Auf der Lauer bei Dino Polska

Auf dem Tiefpunkt verzeichnete die Aktie der Supermarktkette Dino Polska 2024 einen Kurseinbruch von -33%. Große Fragezeichen zu einem entbrannten Branchenwettkampf, hoher Lohninflation und schwächeren Wachstumsaussichten belasteten damals den Kurs. Doch bereits zum Ende des Jahres konnte Dino einen großen Teil des Verlustes wettmachen. Nach einem starken Jahresauftakt kratzt Dino mittlerweile wieder am Allzeithoch.
Wir sind besonders glücklich, dass wir die große Unruhe im August nutzten, um Ihnen nahe dem Tiefpunkt eine Kaufempfehlung auszusprechen und sie im November zu bestätigen. Dabei half, dass wir Dino seit einigen Jahren eng verfolgen und von den großen Stärken der polnischen Supermarktkette und dem enormen Wachstumspotenzial überzeugt sind. Hinzu kam entscheidend eine belastbar niedrige Bewertung.
Unglücklicher macht uns, dass wir Dino im August nicht gleich unserem Musterdepot hinzufügten. Eigentlich war die Diskrepanz zwischen unserer Meinung über die Qualität des Unternehmens und der Bewertung am Markt zu groß gewesen, um diese Chance zu verpassen. Gerade in diesem Punkt wollen wir dieses Jahr vorankommen, indem wir schneller und entschiedener reagieren.
Nun müssen wir hinnehmen, dass sich die Bewertung geändert hat. Mit einem Plus von 50% seit der Erstempfehlung ist Dino heute deutlich teurer. Im August handelte die Aktie noch auf einem 2024er-KGV von 21x. Heute handelt Dino auf einem 25er-KGV von über 31x. Damit ist die Aktie kein Schnäppchen mehr.
Wir raten Ihnen, zunächst keine weiteren Stücke von Dino (112,00 Euro; PLDINPL00011) zu erwerben, die Aktie aber zu halten.
Wir werden uns aktiv auf die Lauer legen, um Dino in unser Musterdepot aufzunehmen, ohne dabei den alles entscheidenden Preis aus den Augen zu verlieren. Um dafür die nötige Vorarbeit zu leisten und auch, um Ihnen die verschiedenen Aspekte, die wir bei einer Investment-Entscheidung berücksichtigen, näherzubringen, werden wir Ihnen in den kommenden Wochen in einer Artikelserie unsere Investment-These zu Dino im Detail vorstellen.
Hier entlang zum Deep-Dive, in dem wir erklären, was Dino so besonders macht.
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