Rational Aktie (DE0007010803)

Ein fehlender 2019er-Ausblick sorgte bei Rational nach der Veröffentlichung vorläufiger 2018er-Zahlen für Gewinnmitnahmen. Denn die Werte des Vorjahres lagen im Bereich der Markterwartung und der vom Management Ende Oktober angehobenen Ziele: Der Umsatz stieg um gute 11% auf 778 Mio. Euro und das EBIT um 9% auf 205 Mio. Euro. V. a. in Nordamerika (+20%) wuchs das Geschäft des Großküchenausrüsters stark. Zwar sank die EBIT-Marge 2018 wegen höherer Aufwendungen (u. a. 220 neue Mitarbeiter) um 0,3 Prozentpunkte. Mit 26,4% liegt sie aber weiter auf hohem Niveau.

Mit Maik Schwäbe haben wir einen echten Börsenprofi in unser Team geholt. Der in Kanada heimisch gewordene Trader ist seit über 20 Jahren an den Märkten aktiv und seit 2015 bei der amerikanischen SEC als Investment Adviser registriert. Über seine eigene Firma (Boavista Capital Management) verwaltet er mittlerweile hauptberuflich Kundenportfolios.

Der Großküchenhersteller Rational bleibt auch im Q3 auf Erfolgskurs, auch wenn das hohe Tempo des Q2 nicht gehalten werden konnte. Der Umsatz kletterte in den drei Monaten bis September um 9% (Q2: +17%) auf 194,9 Mio. Euro, das EBIT stieg derweil um 5% (Q2: +26%) auf 51,1 Mio. Euro. Die Marge legte im Jahresverlauf weiter zu und liegt per Ende September bei 25,3%. CEO Peter Stadelmann bestätigte die Jahresziele (Umsatz: +10 bis +12%; EBIT-Marge: 26 bis 27%).

Die Q2-Zahlen sind beim Großküchenausrüster Rational deutlich dynamischer als die des Auftaktquartals ausgefallen. Der Umsatz stieg um 17,2% (Q1: +4,7%) auf 367,3 Mio. Euro und liegt damit zum Halbjahr 11% vorne. Geholfen haben v. a. der starke US-Markt und das inzwischen abgeschlossene Geschäft mit einer Restaurantkette. Das EBIT konnte um 26,1% auf 50 Mio. Euro gesteigert werden, nachdem im Q1 noch ein Rückgang von 7% verzeichnet wurde. Die Marge verbesserte sich im Q2 auf 25,8% und liegt zum Hj. bei 24,7%.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat die jüngsten Rückschläge an den Aktienmärkten bislang vergleichsweise gut überstanden. Auf Wochensicht fiel der Kurs leidglich um 0,9%, während zum Beispiel der DAX wesentlich heftiger mit 3,4% unter die Räder geraten ist. Die Outperformance gegenüber dem deutschen Leitindex seit dem Start im November 2015 ist damit auf 11,3 Prozentpunkte angewachsen. Ein Grund für die immer wieder zu beobachtende relative Stärke unseres Dachwikifolios in Abschwungphasen ist die aktiv gelebte Flexibilität der Trader bei ihren Investments.

Der Großküchenausrüster Rational lässt die Anleger an der Börse schmoren. Seit dem Allzeithoch der Aktie (555,50 Euro; DE0007010803) im Oktober bei 596,35 Euro kam es zu einer Reihe von Gewinnmitnahmen.

In der vergangenen Ausgabe haben wir Ihnen die Dividendenkönige unserer HDAX-Empfehlungen vorgestellt. Heute stehen die Nebenwerte im Fokus. Eigentlicher Star dieser Dividenden-Saison ist der SDAX. Seine Unternehmen schütten für 2017 insgesamt knapp 2 Mrd. Euro aus, was einem Zuwachs von starken 46% entspricht. Dazu trugen jedoch auch Einmaleffekte bei, wie eine Sonderdividende bei Puma oder der Drive Now-Verkauf von Sixt.

Im Aktien-Kochtopf von Rational brodelt es wieder. Nach einer Korrekturphase setzt das Papier (565,00 Euro; DE0007010803) seit Anfang März erneut zum Sprung an. Der Geschäftsbericht für 2017 dürfte diesen Auftrieb weiter ankurbeln.

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Beim Großküchenausrüster Rational haben Anleger zuletzt Druck aus dem Dampfgarer gelassen. Gewinnmitnahmen sorgten dafür, dass die Aktie (533,35 Euro; DE0007010803) gut 10% vom Jahreshoch (595,40 Euro am 4.10.) korrigierte.

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Von dem hier vor zwei Wochen schon kurz vorgestellten Neuzugang in unserem Dachwikifolio haben wir mittlerweile ein sehr umfangreiches Feedback auf unseren Fragebogen erhalten. Die Antworten von Christoph Klar haben den positiven Eindruck noch einmal untermauert.

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Eines der Opfer beim großen Index-Revirement war der Großküchenspezialist Rational. Dass ein Abstieg in den SDAX aber nicht automatisch verbunden sein muss mit Kursverlusten, beweist die Aktie der Landsberger (546,60 Euro; DE0007010803) mit kräftigen Kursgewinnen seit Bekanntwerden des Indexentscheids.

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Die Deutsche Börse hat entschieden. Im MDAX ersetzen die „neue“ Metro AG und der bisherige SDAX-Wert Grand City Properties den Baukonzern Bilfinger und den Großküchenhersteller Rational. In den SDAX kommen zu diesen beiden Absteigern noch die Börsenneulinge Aroundtown Properties und Delivery Hero. Weichen müssen WCM, Amadeus Fire und die BayWa.

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Mit einem Plus von 3,7% war die Aktie von Rational in einem insgesamt sehr schwachen Gesamtmarkt am Dienstag der mit Abstand größte Tagesgewinner unter den 110 HDAX-Aktien. Damit kletterte der MDAX-Titel mal wieder auf neue Hochs.

Bei der Aktie von Rational kam es nach den gestern Morgen präsentierten Halbjahreszahlen zu heftigen Kursausschlägen.

Relativ verhaltene Analysten-Einschätzungen sollen für den heutigen Kursrücksetzer bei Rational verantwortlich sein. Ob dem so ist, lassen wir mal dahingestellt. Schließlich sehen die Banken schon seit Monaten keinen Spielraum mehr für die Aktie, die trotzdem immer weiter gestiegen ist.

Der Großküchenausrüster Rational hat mit einer Progno-seerhöhung Zweifler am Markt überzeugt. Nach Sichtung der ersten Zahlen für das Q2 – der vollständige Quartalsbericht kommt am 8.8. – erhöht das Management die Umsatzprog-nose für 2017. Die ohnehin schon hohe EBIT-Marge wurde bestätigt. Zusammen reicht das, um die Aktie (503,95 Euro, DE0007010803) auf ein Allzeithoch bei 509,05 Euro zu hieven.

Die jüngsten Banken-Studien zu der aktuell bei gut 480 Euro notierenden Aktie des von Rational geben keinen Anlass zur Euphorie. Die Analysten von Independent Research haben zwar ihr Kursziel auf 485 Euro angehoben, das Votum aber auf „Halten“ belassen. Die Kollegen von Warburg Research sehen den fairen Wert bei identischem Votum sogar nur bei 450 Euro. Beide Häuser äußern sich zwar positiv zu den Zahlen und Aussichten des Unternehmens, sehen für die Aktie nach dem jüngsten Anstieg aber kein Potenzial mehr.

Die Aktie der französischen Air Liquide ist seit der Eröffnung unseres Long-Trades Anfang März von 103,50 Euro auf aktuell rund 114 Euro gestiegen.

Als Vossloh am vergangenen Donnerstag seine (guten) Q1-Zahlen vorlegte und im Anschluss auch die Jahresziele bestätigte, wurde in den Agenturen ein Händler zitiert, dass die Neuaufstellung des Bahntechnikkonzerns nach Plan verlaufe, der Aktienkurs aber trotzdem nicht die Kurve kriege.

Der Trend zu passiven bzw. benchmarknahen Anlagestrategien ist nicht zu leugnen. Der Siegeszug kostengünstiger Indexfonds und ETFs zeugt davon.