Allianz Aktie (DE0008404005)

Trinkwasser entwickelt sich zu einem knappen Gut. Laut Unicef haben 2,2 Mrd. Menschen auf der Welt keinen regelmäßigen Zugang zur kostbaren Flüssigkeit. Veolia gehört zu den führenden Unternehmen in Sachen Trink- und Abwasser (42% Umsatzanteil). Die Franzosen betreiben im Auftrag der Kommunen Wasserverarbeitungs- und Abwasserentsorgungsanlagen, wodurch sie weltweit 95 Mio. Bewohner mit der lebensnotwendigen Ressource versorgen.

Angetrieben von steigenden Zinsen hat die zweite Börsenwoche des Jahres begonnen, wie die erste endete: Mit dem Abverkauf hoch bewerteter Wachstumsaktien. Die Gewinnqualität der einzelnen Geschäftsmodelle spielt dabei scheinbar (noch) keine Rolle. So avancierte die teure, aber sehr profitable Qualitätsaktie Sartorius mit -16,8% seit Jahresbeginn zum Schlusslicht im DAX, dicht gefolgt von der unprofitablen Delivery Hero (-16,4%).

Digitalisierungslösungen sind gefragter denn je, wovon auch die familiengeführte USU Software (23,80 Euro; DE000A0BVU28) profitiert. Die mehrfach ausgezeichneten Anwendungen für IT- und Wissensmanagementsoftware finden großen Anklang bei öffentlichen Behörden und in Teilen der Industrie. Ihren 1 200 Kunden (u.a. Allianz, Jungheinrich, VW, Linkedin) versprechen die Möglingener, Prozesse agiler zu machen und damit Kosten einzusparen.

Die Klimakonferenz in Glasgow ist mit einer Abschlusserklärung zu Ende gegangen. Und mit einem Novum: Denn erstmals ist darin die Aufforderung verfasst, den Ausstieg aus der Kohle einzuleiten und ineffiziente Subventionen für Öl, Gas und Kohle zu streichen. Dass es China und Indien gelang, den ursprünglichen „Ausstieg“ aus der Kohleverstromung in einen „Abbau“ abzumildern, zeigt, welch wichtigen Anteil günstige fossile Energieträger in den Emerging Markets nach wie vor haben und wie wichtig sie sind, um das dortige Wirtschaftswachstum zu befeuern.

An dem Erfolg von Allfunds, Europas größter B2B-Plattform für Wertpapierfonds, können seit dem IPO im April dieses Jahres auch Aktieninvestoren teilhaben. Kern des Geschäfts ist die offene Fondsplattform der Briten, die als „One-Stop-Shop“ die komplette Fondsabwicklung zwischen Distributoren (das sind z. B. Privatbanken und Versicherungen) und Fondshäusern (z. B. Allianz Global Investors, DWS, Vanguard) anbietet.

Die Kommunalwahl vom Wochenende hat die politische Landschaft verändert: Die Unterstützung des regierenden ANC ist weiter erodiert. Erstmals seit dem Ende der Apartheid ist sein Stimmenanteil landesweit unter 50% gefallen. Die mittlerweile recht genauen Hochrechnungen (Endergebnis am 4.11.) sehen ihn bei 46% – weit entfernt von den 53% der vorherigen Wahl. Ein historischer Dammbruch, es werden Regierungen ohne den ANC denkbar. Ebenso bemerkenswert: Auch die Demokratische Allianz (DA) musste als wichtigste Oppositionspartei Federn lassen, ihr Anteil fällt von rd. 27% auf etwa 22%.

Seit dem Frühjahr hat sich viel getan beim Ölpreis. Grund hierfür ist die Zerstrittenheit der Mitglieder der Opec+, eine Allianz aus 23 Ölförderländer. Ein Treffen am Montagabend wurde abgebrochen, einen neuen Termin gibt es vorerst nicht. Die Uneinigkeit beim Hauptstreitpunkt, der gemeinsamen und einheitlichen Festlegung von konkreten Fördermengen, hat auch aktuell wieder Spuren auf dem Ölmarkt hinterlassen.

Die Korrektur im chinesischen Tech-Sektor hat auch vor Baozun keinen Halt gemacht. Vom Zwischenhoch Mitte Februar bei rd. 46,00 Euro rauschte die Aktie des eCommerce-Spezialisten (30,30 Euro; A14S55; US06684L1035) bis Mitte Mai um fast 46% nach unten – auf das tiefste Niveau seit Mai 2020. Inzwischen hat der Verkaufsdruck jedoch spürbar nachgelassen. Zuletzt gelang dem Titel sogar der Sprung zurück über die wichtige Marke von 30,00 Euro. Dazu beigetragen haben vor allem starke Zahlen zum Q1.

Die Zahlen vom Mittwoch (12.5.) haben es klar untermauert: Deutsche Unternehmen – von wenigen Ausnahmen abgesehen – glänzen mit äußerst starken Quartalszahlen. Von Deutscher Telekom über Allianz bis hin zu Commerzbank und unserem Musterdepotwert Knaus Tabbert (s. a. S. 4), die Q1-Zahlen bestätigen die sehr hochgesteckten Erwartungen und zeigen, dass viele Konzerne schon wieder das Niveau von vor der Krise erreicht haben. Das gleiche Bild ergibt sich auch für die USA, wo nach den von Factset zusammengestellten Daten die Unternehmen des S&P 500 im Q1 mit einer Gewinnsteigerung von durchschnittlich 49,4% die Erwartungen von 23,8% deutlich geschlagen haben.

Bei der japanischen Takeda Pharmaceutical ist die Corona-Euphorie verflogen. Der Pharmakonzern hatte vor Jahresfrist eine Kooperation mit einer deutschen Tochter des australischen Biopharma-Konzerns CSL geschlossen. Ziel war die Entwicklung einer aus Plasma gewonnenen Behandlungsmöglichkeit für Covid-19-Patienten.

Allianz hat in Belgien ein großes Paket von Lebensversicherungsverträgen verkauft.

Nach unserer Kaufempfehlung im PEM v. 26.11.20 ist die Rakuten-Aktie (10,84 Euro; 927128; JP3967200001) zunächst deutlicher unter Druck geraten. Bis in den Bereich um 7,50 Euro ging es nach unten. Dabei geriet unser Stopp bei 6,90 Euro aber nicht in Gefahr. Schuld an der schwachen Performance war ein eher geringes Wachstumstempo des größten japanischen eCommercers, der aktuell mehr als 100 Mio. registrierte Kunden in Japan hat. Dies verwunderte, da der Online-Handel in Corona-Zeiten rund um den Erdball boomt. Bei Rakuten waren die Zuwächse allerdings deutlich geringer als bei anderen klassischen Internet-Unternehmen.

Die Eckdaten zum Q4, die LG Electronics am vergangenen Freitag (8.1.) veröffentlichte, machen Appetit auf mehr: Der operative Gewinn in den drei Monaten per Ende Dezember dürfte nach Unternehmensschätzungen zwar knapp die hochgesteckten Erwartungen der Analysten verfehlen, wird mit etwa 647 Mrd. Koreanischen Won (umgerechnet 484 Mio. Euro) aber sechsmal höher als vor Jahresfrist liegen.

Mit dem Kauf der Versicherungssparte von Westpac in Australien für umgerechnet 445 Mio. Euro stärkt Allianz die eigene Position in dem ca. 56 Mrd. Euro schweren Versicherungsmarkt in Down Under, wo der DAX-Konzern bislang die drittstärkste Kraft hinter Insurance Australia und QBE ist.