Hellofresh Aktie (DE000A161408)

Mit einem beachtlichen Wochenplus von 1,8% ist unserem Dachwikifolio in diesen Tagen der Sprung auf ein neues Jahreshoch gelungen. Schlusskurse jenseits der Marke von 120 Euro hatten wir bei unserem Dachwikifolio davor das letzte Mal im September 2018 notieren können. Die Performance seit dem Start bzw. der Emission des Indexzertifikats liegt jetzt bei 21,3% bzw. 26,8%. Bis zum Allzeithoch bei 124,73 Euro benötigen wir nur noch einen Kursanstieg von 2,8%.

Bei unserem Dachwikifolio gab es in dieser Woche häufiger nur eingeschränkte Kursdaten. Das passiert immer dann, wenn Lang & Schwarz bei irgendeiner Aktie keine Kurse stellt. Dadurch können bei den wikifolios, die diese Aktie beinhalten, keine aktuellen Werte berechnet werden. Und das wirkt sich dann eben auch auf unser Dachwikifolio aus. Ansonsten standen in den vergangenen Tagen vor allem die Aktien von Wirecard und HelloFresh im Mittelpunkt des Börsengeschehens.

Besser als erwartet läuft es bei HelloFresh. Der Umsatz wird im Q3 bei 438 Mio. bis 441 Mio. Euro liegen.

Unser Dachwikifolio hat sich im Vergleich zur Vorwoche nur minimal verändert. Unter dem Strich ging es um 0,1% nach oben. Die Outperformance gegenüber dem DAX seit dem Start im November 2015 beträgt aktuell 12,3 Prozentpunkte.

Unser Dachwikifolio hat sich bei einem kleinen Minus im Vergleich zur Vorwoche wieder besser geschlagen als der DAX. Die jüngste Outperformance hält damit an, wodurch der Vorsprung seit dem Start im November 2015 auf über 13 Prozentpunkte gestiegen ist.

Unser Dachwikifolio zeigt sich im Vergleich zur vergangenen Woche unverändert und liegt damit seit Jahresbeginn weiter mit 10,9% vorne. Wir widmen uns heute einem Depotwert, zu dem wir schon länger nichts mehr geschrieben haben. Über das wikifolio MidTermAlpha von Marc Huber haben wir zuletzt Anfang Dezember berichtet. Damals wurde aufgrund der zuvor relativ schwachen Performance zur Liquiditätsbeschaffung ein kleiner Teil der Position verkauft.

Zu Jahresbeginn stockte Rocket Internet den eigenen Cash-Bestand weiter auf. Die Berliner sitzen mittlerweile auf einer Nettoliquidität von rd. 3,1 Mrd. Euro und die Anteilseigner wünschen sich neue Investments.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat auf Wochensicht 1,4% an Wert eingebüßt und damit besser als der DAX (-2,5%) abgeschnitten. Im Wochenverlauf sah es auch bei unseren Depotwerten noch schlechter aus. Im Tief fiel der Kurs des Dachwikifolios auf 114,30 Euro. Danach gelang aber eine relativ starke Erholung auf 116,70 (aktuell 115,70) Euro. Die Bilanz der einzelnen Trader fällt sehr unterschiedlich ist. Der Performance-Korridor reicht auf Wochensicht von einem 1,8%-Plus bis hin zu einem Minus von 3,8%.

Nach HelloFresh, Delivery Hero, Westwing und Home 24 steht schon der nächste Börsenneuling aus dem Geburtskasten des Inkubators Rocket Internet auf dem Plan. Das IPO der afrikanischen eCommerce-Plattform Jumia steht an und dürfte für die Berliner wieder ein Erfolg werden. Denn das Interesse ist groß. So ist Mastercard Europe vor Kurzem bei Jumia eingestiegen.

Dass die Geschäfte bei HelloFresh brummen, hatten wir in der Vergangenheit schon des Öfteren angemerkt. Nun übertraf der Anbieter von Kochboxen im abgelaufenen Gj. auch die eigenen Erwartungen: Währungsbereinigt kletterte der Umsatz um stolze 41%, während die Berliner selbst nur mit 32 bis 37% rechneten. Werden die jüngsten Zukäufe Green Chef und Chef’s Plate eingerechnet, stiegen die Erlöse auf knapp 1,3 Mrd. Euro. Den bereinigten EBITDA-Verlust hat HelloFresh dank Gewinnen im Geschäft außerhalb der USA auf 54 Mio. bis 58 Mio. Euro eindämmen können. Wir glauben, dass die Ergebniswende beim zweiten Standbein, den US-Aktivitäten, dank des neuen Preismodells zeitnah gelingen wird.

Die Beteiligungsgesellschaft Rocket Internet zeigt sich nach neun Monaten profitabel. Wegen steigender Umsätze bei den wichtigen bereits börsennotierten Unternehmen kletterte der Konzernerlös um 17% auf 32 Mio. Euro. Dank geringerer operativer Verluste und Veräußerungen drehte das Ergebnis je Aktie auf einen Gewinn von 1,88 Euro.

Im Q3 hat sich HelloFresh wieder gut geschlagen: Der Anbieter von Kochboxen verbesserte den Umsatz um 39,5% auf 302,2 Mio. Euro. Dabei kletterte die Kundenzahl um knapp 44% und die Anzahl der Bestellungen um ca. 37% auf 6,3 Mio. Essen.

Mit seinen Kochboxen ist HelloFresh international weiter auf Expansionskurs. Im Q2 erhöhten die Berliner ihren Umsatz währungsbereinigt um satte 41,3% auf 325,1 Mio. Euro. In ähnlicher Größenordnung stiegen auch die Kunden- und Orderzahlen. Dennoch ließ der heiße Sommer die Zahl der Bestellungen je Kunden zuletzt etwas sinken, was sich auch im Q3 fortsetzen wird.

In Europa ist der Kochboxenprofi HelloFresh gestartet, mehr und mehr fokussieren sich die Berliner aber auf das riesige Marktpotenzial in den USA. Im Q1 wurden dort mit knapp 180 Mio. Euro rd. 60% der Umsätze erwirtschaftet.

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Gerade in turbulenten Marktphasen werden neue Bewertungsansätze gesucht, v. a. für Firmen, die (noch) nicht über belastbare Gewinn- und Geldflussziffern verfügen und sich daher den traditionellen Bewertungsschemen entziehen. Auf dem Campus der Johann Wolfgang Goethe-Universität in Frankfurt sind wir jüngst bei unserer Suche fündig geworden. Dort erforschen Akademiker im House of Finance die Finanzmärkte.

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Die Aktie von Rocket Internet scheint ihre seit rund zwei Jahren andauernde Bodenbildung jetzt endlich erfolgreich abschließen zu können. Darauf deutet zumindest die jüngste Kursentwicklung hin.

Die von Hello Fresh vermeldeten vorläufigen Umsätze für das Q4 kamen an der Börse gut an. Knapp 8% legte die Aktie (12,86 Euro; DE000A161408) am Dienstag zu. Hintergrund dürfte die nochmalige Beschleunigung der Geschäftsausweitung sein. Die Zahl der aktiven Kunden und der Bestellungen kletterte um je 69% auf 1,45 Mio. Abonennten bzw. 5,4 Mio. Orders.

Im derzeit freundlichen Umfeld gelingt auch Unternehmen der Gang an die Börse, deren Geschäftsmodell eher kritisch gesehen wird. So ist das auch beim Rocket Internet-Zögling HelloFresh.