Linde PLC Aktie (IE000S9YS762)

Mit Spannung haben wir am Donnerstag (16.2.) die Jahresergebnisse von Air Liquide erwartet, die letztlich sehr solide ausfielen. Vielen Investoren ist der französische Gase-Konzern als Konkurrent von Linde bekannt, zu dem es gute Parallelen gibt. So ist das Unternehmen weltweit aktiv und auf der Kundenseite breit über die Branchen Healthcare, Chemie, Automobilbau und Elektronik diversifiziert. Außerdem ist Air Liquide rund um die Zukunftsthemen Wasserstoff und Energiewende mit Anlagen zur CO2-Abscheidung und -Speicherung und zur Elektrolyse bestens positioniert. Diese Vorhaben wurden bisher über sieben Joint Ventures u. a. mit Airbus, Toyota und Siemens Energie vorangetrieben. Seit Februar kommt die achte Partnerschaft mit TotalEnergies und dem Aufbau eines Wasserstofftankstellennetzes in Europa mit über 100 Stationen für schwere Nutzfahrzeuge dazu. 

Im vergangenen Jahr hat Linde einmal mehr die eigenen Qualitäten unter Beweis gestellt. Die Industriegase des Konzerns finden in so vielen Bereichen – in der Lebensmittelherstellung, in Industrieprozessen oder in medizinischen Geräten – ihre Anwendung, dass 2022 wieder Rekorde gebrochen wurden.

Fresenius haben wir am 19.1. zum Kauf empfohlen. Auf der Linde-HV am 18.1. wurde der DAX-Austritt mit 93% beschlossen.

Die Abstimmung der Aktionäre am Mittwoch (18.1.) besiegelte den traurigen Rückzug von Linde aus dem DAX. Auf einer a. o. Hauptversammlung in New York votierten rd. 93% dafür, die Nachteile des doppelten Listings in Frankfurt und New York zu beenden. Nun könnte der DAX-Abschied schnell gehen: Linde spricht von einem Termin um den 1.3., an dem die Aktien des Gase-Spezialisten automatisch in neue Anteilsscheine getauscht werden. Entgegen dem weltweiten Trend zu ethischen Investments wird als Nachfolger im deutschen Leitindex übrigens der Rüstungskonzern und Automobilzulieferer Rheinmetall heiß gehandelt.

Mit Plänen zum Delisting von der Frankfurter Börse sorgte Linde vergangene Woche für große Aufregung und Verunsicherung unter den Anlegern. Der Konzern ist immerhin nach Börsenwert mit Abstand der größte DAX-Wert vor SAP und der Deutschen Telekom. Nun müssen die Aktionäre entscheiden, ob Kosten und Komplexität eines Dual Listings in Frankfurt und New York oder das Bekenntnis zum Firmenursprung (1879 in Wiesbaden) mehr wiegen – wir plädieren für Ersteres.

Der defensive Charakter von Linde erweist sich im relativen Kontext derzeit als positiv. Die DAX-Aktie (284,25 Euro; IE00BZ12WP82) liegt YTD mit rd. -8% deutlich vor dem DAX (-20%). Der starke US-Dollar erzeugt zwar ordentlich Gegenwind, da über 50% des Geschäfts außerhalb der USA erfolgt.

Der Industriegase-Konzern Linde hat wieder einmal ein starkes Quartal vorgelegt und zum wiederholten Mal dieses Jahr die Prognose angehoben.
Dank gestiegener Preise und Volumen wuchs der Umsatz um 12% auf 8,5 Mrd. (Vj.: 7,6 Mrd.) US-Dollar.

Schon in PB v. 20.4. haben wir auf die relative Stärke der Linde-Aktie hingewiesen, die v. a. im Zusammenhang mit der starken Marktstellung des führenden Industriegaseherstellers steht. An der starken Performance hat sich bislang nichts geändert, zwischenzeitlich hat die DAX-Aktie (304,05 Euro; IE00BZ12WP82) sogar ein Allzeithoch erreichen können. 

Linde macht auf dem Börsenparkett in diesem Jahr bislang eine gute Figur. Während der DAX seit Jahresbeginn schon über 12% verloren hat, steht der Industriegasehersteller mit einem Kursverlust von 4% vergleichsweise gut da.

Bei Linde läuft es derzeit prächtig, wie die erneute Ankündigung eines Aktienrückkaufprogramms zeigt. Dafür will der Industriegasehersteller 10 Mrd. Dollar (rd. 7% der Marktkapitalisierung) in die Hand nehmen und damit doppelt so viel als im Vorjahr und jüngst abgeschlossenen Rückkauf von 5 Mrd. Dollar.

Die Geschäfte von Linde laufen weiter sehr gut und die jüngsten Jahreszahlen überzeugen uns. Der Gase-Spezialist erreichte 2021 ein Umsatzplus von 13% auf 30,8 Mrd. US-Dollar und erhöhte dank weiterer Optimierungen den ber. operativen Gewinn mit 24% auf 7,2 Mrd. Dollar beinahe doppelt so stark.

Wer 2021 das Papier von Linde im Depot hatte, kann an Weihnachten zufrieden sein. Mehr als 40% gewann der Titel in diesem Jahr und gehört damit mal wieder zu den „Top Five“ des DAX. Diese Entwicklung führte zudem dazu, dass der Gasespezialist mit einer Marktkapitalisierung von 152 Mrd. Euro mittlerweile an der Spitze des Leitindex thront.

Dass die Geschäfte bei Linde gut laufen, hat der Gasespezialist am Donnerstag (28.10.) einmal mehr bewiesen. Noch-CEO Steve Angel vermeldete für das Q3 ein Umsatzplus von 12% auf 7,7 Mrd. US-Dollar und einen ber. operativen Gewinnanstieg auf 1,8 Mrd. Dollar (+19%).

Mit frischen Zahlen und einer neuen Gewinnprognose wartete Linde am Freitag (30.7.) auf. Im Q2 kletterte der Umsatz um 19% auf 7,6 Mrd. US-Dollar. Getrieben von Volumen- und Preissteigerungen sowie Produktivitätsverbesserungen erreichte der ber. operative Gewinn rd. 1,8 Mrd. Dollar (+39%).

Der weltweit führende Gasespezialist Linde hat am Donnerstag (6.5.) vom industriellen Aufschwung und einer hohen Nachfrage aus der Healthcarebranche berichtet. Der Umsatz stieg dadurch im Q1 um 7% auf 7,2 Mrd. US-Dollar.

Mit Air Liquide hat ein wichtiger Linde-Wettbewerber am 10.2. die Karten auf den Tisch gelegt. Zwar fielen die Zahlen im von Corona beeinflussten vergangenen Jahr besser als erwartet aus. An das Linde-Niveau reichten sie jedoch nicht heran. Air Liquide produziert hauptsächlich Industriegase, die in der Automobil-, Lebensmittel- und pharmazeutischen Industrie zum Einsatz kommen.

Der Gasekonzern Linde hat einige Investoren mit seinen kürzlich bekanntgegebenen guten Jahreszahlen überrascht. Denn obwohl der Umsatz um 3% auf 27,2 Mrd. US-Dollar sank, trieb das Unternehmen das operative Ergebnis um 10% auf 5,8 Mrd. Dollar nach oben.