Unsere Strategie zu Dr. Reddy’s
Bei Dr. Reddy‘s nutzen wir die jüngsten Rücksetzer der Aktie, um uns einen vielversprechenden Wachstumswert aus Indien ins Depot zu holen.
Am Dienstag (19.3.) ist der bereits in über 20 Ländern aktive Pharmaproduzent im Generikamarkt des Vereinigten Königreichs mit Versavo zugelassen worden. Es handelt sich um ein Biosimilar des vom Schweizer Pharmaunternehmen Roche produzierten Avastin. Nach unserer Einschätzung gelingt den Indern mit dem Zugang zum hoch regulierten UK-Markt ein Meilenstein in ihrer Europa-Expansion.
| Wert | Dr. Reddy’s |
| ISIN | US2561352038 |
| Börsenplatz | Frankfurt |
| Limit | billigst |
| Stück | 210 |
| Gültig bis | tagesaktuell |
| Stoppkurs | 44,80 Euro |
Dr. Reddy’s gelang es zuletzt den Umsatz konzernweit um 14% auf 208,3 Mrd. Rupien (rd. 2,3 Mrd. Euro) zu steigern. Während das Kerngeschäft in Nordamerika (Umsatzanteil: 46%) um 9% zulegte, waren es in Europa (Umsatzanteil: 7%) sogar 15%. Fortschritte erzielte Dr. Reddy’s auch bei der Profitabilität: Das EBITDA stieg nach neun Monaten kräftig um 13% auf 64,3 Mrd. Rupien und der Gewinn konnte unterm Strich um 20% auf 42,6 Mrd. Rupien zulegen. Die EBITDA-Marge erreichte damit 30,9% und liegt deutlich über dem Schnitt der letzten fünf Jahre von 25,0%. Die Bruttomarge weitete sich von 56,5 auf beachtliche 58,6% aus. Gleichzeitig gelang es, die Eigenkapitalrendite (ROCE) von 35,8 auf 37% zu erhöhen.
Seit Oktober haben Analysten den EPS-Konsens bereits Schritt für Schritt um insgesamt 13% auf 327,75 Rupien heraufgeschraubt, was die Aktie aktuell nur noch mit dem 18-Fachen des für 2024 (Oktober: 22-Fachen) erwarteten Gewinns bewertet. Da die bisherigen Wachstumstreiber weiter aktiv sind und Dr. Reddy‘s mit einem EPS-Wachstum von 5,6% (Markt: +4,2%) p.a. in den nächsten drei Jahren deutlich stärker als der Gesamtmarkt wächst, legen wir uns den Pharmakonzern ins Depot.
Daher kaufen wir am Dienstag (26.3.) 220 Aktien von Dr. Reddy‘s zum Eröffnungskurs in Frankfurt. Unser Stopp liegt bei 44,80 Euro.