Platow-Fonds im November – Mid Caps besonders gefragt
Der DWS Concept Platow klar im Plus, fast alle anderen deutschen Aktienindizes im Minus – das ist wohl die wichtigste Nachricht für Fondsbesitzer im November.
Konkret konnte lediglich der MDAX den Berichtsmonat mit einem Plus abschließen, wenn auch mit großem Rückstand auf den Fonds. DAX, SDAX und TecDAX landeten dagegen in den roten Zahlen. Immerhin: Eine Woche vor Ultimo hatte es an den deutschen Aktienmärkten noch erheblich trüber ausgesehen. Doch ein starker Schlussspurt verwandelte einen schwachen Monat in einen erträglichen (die meisten Indizes) bzw. sehr guten (DWS Concept Platow).
Der Aufschwung begann mit dem Eigenkapitalforum am Frankfurter Flughafen. Ursächlich dafür war diese bedeutende Kapitalmarktkonferenz zwar nicht, denn auch außerhalb Deutschlands stiegen die Aktienkurse ab diesem Zeitpunkt. Allerdings hinterließen einzelne Unternehmen auf der Veranstaltung einen so guten Eindruck und/oder publizierten in diesem Zeitfenster positive Nachrichten, dass die Kurse markant anzogen. Auffällig war der Sprung bei unserer mittelgroßen Position 2G Energy, die sich deutlich von ihrem zwischenzeitlichen Mehrmonatstief absetzte. Heidelberg Materials, Hochtief und KSB Vz. erreichten während des Forums sogar neue Allzeithochs. Alle drei Unternehmen waren ebenfalls vor Ort; Hochtief hatte zudem bereits zuvor seinen Jahresausblick angehoben.
2G Energy und Hochtief gehörten denn auch zum Trio mit den besten Monatsrenditen, dazu gesellte sich (die auf einer anderen von uns im November besuchten Konferenz vertretene) Bechtle. Weitere vier Aktien (KnorrBremse, Washtec, TUI und Dermapharm) schafften ebenfalls prozentual zweistellige Kursgewinne. Lediglich drei Fondsbestandteile gaben mindestens 10% ab: Alzchem, Vossloh sowie Fresenius Medical Care. Auf wilder Fahrt befand sich Siemens: Zur Monatsmitte noch auf Allzeithoch, brach der DAX-Titel danach ein und beendete den Monat mit einem spürbaren Minus.
Auch in der Insiderbilanz tauchte der Münchener Konzern auf – hier indes bei den „Guten“: So beobachteten wir in der Werner-von-Siemens-Straße ebenso Käufe im Rahmen von Directors‘ Dealings wie bei Alzchem, Dermapharm, Heidelberg Materials, Init, KnorrBremse, Kontron, Münchener Rück und Vossloh. Insiderverkäufe wurden nur bei der Allianz gemeldet, die im Gegenzug in der Liste der Firmen auftauchte, die ihre Jahresausblicke anhoben, neben Deutsche Telekom und Talanx. Das Gegenteil, eine Prognosesenkung, gab es lediglich bei einem Portfoliobestandteil (MLP).
Die Stimmung während der Konferenzen empfanden wir als gemischt, was angesichts trüber Wirtschaftsdaten und enttäuschter Reformerwartungen nicht verwundert. Wenn wir nach unseren Eindrücken gefragt wurden, rieten wir schon in früheren Jahren davon ab, das Stimmungsbild aus unseren Meetings auf die allgemeine Lage hochzurechnen, weil wir (auch aus Zeitgründen) bevorzugt mit Vorständen sprächen, die überdurchschnittlich gut laufende Unternehmen lenkten. Mit Blick auf die Spreizung der Renditen der Indizes und des Fonds im November kommt uns dieser Hinweis 2025 noch zutreffender vor.
*Disclaimer
Die pfp Advisory GmbH berät die DWS Investment GmbH bei der Verwaltung des Aktienfonds DWS Concept Platow. Die beiden geschäftsführenden Gesellschafter Christoph Frank und Roger Peeters verfassen einmal im Monat einen Fondsbericht, der per Newsletter versendet und auch in der PLATOW Börse veröffentlicht wird. pfp Advisory und die PLATOW Verlag GmbH sind voneinander unabhängige Unternehmen mit unterschiedlichen Firmensitzen, haben aber mit der PLATOW Medien GmbH einen gemeinsamen (Mit-)Gesellschafter.