„Kaufen, wenn die Kanonen donnern, verkaufen, wenn die Violinen spielen.“
Der Versicherer Talanx liefert seit 2023 dank starken Wachstums im Erst- und Rückversicherungsgeschäft und solidem Risikomanagement Quartal für Quartal exzellente Zahlen. Die Ziele für 2025 wurden vorzeitig übertroffen. Neue Ziele folgen im Dezember.
Heute kümmern wir uns um Aurubis. Bei Talanx konnten wir am 10.10 unser Kaufen Votum bestätigen.
Hurrikan „Milton“, der jüngst in Florida an Land ging, dürfte mit einem geschätzten Schaden von 100 Mrd. US-Dollar die sechstteuerste Naturkatastrophe der vergangenen 45 Jahre werden. Dennoch setzte etwa der Aktienkurs der Munich Re (509,00 Euro; DE0008430026) allein in dieser Woche bislang zwei Rekordhochs nacheinander. Wie passt das zusammen?
Heute kümmern wir uns um Dt. Telekom und Talanx.
Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich. Dieses (wohl irrtümlich) Mark Twain zugeschriebene Bonmot hat seine Gültigkeit auch im August 2024 bewiesen. Der Berichtsmonat begann wie ein „typischer August“: mit einem kräftigen Sommergewitter an den Börsen. Der konkrete Anlass hierfür lässt sich in diesem Fall nicht zweifelsfrei klären. Als Favoriten gelten die Auflösung von Carry-Trades um den japanischen Yen, der schwache Arbeitsmarktbericht in den USA, welcher Rezessionsängste aufkommen ließ, oder eine durch die vorherige Tech-Euphorie beförderte generelle Korrekturanfälligkeit an den Börsen.
Mit dem Q2-Ergebnis hat unser Musterdepotwert Talanx am Mittwoch (14.8.) die Kursdelle von Anfang August wieder ausgemerzt. Die Zahlen übertrafen die Erwartungen deutlich: Der Versicherungsumsatz stieg um 18% auf erstmals knapp über 11,9 Mrd. Euro, was 3% über den Prognosen lag.
Hannover Rück hat am Montag (12.8.) Q2-Zahlen vorgelegt, die durch die Bank weg besser als erwartet ausfielen. Damit dürfte nicht nur das Gj. über den eigenen Zielen liegen, sondern auch die Ausschüttung sollte weiter sehr hoch bleiben – davon wird auch unser Musterdepotwert Talanx, der am Mittwoch (14.8.) Zahlen vorlegt, dank 50%-Anteil profitieren.
Die deutsche Fußballnationalmannschaft hat im Juni mit einer erfolgreichen Gruppenphase und einem Achtelfinal-Sieg alle Chancen auf ein „Sommermärchen“ bei der Europameisterschaft gewahrt. Im Gegensatz dazu verlief an Deutschlands Aktienmärkten der Juni alles andere als märchenhaft. Die vier wichtigsten deutschen Indizes schlossen durchweg im Minus. Während der DAX und der TecDAX noch vergleichsweise glimpflich davonkamen, fielen die Verluste im SDAX und MDAX deutlich aus.
Bei Talanx haben wir den Stopp auf 54,75 (51,25) Euro angehoben. Wir wurden bei Teamviewer mit einem Verlust von 25% ausgestoppt.
Bei unserem Musterdepotwert Talanx können wir den Stopp erneut nachziehen. Atoss hat sich optisch halbiert. Autozone findet die eigene Aktie gut.
Endlich volljährig! Was bei vielen Kindern Vorfreude auslöst und manchmal in einer fröhlichen Party gipfelt, kann auch bei Investmentfonds ein gern gesehener Meilenstein sein.
Zeit für eine Bilanz der Bilanzen: Die Berichtssaison für das erste Quartal neigt sich dem Ende zu, und angesichts der schwierigen Rahmenbedingungen sind die Ergebnisse erfreulich. Und auch wenn die Performance unseres Musterdepots trotz eines zuletzt sichtbaren Aufholtrends noch verbesserungswürdig ist, stimmt uns der Auftakt ins Jahr 2024 zuversichtlich.
In dieser Ausgabe kümmern wir uns um Talanx und Grenke.
Mit den Q1-Zahlen vom Dienstag (14.5.) konnte Hannover Rück die hohen Erwartungen nicht erfüllen. Der Rückversicherungsumsatz kletterte wb. nur um 3% auf 6,67 Mrd. Euro (4% unter Konsens), der Gewinn verfehlte mit 558 Mio. Euro (+15%) bzw. 4,63 Euro je DAX-Aktie (226,90 Euro; DE0008402215) die Analystenschätzungen um gut 5%.
„April, April, der weiß nicht, was er will.“ Die meisten Deutschen kennen diese Bauernweisheit, die unter anderem vom Schriftsteller Heinrich Seidel im 19. Jhdt. zu einem längeren Gedicht erweitert wurde. Der Reim spielt auf die April-typische Sprunghaftigkeit des Wetters an, wenn der Winter in den Frühling übergeht.
Das erste Quartal setzt ein wichtiges Signal für den Jahresverlauf. Geraten die Jahresziele schon nach den Auftaktmonaten unter Druck, steht den Börsen ein schweres Jahr bevor. Legt man den bisherigen Verlauf der Berichtssaison diesseits und jenseits des Atlantiks zugrunde, dann ist der Einstieg ins Jahr geglückt.
Im April endet eine kleine Serie beim DAX. Nach fünf Monaten mit teils kräftigen Gewinnen – der längsten Serie seit Anfang 2021 – erfolgt ein Rückschlag von 2,6%. Eigentlich ist der April mit einem durchschnittlichen Anstieg in genau dieser Höhe der zweitstärkste Monat des Jahres (nur der November übertrumpft ihn mit +2,7%). Zudem folgt jetzt die statistisch schwächste Börsenzeit: Bis September erfolgte beim DAX im Schnitt der vergangenen 36 Jahre im Schnitt ein Rückgang von etwa 1,8%. Müssen wir uns Sorgen machen um den Markt?
Unser Musterdepotwert Talanx wird nach einem sehr gut verlaufenem Auftaktquartal zuversichtlicher fürs Gesamtjahr.
Die Stimmung an den Börsen ist seit Anfang April angeschlagen.
Auch in diesem Jahr werden Anleger mit hohen Ausschüttungen verwöhnt. Nach Schätzungen der Investmentgesellschaft Janus Henderson werden global für 2023 etwa 1,72 Bio. US-Dollar an Dividenden ausgeschüttet, fast 4% mehr als im Vorjahr. In Europa erwartet Allianz Global Investors für die Unternehmen des MSCI Europe rund 433 Mrd. Euro an Dividendenzahlungen, ein Anstieg von 6,5%.
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