Wer gewinnt in der Stagflation?
Wer gewinnt in der Stagflation?
Das letzte Mal, dass die westliche Welt in eine Phase der Stagflation rutschte, war vor etwa 50 Jahren. Die gesamte Dekade der 1970er-Jahre war gekennzeichnet von hoher Inflation, einem anämischen realen Wirtschaftswachstum und einem strukturell hohen Zinsniveau.
Damals wie heute spielte eine Öl- bzw. Energiekrise die entscheidende Rolle und durch branchenübergreifende Streiks setzte sich eine Lohn-Preis-Spirale in Gang. Ähnliches sehen wir aktuell in den USA, wo die Gewerkschaft UAW die drei großen Autobauer (Ford, General Motors und Stellantis) bestreikt und enorme Lohnsteigerungen fordert (vgl. PB v. 29.8.). Stagflationäre Zyklen…
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