Pfeiffer Vacuum Aktie (DE0006916604)

Weil Pfeiffer Vacuum im vergangenen Jahr mit drei Prognoseanhebungen die Latte hochlegte, schauen wir mit Spannung auf die für den 3.5. geplanten Q1-Zahlen. Immerhin wurde 2021 mit einem Rekord-Auftragseingang von 964,3 Mio. Euro (+52,7%) bei guter Profitabilität abgeschlossen. Die Hessen dürften als ein führender Anbieter von Hightech-Vakuumlösungen für die Halbleiterbranche also weiter von einer hohen Nachfrage profitieren.

Für eine positive Überraschung sorgte Pfeiffer Vacuum mit den vorläufigen Jahreszahlen am Mittwoch (16.2.). Nach bereits drei Prognoseanhebungen im Jahresverlauf toppte der Vakuumpumpenspezialist noch einmal ordentlich die Erwartungen: Der Umsatz stieg um 24,7% auf einen neuen Rekordwert von 771,4 Mio. (Guidance: 730 Mio. bis 750 Mio.) Euro.

Dank breit gestützter Nachfrage aus allen Endmärkten wird der Vakuumpumpenspezialist Pfeiffer Vacuum 2021 ein Rekordjahr verbuchen (vgl. PB v. 27.10.). Dieser Erfolg ist sicher der zyklischen Erholung (z. B. Auto) und dem weltweiten Halbleitermangel geschuldet. Es gibt aber auch viele strukturelle Gründe, wieso das Wachstum in 2022 und danach hoch bleiben dürfte.

Dem zu Ende gehenden Börsenjahr hat ausgerechnet der finale Monat die Bilanz versaut. Lag der DAX Mitte November, als er bei 16 290 Punkten ein neues Allzeithoch markierte, noch 18,7% im Plus, sind es jetzt – einen Tag vor Heilig Abend – nur noch 14,1%.

Die zum Wochenstart vorgenommenen Indexanpassungen der Deutschen Börse haben auch direkte Auswirkungen auf unser Relative Stärke-Ranking. Während Pfeiffer Vacuum aus dem HDAX und damit auch aus unserem Musterdepot gerutscht ist, kann der IT-Dienstleister Nagarro als neues Mitglied des Sammelindex direkt auf Platz 3 einsteigen. Damit wäre die Aktie heute der erste Kandidat für eine Aufnahme in unser Portfolio gewesen. Aktuell schiebt das Warnsignal unseres Marktfilters neuen Empfehlungen aber noch einen Riegel vor.

Kurz vor dem Weihnachtsfest dieses wieder einmal sehr turbulenten Börsenjahres weist unser Derivate-Depot ein kleines Minus von 1,7% aus. Auf Wochensicht sind die Kurse um 0,9% gefallen. Seit dem Start unserer Strategie im Januar 2019 liegen wir aktuell mit 11,6% im Plus.

Wie gestern in unserem kostenlosen Vorab-Service (Anmeldung per Mail an derivate@platow.de) bereits avisiert, nehmen wir heute eine Veränderung in unserem Musterdepot von PLATOW Derivate vor. Konkret geht es dabei um die Aktien-Momentum-Strategie.

Die Aktie von K+S hat den langfristigen Widerstand bei ca. 15 Euro endgültig überwunden. Aus charttechnischer Sicht ist der Weg damit frei bis zu dem Bereich um 18,60 / 19,00 Euro. Das hohe Momentum der Aktie spiegelt sich auch in unserem Relative Stärke-Ranking wider. Dort gelang K+S nach Platz vier in der Vorwoche diesmal der Sprung nach ganz oben. Bis auf Infineon (Platz 26) konnten auch alle anderen Depotwerte ihren Platz unter den Top-20 der Rangliste verteidigen. Der Trade auf Pfeiffer Vacuum wird in der kommenden Woche wahrscheinlich trotzdem beendet werden, weil die Aktie Stand jetzt am Montag aus dem TecDAX genommen wird und damit auch nicht mehr Mitglieder des für uns relevanten Sammelindex HDAX sein wird.

Mit einem Wochenplus von 1,7% konnten wir die 2021er-Performance bei unserem Derivate-Depot auf jetzt 2,0% ausbauen. Seit dem Start der Strategie Mitte Januar 2019 gelang damit jetzt eine Wertsteigerung von 15,8%.

Unser Derivate-Depot hat auf Wochensicht ein Minus von 6,2% hinnehmen müssen. Bei der Performance seit Jahresbeginn sind wir damit wieder leicht mit 2,1% ins Minus gerutscht.

Neben Pfeiffer Vacuum, die im Vergleich zur Vorwoche von Platz 10 in die Top-3 des Relative Stärke-Rankings vorgestoßen sind, machten auch Bechtle (von 26 auf 8) und Cancom (von 16 auf 9) einen großen Sprung nach vorne. Für die Aufnahme in unser Musterdepot hat es bei allen drei Werten in dieser Woche allerdings noch nicht gereicht, weil bis auf CTS Eventim alle Depotwerte ihren Platz unter den Top-20 erfolgreich verteidigen konnten.

Wie gestern Abend in unserem kostenlosen Vorab-Service (Anmeldung per Mail an derivate@platow.de) avisiert, haben wir heute Morgen eine Veränderung in unserem Musterdepot von PLATOW Derivate vorgenommen. Dabei ging es diesmal um die Aktien-Momentum-Strategie, wo ein Titel gemäß unserem Regelwerk ausgetauscht werden musste.

Wie gestern in unserem kostenlosen Vorab-Service (Anmeldung per Mail an derivate@platow.de) bereits avisiert, nehmen wir heute eine Veränderung in unserem Musterdepot von PLATOW Derivate vor. Konkret geht es dabei um die Aktien-Momentum-Strategie.

Der Blinker zum Überholen ist gesetzt, hatten wir Ende März nach einem Interview mit der neuen Pfeiffer Vacuum-Chefin Britta Giesen geschrieben (vgl. PB v. 29.3.). Die konjunkturelle Erholung liefert ihr dabei mächig Rückenwind für die laufende Strategieüberprüfung.

Durch den Sprung von Platz 16 in der Vorwoche auf Rang vier ist Jenoptik der erneute Einzug in unser Derivate-Depot gelungen. Ansonsten hätten wir bei der Suche nach einem geeigneten Kandidaten bis auf Platz 10 heruntergehen müssen. Dort hätte Pfeiffer Vacuum ebenfalls noch alle Kriterien für eine Aufnahme erfüllt. Zooplus hingegen läuft trotz der Führungsposition in unserem Relative Stärke-Ranking momentan außerhalb der Wertung, weil das Unternehmen mitten in einem laufenden Übernahmeprozess steckt. Eng könnte es in der kommenden Woche für Hugo Boss werden. Nachdem es gestern Abend zum entscheidenden Stichtag noch für Platz 17 in der Rangliste reichte, fiel die Aktie heute intraday bereits aus den Top-20. Das würde am kommenden Dienstag nicht mehr reichen.

Mit den vielfältig in der Chipbranche, Medizintechnik und Beschichtungsindustrie zum Einsatz kommenden Vakuum-Produkten feierte Pfeiffer Vacuum bereits im Q1 und Q2 Rekorde, weshalb die neue Vorstandschefin Britta Giesen die Prognose für den Umsatz auf 710 Mio. bis 730 Mio. (Vj.: 618,7 Mio.) Euro und die EBIT-Marge auf 12 bis 13% (Vj.: 7,3%) hochschraubte. Dass die Pumpen und Messgeräte wahrscheinlich auch im Q3 gefragt blieben, leiten wir zudem vom aktuell vermeldeten Auftragszuwachs von 45% des deutschen Maschinen- und Anlagenbaus von Juni bis August ab.

Bei Pfeiffer Vacuum müssen wir unsere Schätzungen anpassen. Zum Hj. konnte die neue Vorstandschefin Britta Giesen bereits einen Anstieg beim Umsatz um fast 30% auf 391,2 Mio. Euro vermelden.

Mit dem vergangenen Jahr ist die neue Führungsetage bei Pfeiffer Vacuum überhaupt nicht zufrieden. Der Vakuumpumpenhersteller aus dem hessischen Aßlar rutschte 2020 bei der EBIT-Marge auf 7,3% ab (zum Vergleich: 2018 blieben 14,4% des Umsatzes im operativen Ergebnis hängen). Die im Oktober zum Unternehmen gestoßene neue Chefin Britta Giesen, die zu Jahresbeginn den seit 2017 amtierenden Konzernlenker Eric Taberlet ablöste, erklärte uns im exklusiven CEO-Interview, wie sie den Maschinenbauer zurück auf die Überholspur bringen will. Den Blinker hat sie schon mal gesetzt.

Nur zehn Tage nach Amtsantritt gab die neue Vorstandsvorsitzende Britta Giesen, die die Verantwortung für die strategische und operative Entwicklung bei Pfeiffer Vacuum übernommen hat, auf einer Roadshow (11.1.) einen ersten Einblick in die Q4-Zahlen.

Am Zahlenwerk, das Pfeiffer Vacuum am Dienstag (3.11.) vorlegte, gefällt uns v. a. die Entwicklung der Profitabilitätskennziffern. Der Umsatz des Pumpenspezialisten sank im Q3 zwar um 2,7% auf 152,0 Mio. Euro, doch das EBIT blieb mit 16,1 Mio. Euro auf Vj.-Niveau. Damit verbesserte sich die Marge um 30 Basispunkte auf 10,6%, den bisherigen Quartals-Bestwert für 2020.