Infineon Aktie (DE0006231004)

Einen unveränderten oder leicht sinkenden Q2-Umsatz sowie einen Margenschwund (auf Segmentebene) von einem Prozentpunkt prognostizieren, und dennoch für einen Kurssprung sorgen – dieses Kunststück brachte Infineon-CEO Peter Bauer mit der Veröffentlichung der Q1-Zahlen (per 31.12.) fertig.

Ein schwaches Jahr 2012 prophezeit das Researchhaus iSuppli der Halbleiterbranche. Die ersten sechs Monate würden „fast sicher“ eine Herausforderung für die Industrie, erst im zweiten Quartal werde der Rebound starten. Diese Entwicklung gilt vor allem für die klassischen DRAM- oder NAND-Speicherchips, während den Produkten rund um die schnurlose Kommunikation ein reges Wachstum vorhergesagt wird.

„Die makroökonomische Gemengelage ist eine Spielwiese für Statistiker und Prognostiker“, umschrieb Infineon-Vorstandschef Peter Bauer am Mittwoch die Schwierigkeit, eine verlässliche Guidance für das Geschäftsjahr per 30.9. abzugeben. Dennoch hat der Chiphersteller mit der Veröffentlichung des überzeugenden 2010/11er-Abschlusses in der vergangenen Woche einige Rahmendaten festgeklopft.

„Alles halb so wild“, lautet die überwiegende Reaktion auf die Nachricht von Infineon (6 Euro; DE0006231004), weitere 150 Mio. Euro an Rückstellungen aus der Qimonda-Insolvenz zu bilden.

Fans von Aktien-Long-Trades hatten in den vergangenen Wochen rein gar nichts zu lachen. Wenn nicht gerade eine sogenannte „Spezialsituation“ wie ein Übernahmeangebot vorherrschte, löschte der August-Crash an den Aktienmärkten nahezu jede gehebelte Long-Spekulation auf eine einzelne Aktie aus. Dies gilt auch für sämtliche zuletzt vorgestellte Long-Trades abseits des Derivate-Musterdepots.

Die Aktie von Infineon war in den vergangenen 2,5 Jahren einer der Top-Performer am deutschen Aktienmarkt. Seit Februar 2009 ist der Kurs des Halbleiterherstellers trotz des jüngsten Einbruchs um über 800% gestiegen. Der DAX konnten sich im selben Zeitraum „nur“ gut verdoppeln.

„Ein Euro an Investitionen ergibt in der Halbleiterbranche typischerweise einen Euro an Umsatz“, erläuterte Peter Bauer, CEO von Infineon (6,96 Euro; DE0006231004), am Donnerstag zu den Q3-Zahlen per 30.6. den Zusammenhang zwischen dem geplanten, zweistelligen Erlöswachstum über die kommenden Jahre (Umsatz 2010/11 ca. 4 Mrd. Euro) und dem Produktionsausbau in Dresden und Kulim.

„Doppel-Topp oder W-Formation?“ fragten wir im Mai bei unserer Depotaufnahme von Infineon und setzten erfolgreich auf ein bearishes Szenario. Diese Woche unterschritt der Titel die 200-Tage-Linie und löste eine neuerliche Verkaufswelle aus. Zuletzt belastete das Branchensentiment die Kursentwicklung des Halbleiterherstellers. So konnten beispielsweise die US-Konzerne IBM und Intel mit ihren Quartalszahlen überzeugen, enttäuschten aber mit einem schwachen Ausblick.