LPP – Weshalb uns die Aktie überzeugt
Im Zuge des freundlichen Gesamtmarkts kletterte auch die LPP-Aktie. Der polnische Modekonzern bietet mehr als gute Quartalszahlen.
Die LPP-Aktie (4.308,00 Euro; PLLPP0000011), die im Vorjahr unter einer Short-Attacke des US-Unternehmens Hindenburg Research zu leiden hatte, konnte zuletzt deutlich Boden gutmachen und wieder ein Niveau erreichen, welches der Titel vor dem Angriff bereits gesehen hatte. Neben den Aufholeffekten und dem freundlichen Gesamtmarkt halfen auch ordentliche Zahlen fürs dritte Quartal des Geschäftsjahres 2024/25, welches zum 31.1. endete. Dabei steigerte der polnischen Modekonzern, zu dem Marken wie Sinsay und Reserved gehören, den Umsatz um 19,8% auf 5,21 Mrd. polnische Złoty (PLN; rd. 1,26 Mrd. Euro). Damit wurden die Markterwartungen übertroffen, zumal der Anstieg ohne Währungseffekte sogar bei 25,2% gelegen hätte. Das EBITDA sank allerdings um 0,1% auf 1,16 Mrd. PLN. Dies ist vor allem den steigenden Kosten (Mitarbeiter, Energie usw.), aber auch höheren Marketingausgaben geschuldet. Mit der EBITDA-Marge von 22,2% lag LPP allerdings im Rahmen der Analystenschätzungen.
Unverändert setzt das Management auf Expansion, trotz des schwierigen Umfelds. So soll es bis Ende 2025 schon 4.400 stationäre Shops geben, gegenüber dem aktuellen Stand von rd. 2.500 Länden. Mit den Online-Aktivitäten ist LPP derzeit bereits in 41 Märkten aktiv. Neu dabei sind die ersten drei Shops im Kosovo, die in diesem Monat eröffnet werden bzw. wurden. Vor diesem expansiven Hintergrund ist ein 2025/26er-KGV von 16 attraktiv. Zudem deutet die Charttechnik auf weiter steigende Kurse hin.
Wir raten daher bei LPP zum Einstieg bis 4.350,00 Euro. Stopp bei 3.200,00 Euro.