Amadeus Fire hatten schon die vorläufigen Zahlen Anfang Februar die laufende Erholung der Aktie (94,60 Euro; DE0005093108) unterstützt (vgl. PB v. 8.2.). Mit den endgültigen Zahlen lieferte Finanzvorstand und Vorstandssprecher Robert von Wülfing jetzt auch die Dividende und den Ausblick für 2019 nach.

Die Konzernlenker einiger kleiner und mittelgroßer börsennotierter Unternehmen fiebern vermutlich schon dem Dienstagabend (5.3.) entgegen. Dann nämlich entscheidet die Deutsche Börse über die Zusammensetzung ihrer Indexfamilie. Zwar ist ein Abstieg nicht immer gleichbedeutend mit künftigen Kursverlusten (s. „Rundblick“ auf S. 3), doch die Mitgliedschaft in einer der drei Ranglisten ist immer verbunden mit einem entsprechenden Prestigegewinn.

Überzeugende vorläufige Jahreszahlen gab der Personaldienstleister Amadeus Fire am Donnerstag (7.2.) bekannt. Im Herbst hatten die Frankfurter mit einem Gewinnplus von mindestens 10% eine erhöhte 2018er-Guidance ausgegeben (vgl. PB v. 17.10.18). Nun kletterte das EBITA mit 37,5 Mio. Euro sogar um 16,1% auf einen neuen Rekordwert.

Am Mittwoch (5.12.) entscheidet die Deutsche Börse turnusgemäß über die Zusammensetzung ihrer Indizes. Anders als im September, als die gesamte DAX-Familie durch das Ende der Trennung von „Klassik“ und „Technologie“ durcheinandergewirbelt wurde, bleiben die zu erwartenden Änderungen dieses Mal wohl eher überschaubar. Doch gerade für Nebenwerte wird es wieder spannend, denn Bewegung kommt bei der Umsetzung am 27.12. v. a. in die dritte Börsenreihe.

Beim Personaldienstleister Amadeus Fire brummt aktuell das Geschäft. Von der Zeitarbeit bis zu Fort- und Weiterbildungsaktivitäten kletterten jüngst die Hj.-Umsätze. Insgesamt stieg der Erlös um 10,3% auf 97,8 Mio. Euro. Das EBITA von 15,2 Mio. Euro (+6,3%) konnte nicht ganz mithalten, was auf Investitionen in die Vertriebsorganisation, die administrative Umsetzung der „Equal Pay“-Regelung und einen Arbeitstag weniger als im Vj. zurückzuführen ist.

Ins Beuteschema von Dividendenjägern passt nach wie vor Amadeus Fire. Waren wir im Februar noch von einer Ausschüttung von 3,75 Euro ausgegangen, hatte der Personaldienstleister die Zahlung Ende Mai auf 3,96 (Vj. 3,66) Euro hochgeschraubt. Damit bekommen Anteilseigner aktuell eine Rendite von ordentlichen 4,1%. Gleichzeitig brummt das Geschäft seit längerem, wobei der konjunkturbedingte Fachkräftemangel den Frankfurtern in die Karten spielt.

Die Geschäfte laufen gut beim deutschen Personaldienstleister Amadeus Fire. Denn nach vorläufigen Daten erreichten die Frankfurter 2017 mit 32,3 Mio. Euro (+7,6%) ein Rekord-EBITA. Der Umsatz legte gleichzeitig um 6,5% auf 184,5 Mio. Euro zu, so dass die Ergebnismarge trotz deutlich erhöhter Personalaufwendungen um 0,2 Prozentpunkte auf 17,5% kletterte. Zu berücksichtigen ist zudem, dass im Vergleich zum Vorjahr drei Arbeitstage weniger zur Verfügung standen.

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Die Deutsche Börse hat entschieden. Im MDAX ersetzen die „neue“ Metro AG und der bisherige SDAX-Wert Grand City Properties den Baukonzern Bilfinger und den Großküchenhersteller Rational. In den SDAX kommen zu diesen beiden Absteigern noch die Börsenneulinge Aroundtown Properties und Delivery Hero. Weichen müssen WCM, Amadeus Fire und die BayWa.

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In Zeiten einer boomenden Konjunktur freuen sich die Zeitarbeits- und Personalvermittlungsgesellschaften über eine erhöhte Nachfrage von der Unternehmensseite. Abzulesen ist dies an den Hj.-Zahlen von Amadeus Fire.

Der in Deutschland an 19 Standorten tätige Personaldienstleister Amadeus Fire sieht sich weiterhin einem Mangel an qualifizierten Arbeitskräften ausgesetzt. Dennoch kletterte der Umsatz im Q1 um 11,6% auf 44,8 Mio. Euro.

Im vierten Quartal zählte das Institut für Arbeitsmarkt- und Berufsforschung (IAB) in Deutschland gut 1 Mio. freie Stellen. Vor allem sehr kleine Betriebe mit bis zu 9 und mittelgroße Unternehmen mit 50 bis 249 Beschäftigten suchten neue Mitarbeiter. Zwei Drittel der Arbeitgeber fahndeten nach Fachkräften mit gewerblicher, kaufmännischer oder sonstiger Ausbildung, nach Ungelernten hielten nur 19% Ausschau.

Amadeus Fire hatte bislang sehr zurückhaltend auf das Gesamtjahr geschaut. Ausgaben für die Neuaufstellung des Vertriebs sollten das EBITA eigentlich um 5 bis 10% drücken. Kurz vor den Neunmonatszahlen am 20. Oktober äußerten sich die Frankfurter jetzt aber deutlich optimistischer.

Angesichts der niedrigen Arbeitslosenquote tut sich der Personaldienstleister Amadeus Fire schwer, sein Vertriebs-team wie geplant auszubauen. So müssen die Frankfurter teilweise höhere Gehälter zahlen. Doch auch auf den Verleih von Mitarbeitern wirkt sich der enge Arbeitsmarkt natürlich aus. So konnte der Konzern sein EBITA im ersten Halbjahr vor allem deswegen um fast 11% steigern, weil das Semester zwei fakturierbare Tage mehr umfasste als 2015.

Der wichtigste Erfolgsfaktor des Unternehmens sei, möglichst jederzeit über die benötigte Anzahl qualifizierter Mitarbeiter zu verfügen, erläutert Amadeus Fire im Geschäftsbericht 2015. Angesichts des engen Arbeitsmarktes gelang das dem Personaldienstleister zuletzt nicht immer, weder in der Vermittlung noch intern. Die Zahl der Vertriebsmitarbeiter habe signifikant unter den Einstellungsplanungen gelegen.

In vielen Wirtschaftszweigen herrscht in Deutschland nahezu Vollbeschäftigung. Der Personaldienstleister Amadeus Fire weist in seinen Finanzberichten deshalb regelmäßig darauf hin, dass der Bedarf an Arbeitskräften über dem Angebot liege. Das erschwere die Rekrutierung von Zeitarbeitnehmern deutlich. Inzwischen schlägt der Fachkräftemangel aber schon auf die Verwaltung durch. Die Frankfurter wollten ihren Vertrieb personell stark ausbauen, dies gelang angesichts des „kompetitiven Arbeitsmarkts“ aber nur eingeschränkt.

Mit einem Gesetz zur Regulierung von Zeitarbeit und Werkverträgen will Bundesarbeitsministerin Andrea Nahles den Missbrauch beim temporären Einsatz von Arbeitnehmern einschränken. Dass der Gesetzgeber darin die Einsatzdauer und Bezahlung von Leiharbeitern vorschreiben könnte, gefällt allerdings weder Arbeitgebern noch Gewerkschaften.

„Die insgesamt positive Grundstimmung sowie die optimistischen Ausblicke der Unternehmen lassen auch für die kommenden Monate eine hohe Einstellungsbereitschaft der Unternehmen erwarten“, prognostiziert der Personalvermittler Amadeus Fire in seinem Q1-Bericht. Gleichzeitig bleibe es für die Branche eine Herausforderung, den hohen Bedarf an Fachkräften zu rekrutieren. In diesem Umfeld hat sich das SDAX-Mitglied hervorragend geschlagen: Die Erlöse stiegen um 9,9% auf 41,1 Mio. Euro, das EPS um 16,4% auf 0,78 Euro.

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Zweiter und letzter Teil unserer Miniserie zur Dividendensaison: Jetzt sind die Werte außerhalb des HDAX an der Reihe. Und wie schon in den Vorjahren zeigt sich: Die Kleinen bieten oft Großes. Etwa 450 Aktiengesellschaften, die entweder im SDAX gelistet sind oder keinem der vier deutschen Hauptindizes angehören, haben wir für Sie gescreent.

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Seit 2009 schaffte es Amadeus Fire jedes Jahr, die Erlöse  zu steigern. So stark wie in diesem Jahr fiel das Plus jedoch nie aus, der Personaldienstleister hob seinen Umsatz um über 13% auf 161,1 Mio. Euro. In ihren vorläufigen Zahlen schoben die Frankfurter allerdings Erwartungen einen Riegel vor, dass es 2015 so weitergehen könnte. Die Rahmenbedingungen ließen vielmehr ein „moderates Umsatzwachstum“ erwarten.

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