Erneuerbare Energien

Mit einer rasanten August-Rally hat CropEnergies bei 13,26 Euro ein neues Allzeithoch erreicht.

Die Hj.-Zahlen, die SFC Energy am Donnerstag (20.8.) vorlegte, weisen eine auffallende Divergenz aus: Während die Segmente Oil & Gas, Industry und Defense & Security teils deutliche Umsatz- und Gewinnrückgänge verzeichneten, sieht es bei Clean Energy & Mobility ganz anders aus.

Auch die Charttechnik kann sich täuschen. Als wir in PB v. 20.5. über SFC Energy berichteten, hatte die Aktie bereits ein fallendes Dreieck ausgebildet. Operativ kam ein schwach erwartetes Q2 hinzu. Gründe, um zum Kauf einer Aktie zu raten, sehen anders aus. Dass das Papier (15,20 Euro; DE0007568578) kurz danach seinen Trend umkehrte und heute satte 50% höher notiert, ist natürlich extrem ärgerlich.

Das lief besser als erwartet! Eigentlich hatte der Vorstand von CropEnergies im Q1, das beim Bioethanol-Hersteller am 31.5. endete, mit einem „ausgeglichenen“ operativen Ergebnis gerechnet (vgl. PB v. 24.4.) – also immerhin keinem Verlust.

Dass die Corona-Krise durchaus Chancen bietet, zeigt SFC Energy. Mit ihrem Partner in Singapur versorgen die Münchner Roboter, die mit Wärmebildkameras zur Durchführung von Covid-19-Sicherheitsmaßnahmen ausgestattet sind, mit Brennstoffzellen.

Der weltweite Trend zu mehr Nachhaltigkeit und Klimaschutz hat CropEnergies ein Rekordjahr beschert: Im Gj. 2019/20 (per 29.2.) stieg die Nachfrage nach CO2-armen Kraftstoffen aus Bio-Ethanol spürbar an, wodurch der Umsatz um 15,4% auf 899 Mio. Euro kletterte.

Viele Pkw-Hersteller haben sich auf die Batterie als Antrieb der Zukunft festgelegt, die Brennstoffzelle hat daher einen schweren Stand. Bei Lkw oder Bussen stellt sie aber eine attraktive Alternative zur Batterie dar, da Letztere für lange Strecken sehr groß ausfallen müsste. Anders als wasserstoffbetriebene Fahrzeuge sollten Brennstoffzellen-Aktien aber nicht nur heiße Luft, sondern auch Rendite ausstoßen.

Bei solchen Zahlen dürfte Südzucker grün vor Neid werden. Denn während der Mutterkonzern weiter mit der Liberalisierung des europäischen Zuckermarktes zu kämpfen hat (s. a. PLATOW Brief), läuft es bei der Tochter Cropenergies prächtig.

In PB v. 29.9.19 hatten wir Verbio zum Kauf empfohlen. Inzwischen hat das Papier des Bioenergie-Herstellers seinen Wert um rd. ein Drittel gesteigert. Auch die Delle vom Jahresanfang, als die Aktie (11,80 Euro; DE000A0JL9W6) fast 10% einbüßte, ist wieder geschlossen.

Am 31.12.19 endete das verlängerte freiwillige Übernahmeangebot von Morgan Stanley für PNE, den Projektentwickler von Wind- und Solaranlagen. Da sich der Anlegerzuspruch in Grenzen hielt, strichen die US-Amerikaner am 27.11. die Mindestannahmeschwelle von 50%.

Bis Donnerstag (28.11.) läuft noch die Frist für das öffentliche PNE-Übernahmeangebot von Morgan Stanley. Dazu haben Vorstand und Aufsichtsrat nun auch Stellung bezogen und empfehlen ihren Aktionären die Annahme der Offerte.

Über Biotech-Unternehmen berichten wir regelmäßig. Meist handelt es sich dabei um forschungsaffine Wirkstoffentwickler wie unseren Depotwert Evotec oder Biofrontera (s. S. 3). Doch die Branche ist viel breiter aufgestellt und enthält Werte, die auf den ersten Blick nicht als klassische Biotechs erkannt werden. Denen wollen wir uns heute widmen.

Nun steigt die Spannung beim Windanlagenprojektierer PNE: Morgan Stanley beabsichtigt, ein Übernahmeangebot für 4,00 Euro je Aktie zu lancieren.

Beim Windkraftprojektierer PNE könnte sich ein Übernahmekampf anbahnen. Morgan Stanley hatte Ende August überraschend mit einem indikativen, unverbindlichen Angebot von 3,50 bis 3,80 Euro je Aktie Interesse gezeigt.

Der Aufstand der Jugend gegen die globale Klimapolitik ist für Claus Sauter ein Segen. Der Vorstandsvorsitzende von Verbio, einem führenden Bioenergie-Hersteller, setzt nun alles daran, dass die „grüne Revolution“, wie er sie in einem Aktionärsbrief nennt, nicht als „zahnloser Papiertiger“ endet.

Gemischt fällt unser Urteil zu den Hj.-Zahlen aus, die SFC Energy am Dienstag (20.8.) veröffentlichte. Zwar konnte der Umsatz dank guter Geschäfte in den Bereichen Industry sowie Clean Energy & Mobility um 7% auf 31,1 Mio. Euro ausgebaut werden.

Auf die Vorabplatzierung neuer Aktien am vergangenen Mittwoch (25.6.) hatten Aktionäre von SFC Energy nur mit moderaten Verkäufen reagiert (vgl. PB v. 26.6.). Die Details zur Kapitalerhöhung (KE), die tags darauf ans Licht kamen, hatten es dann aber in sich: 2,7 Mio. neue Anteilscheine kommen mit Bezugsfrist vom 1.7. bis 15.7. auf den Markt – für 10,00 Euro je Papier.

SFC Energy will u. a. für beschleunigtes Wachstum und selektive Zukäufe frisches Geld einsammeln. Dafür hat der Hersteller von Brennstoffzellen eine Kapitalerhöhung (KE) mit Bezugsrechten für bestehende Aktionäre beschlossen.