thyssenkrupp Aktie (DE0007500001)

Mit dem Alpha Long Turbo auf die Deutsche Post hat sich mittlerweile die zweite Position unseres Musterdepots verdoppelt. Der im vergangenen September eröffnete Trade beschert uns damit aktuell einen Depotbeitrag von 3,1%. Um weitere Gewinne zu sichern, haben wir den Stoppkurs nochmals nachgezogen. Die neue Absicherung liegt knapp unter dem jüngsten Zwischentief im Ratio-Chart und garantiert uns einen rechnerischen Gewinn von 1,9% des Tradingkapitals.

„USA stark und Europa schwach“, so könnte der Ausblick für 2012 für Klöckner & Co zusammengefasst werden. 2012 könnte sogar die Hälfte des EBITDA aus dem Geschäftsbereich Americas (Umsatzanteil 29%) kommen. Investitionen in Krankenhäuser, Schulen und Straßen vor der US-Präsidentenwahl trügen ihren Teil bei.

Ein großes Anliegen unserer Leser war und ist, dass wir unsere Depotwerte auch im Segment der Alpha-Turbos noch regelmäßiger begleiten. Dem tragen wir Rechnung, indem wir Ihnen in der heutigen Ausgabe ein kurzes Update zu allen noch offenen Positionen liefern.

Voestalpine schaut vorwärts und will sich auf das Wachstum außerhalb Europas konzentrieren. Bis 2020 soll 50% des Umsatzes auf anderen Kontinenten erwirtschaftet werden. Höhere Wachstumschancen locken in Asien und Amerika. Dieser Expansionsdrang kommt daher, dass das Unternehmen besser aufgestellt ist als mancher Mitbewerber und die Krisen der letzten Jahre relativ glimpflich überstanden hat. Profitieren kann Voestalpine durch die Positionierung in Nischenmärkten, (z. B. Bahnsysteme oder Profilform) der Stahlverarbeitung und ist so unabhängiger vom traditionellen Stahlgeschäft.

Nach dem dynamischen Kursanstieg im Anschluss an den charttechnischen Ausbruch hat es die Münchener Rück zuletzt etwas ruhiger angehen lassen. Dabei konnte sich der Kurs auf hohem Niveau aber relativ stabil halten.

Trotz eines nur sehr verhaltenen Ausblicks auf der jüngsten Hauptversammlung hat sich die Aktie von ThyssenKrupp in den vergangenen Tagen sehr positiv entwickelt. Der nicht unerhebliche Dividendenabschlag wurde schnell wettgemacht und zur Wochenmitte gelang sogar der Sprung über den Widerstand bei rund 22,50 Euro.

Nach schwachem Start ist die Turnaround-Spekulation im Ratio-Chart bei HeidelbergCement richtig ins Laufen gekommen. Nach der Bodenbildung Ende November zeigte die Aktie zum Jahresende hin klare relative Stärke, die sich auch in den ersten Wochen des neuen Jahres fortsetzte.

Schon im vergangenen Jahr war der Nickelmarkt von Überkapazitäten geprägt. Entsprechend kam auch der Nickelpreis unter die Räder. Die Notierungen verloren 25%. Auch im laufenden Jahr ist der Markt verunsichert. Durch neue Projekte und weniger Streiks wird ein Angebotszuwachs um rd. 10% erwartet, der auf ein Nachfragewachstum von maximal 4 bis 6% treffen dürfte. Sollten somit alle Projekte tatsächlich auch umgesetzt werden, wäre der Nickelmarkt erneut von einem Überschuss bedroht, der die Lagerbestände steigen lässt. Größter Abnehmer ist mit rd. 60% Anteil die Edelstahlindustrie. Doch gerade dort werden tendenziell eher Kapazitäten abgebaut, wie die jüngste Übernahme der ThyssenKrupp-Aktivitäten durch Outokumpu gezeigt hat.

Die erhoffte Fortsetzung der bis in den Herbst des vergangenen Jahres hinein andauernden Outperformance von United Internet gegenüber dem DAX hat bislang leider nicht stattgefunden. Zwar zeigte die Aktie nach unserer Depotaufnahme des Alpha Long Turbo Mitte November kurzzeitig relative Stärke, fiel danach aber erst einmal wieder zurück.

Auf 21,52 Euro sprang die ThyssenKrupp-Aktie am vergangenen Montag. Das ist der höchste Kurs seit Anfang November. Meldungen über einen möglichen Verkauf des Tochterunternehmens Inoxum führten zu diesem Anstieg. Der Verkauf der Edelstahlsparte könnte ein bis zwei Mrd. Euro einbringen. Inoxum hat zwar einen Umsatz von 6,7 Mrd. Euro, aber das bereinigte EBIT war nur knapp über der Nulllinie. Schon im Bericht für das Geschäftsjahr 2010/11 (per 30.9.) wurde angekündigt, dass das Tochterunternehmen verselbständigt werden solle. Allein hier waren Abschreibungen von insgesamt 800 Mio. Euro erforderlich.

Als wir Anfang Juli in unserem Alpha-Turbo-Depot auf eine Outperformance der Aktie von ThyssenKrupp gesetzt hatten, waren wir voll in eine Bullenfalle getappt. Der damalige Ausbruch auf ein neues Dreijahreshoch im Ratio-Chart gegen den DAX war nicht der Auslöser für eine Fortsetzung des Aufwärts­trends, sondern erwies sich lediglich als letztes Aufbäumen der Bullen, bevor die Bären das Kommando übernahmen. Entsprechend schnell wurden wir bei diesem Trade dann leider auch ausgestoppt.

Das Geschäftsjahr 2010/11 bei ThyssenKrupp ist im September zu Ende gegangen, genaue Zahlen will der Konzern am 6.12. kommunizieren. Doch schon jetzt zeichnet sich laut jüngsten Medienberichten und Analysteneinschätzungen ab, dass zumindest ergebnisseitig wenig Erfreuliches zu erwarten ist. Konkret bezieht sich dies auf die Einheit Steel Americas, zu der die neuen Stahlwerke in Brasilien und den USA gehören. Schon nach neun Monaten hatte sich hier ein negatives EBIT in Höhe von -887 Mio. Euro angehäuft und dem Vernehmen
nach soll es per 30.9. auf über 1 Mrd. Euro angewachsen sein.

Die Aktie von ThyssenKrupp hat während des Kurseinbruchs an den Aktienmärkten Anfang August besonders stark gelitten. Innerhalb weniger Tage verlor der DAX-Titel ein Drittel seines Wertes. Während der anschließenden Kurserholung lief die Aktie lediglich parallel zum Gesamtmarkt.

Noch schlimmer als ThyssenKrupp hat es die Aktie der Aareal Bank erwischt. Seit Anfang August hat sich der Kurs mehr als halbiert. Insbesondere das Engagement des Immobilienfinanzierers in portugiesischen, spanischen und italienischen Staatsanleihen vergrößern die Sorgenfalten der Investoren Tag für Tag ein Stück mehr.

Die Hoffnung auf einen kurzfristigen Turnaround bei ThyssenKrupp hat sich leider nicht erfüllt. Medienberichte, nach denen der Vorstand bei den Stahlwerken in Brasilien und den USA auch im kommenden Geschäftsjahr mit Verlusten rechne, hatten die Aktie am Donnerstag der vergangenen Woche kräftig unter Druck gebracht.

Am Freitag hat Bertrandt den „Supplier of the Year“ Award des Autozulieferers Continental in der Kategorie Engineering Services abgeräumt. Eigentlich ist das keine große Meldung und den Schwaben war die Auszeichnung nicht einmal einen Hinweis auf der Firmenwebsite wert. Dennoch zeigt der Preis, welchen Stellenwert der Ingenieurdienstleister mitterweile in der Automobilindustrie hat.