Erst ein Jahr ist Nagarro an der Börse notiert, doch schon Anfang Dezember hat die ehemalige Allgeier-Tochter den Aufstieg in den TecDax geschafft. Als Berater für Digitalisierungsprojekte trifft die Dienstleistung der Münchner den Nerv der Zeit, wie auch die erneute Prognoseanhebung signalisiert.
Die zum Wochenstart vorgenommenen Indexanpassungen der Deutschen Börse haben auch direkte Auswirkungen auf unser Relative Stärke-Ranking. Während Pfeiffer Vacuum aus dem HDAX und damit auch aus unserem Musterdepot gerutscht ist, kann der IT-Dienstleister Nagarro als neues Mitglied des Sammelindex direkt auf Platz 3 einsteigen. Damit wäre die Aktie heute der erste Kandidat für eine Aufnahme in unser Portfolio gewesen. Aktuell schiebt das Warnsignal unseres Marktfilters neuen Empfehlungen aber noch einen Riegel vor.
Kurz vor Weihnachten 2020 kam Nagarro (187,50 Euro; DE000A3H2200) auf den Kurszettel. Schon im Sommer 2020 hatte der IT-Berater Allgeier (32,15 Euro; DE000A2GS633) angekündigt, seine Digital-Tochter als eigenständiges Unternehmen an den Prime Standard zu bringen (vgl. PB v. 26.8.20). Es dauerte allerdings geraume Zeit, bis der Abspaltungsvertrag alle rechtlichen Hürden genommen hatte. Als Folge bekam jeder Allgeier-Aktionär am 16.12.2020 eine Nagarro-Aktie ins Depot gebucht.
Es lag nicht nur an der Berichtssaison, dass ungewöhnlich viele der für den DWS Concept Platow Fonds relevanten Aktiengesellschaften im August News publizierten oder Auffälligkeiten in den Aktiencharts zeigten. In den Monaten zuvor war der Nachrichtenfluss recht ruhig dahingeplätschert. Dagegen sammelten wir im Berichtsmonat bei über 80% der 53 Portfoliounternehmen (per 31.8.) Berichtenswertes, was deutlich über dem historischen Durchschnitt liegt.
Der Juli war ein Monat der Mid- und Small-Caps. Während MDAX, TecDAX und SDAX im Berichtsmonat mit erfreulichen Gewinnen aufwarteten, trat der DAX auf der Stelle. Der DWS Concept Platow Fonds legte ebenfalls eine objektiv gute Performance aufs Parkett, auch wenn sein Kurs nicht ganz so stark zulegte wie der SDAX.
Mutlos und leider auch verdient ist die deutsche Fußball-Nationalmannschaft bereits im ersten K.-o.-Spiel aus dem Europameisterschaftsturnier ausgeschieden. Die Truppe lieferte in vier Partien lediglich ein überzeugendes Spiel und einen Sieg ab (jeweils gegen Portugal), kassierte aber zwei Niederlagen und hatte sich nur mit viel Glück überhaupt für das Achtelfinale qualifizieren können, in dem sie letztlich gegen ein ebenfalls schwaches England zu Recht den Kürzeren zog.
Befinden sich die Aktienmärkte mitten in der Value-Wende? Oder wurde diese, wie so oft in den vergangenen Jahren, nur „angetäuscht“, und nach einem kurzen Strohfeuer bleibt doch alles beim alten Growth-Vorsprung? Tatsächlich liefen die Kurse der Value-Titel, gemessen an Indizes wie dem MSCI World Value, in der zweiten Februarhälfte überwiegend weiter gen Norden, während ihre Wachstums-Pendants z. B. im MSCI World Growth häufig nach unten abknickten.
Ende gut, alles gut. Wenn vor zehn Monaten die gute Börsenfee mit dem Angebot erschienen wäre, im Seuchen-Jahr 2020 mit einem blauen Auge davonzukommen, hätten die meisten Anleger wohl ohne Zögern eingeschlagen. Bedeutende Aktienindizes waren binnen Wochen um ein Drittel und mehr eingebrochen, Crash-Propheten grinsten unheilvoll in Zoom-Konferenzen und Youtube-Videos.
Von besonderer Bedeutung für unser Dachwikifolio ist heute die Tatsache, dass die Aktie von Nagarro ihr Börsendebut gefeiert hat. Relevant ist das deshalb, weil das Unternehmen von Allgeier ausgegliedert wurde und diese Aktie bei Lang & Schwarz deshalb kurzfristig nicht handelbar ist.
Bei Allgeier sorgt die Abspaltungsfantasie derzeit für deutliche Kursgewinne. Die Münchner wollen das in der bereits gegründeten Nagarro SE gebündelte Technologie- und Softwaregeschäft ausgliedern und als eigenständiges Unternehmen an die Börse bringen.
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Was unsere Empfehlungshistorie betrifft, ist die Aktie von Allgeier eine wahre Überlebenskünstlerin. Kurz vor unserem Update am 3.10.12 hatte das Papier des IT-Unternehmens wenige Cent über dem Stopp nach oben gedreht. Wochen später wiederholte sich das Spiel inklusive Happyend. Seither hat der Small Cap aber doch ein ordentliches Polster zur Reißleine aufgebaut, woran die Zahlenbekanntgaben für 2012 und das Q1 maßgeblichen Anteil hatten.
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An mancher Stelle mochte Carl Georg Dürschmidt, CEO von Allgeier, vor der Veröffentlichung der 2011er-Zahlen natürlich nicht ins Detail gehen. Doch die Aussagen, die sich der Vormann der IT-Holding im Gespräch mit PLATOW entlocken lässt, klingen zuversichtlich.
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„Beobachten“ lautete unsere Empfehlung im April zur Aktie von Allgeier Holding (11,26 Euro; DE0005086300; DB Platinum III Platow Fonds) – zu Recht. Im Folgemonat kletterte das Papier des IT-Dienstleisters zwar auf ein Fünfjahreshoch, verlor anschließend jedoch knapp 35%. Allerdings würde es zu kurz greifen, den Kursrutsch allein auf die volatile Börsenlage zu schieben. Denn das Beratungshaus lieferte ein schwaches Q2 ab. Die Umsätze stiegen um 22% auf 87,6 Mio. Euro, der Überschuss sank aber von 1,2 Mio. auf 1 Mio. Euro.
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