Kurznachrichten zu Hochtief, Medios, L’Oréal, PayPal
- Trotz starker Ergebnisse (Umsatz: +21,5%; EPS: +20,3%) und bestätigter Guidance hat Hochtief nach dem Q3-Zahlen (7.11.) nicht weiter zulegen können. Zwar steigen die Aufträge (u.a. für den Bau von Rechenzentren) weiter, aber die Gewinnschätzungen für die kommenden Jahre gehen leicht zurück. Hier macht sich die Unsicherheit über die Entwicklung in den USA nach der Präsidentschaftswahl bemerkbar. Wir stufen die Aktie (113,70 Euro; DE0006070006) zunächst auf Halten. Stopp: 85 Euro.
- Medios überzeugt am Dienstag (12.11.) mit einer starken Profitabilität: Das ber. EBITDA stieg im Q3 um 43% auf den Rekord von 24,6 Mrd. Euro, die Marge erreichte für den Pharma-Spezialhändler beachtliche 5,0% (Vj.: 3,5%). Antreiber ist das neue Segment Internationale Geschäfte (vgl. PB v. 12.4.), das 30% des EBITDA mit einer Marge von fast 20% beisteuert. Die SDAX-Aktie (15,20 Euro; DE000A1MMCC8) wird mit einem 2025er-KGV von 10 und damit so attraktiv wie noch nie bewertet. Medios bleibt ein Kauf mit Stopp bei 12,90 Euro.
- Kurz vor dem Singles Day wurden wir bei L’Oréal am Freitag (8.11.) bei 335,00 Euro ausgestoppt. Seit PB v. 1.4.2012 hat sich der Kurs der Aktie (332,70 Euro; FR0000120321) fast vervierfacht, seit Jahresbeginn hat das Papier aber ein Viertel verloren. Inklusive Dividende von insgesamt 50,75 Euro steht eine Gesamtrendite von 343%. Wer erst seit PB v. 29.09.22 dabei ist, freut sich immerhin über einen Gewinn von 7%. Die Franzosen spüren die aktuelle Konjunkturschwäche im wichtigen Zielmarkt China. Mit einem 2025er-KGV von 26 ist die Aktie historisch (10J: 34) sehr günstig bewertet. Wir beobachten L’Oréal genau.
- Die Enttäuschung über den mit +6% schwächer als erwartet gestiegenen Q3-Umsatz hat den Aufwärtstrend bei Paypal nur kurz unterbrochen. Die stark gestiegene Profitabilität trieb die Aktie (86,94 US-Dollar: US70450Y1038) doch weiter nach oben. Der EPS-Konsens für das laufende Jahr wurde seit Zahlenvorlage (30.10.) von 4,46 auf 4,58 Dollar erhöht. Mit großer Spannung werden nun die neuen Mittelfristziele erwartet, die der Vorstand am 25.2. präsentieren dürfte. Die Aktie notiert aktuell auf dem höchsten Stand seit Anfang 2023, wodurch unsere Erstempfehlung mit 39% im Plus liegt. Paypal bleibt mit leicht höherem Stopp (von 63,00 auf 65,00 Dollar) kaufenswert.