DWS Aktie (DE000DWS1007)

Die Zeit der Niedrigzinsphase neigt sich dem Ende entgegen. Die US-Fed hat den Leitzins bereits angehoben, die EZB wird wohl 2019 folgen. Das macht auch Finanzdienstleister als zinssensitive Unternehmen für Anleger zunehmend interessant. Mit Ferratum, unserer jüngsten Depotaufnahme, wollen wir von dieser Entwicklung profitieren (vgl. PB v. 13.4.). Aber neben dem finnischen Mikrokreditfinanzierer gibt es auch andere Finanzperlen, mit denen sich Rendite machen lässt.

Als nach 30 Minuten mit 32,55 Euro der erste Kurs des Börsenneulings DWS feststand, brandete erleichterter Applaus auf dem Parkett der Deutschen Börse auf. Obwohl der DAX nach Verlusten am Vortag auch am Freitag rd. 1% schwächer eröffnete, konnten sich Anleger beim Vermögensverwalter der Deutschen Bank über moderate Zeichnungsgewinne von 1,5% freuen. Im Tagesverlauf rutschte der Kurs zeitweise unter den Ausgabepreis, wurde aber immer wieder darüber stabilisiert.

Der Börsengang der DWS läuft nach unseren Informationen ordentlich. Am ersten Tag der Zeichnungsfrist für den Vermögensverwalter der Deutschen Bank war das Orderbuch nach nur sechs Stunden einmal vollständig gezeichnet. Es habe sich ein reges Interesse über die komplette Preisspanne ergeben, erfahren wir. Bis zum 21.3. können Privatanleger Aktien der DWS (32,40 Euro im Handel per Erscheinen; DE000DWS1007) zeichnen, institutionelle Anleger haben sogar noch einen Tag länger Zeit. Der Platzierungspreis wird am 22.3. festgelegt, die Handelsaufnahme ist für den 23.3. vorgesehen.

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Vom aktuell guten Umfeld für Börsengänge wollen v. a. die „großen Brocken““ profitieren. Die jüngste Marktkorrektur hat aber auf die Euphorie-Bremse getreten und sorgt dafür, dass die Börsen-Neulinge wohl angemessen gepreist daherkommen. Wir werfen heute einen Blick auf die Siemens-Tochter Healthineers und den Deutsche Bank-Ableger DWS.

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Die Zahl der bei der Deutschen Börse gelisteten Unternehmen ist seit 2010 um ein Drittel gesunken. Damit entwickelt sich der hiesige Markt gegen den Trend, denn in den USA, Japan und auch europaweit nahmen die Börsennotizen in diesem Zeitraum zu. Es ist ein alarmierendes Signal, das eine aktuelle Studie u. a. des Deutschen Aktieninstituts (DAI) aussendet. Dabei lohne sich ein Listing für die Unternehmen, so DAI-Chefin Christine Bortenlänger.

Seit mehreren Jahren bestimmen neue Technologien insbesondere im privaten Bereich den Alltag. So nutzt mehr als die Hälfte der Deutschen das Angebot des Online-Händlers Amazon. Das Wort „googeln“ ist im Sprachgebrauch verankert: Sie finden es bereits seit 2004 im Duden. Und sage und schreibe 88 Mal blickt im Durchschnitt jeder pro Tag auf sein Smartphone.

Bei KPS macht Firmenmitgründer Dietmar Müller nach seinem altersbedingten Ausscheiden aus dem Münchner IT-Beratungsunternehmen Kasse. Müller veräußert seit der Wochenmitte über die Quirin Privatbank einen Teil seines 20%-igen Aktienpakets an dem Strategie- und Prozessberater, der vor allem im digitalen Kundenmanagement und e-Commerce tätig ist.

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Die Festlegung angemessener Vorstandsgehälter bleibt ein Zankapfel. Höhe und Incentivierung sollten im engen Gleichklang mit den Unternehmensinteressen abgeglichen werden. Das ist nach allzu vielen Ausreißern vor allem in Deutschland (VW) und in der Schweiz (CS) aber nur frommer Wunsch.

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Dass die deutschen börsennotierten Unternehmen auch für 2016 wieder mehr als ordentlich ausschütteten, hatten wir an dieser Stelle bereits in PB v. 31.3. vermeldet. In den Ausgaben vom 7.4. sowie zu Ostern stellten wir die Dividendenkönige aus dem HDAX und der Nebenwerte im Detail vor.

Wir erleben den Start der HV-Saison. Für den Aktionär wäre es die Zeit, seine Stimme zu erheben. Denn vieles liegt im Argen, nicht nur bei Deutsche Börse oder VW, zwei DAX-Werte, die wir beispielhaft herausgreifen.

Am 30.9.2016 fiel der Deutsche Bank-Kurs für kurze Zeit unter die Marke von 10 Euro. Diese Übertreibung war möglich, weil Investoren ihren Glauben an das einstige Paradeinstitut verloren hatten. Das Zusammentreffen von zig Milliarden Euro ungelöster Rechtsrisiken und fast schon chronischer Unterkapitalisierung mit dem branchenweit beklagten negativen Umfeld für Banken mit zu viel Regulierung, extrem niedrigen Zinsen und dem Digitalisierungsorkan trugen dazu bei.

Die Aktie der Deutschen Bank gehörte nach ihrem steilen Anstieg seit Oktober und der Erleichterungs-Rally nach der Einigung im US-Hypothekenstreit vor Weihnachten gestern nochmals zu den Verlierern im DAX. Alle Welt war verschnupft darüber, dass der Verlust mit fast 1,4 Mrd. Euro n. St. doch unerwartet hoch ausgefallen war.

Im PLATOW Brief v. 6.1. haben wir eine Lanze gebrochen für Banken und Versorger. Die Aschenputtel von 2016 hätten gute Chancen, 2017 im oberen Drittel des DAX zu landen. Diese „Branchenrotation“ hat gezündet. Seit Jahresbeginn verzeichnen Deutsche Bank/Commerzbank einerseits und E.ON/RWE andererseits hohe Kursgewinne. Als ob sich die Akteure, die dahinter stecken, abgesprochen hätten, legte jeder der vier Einzeltitel eine Performance von ca. 10% hin, während der DAX gerade mal gut 3% schaffte. 

Die Wahl von Donald Trump zum künftigen amerikanischen Präsidenten und die politische Entwicklung in Europa, vor allem in den osteuropäischen Ländern, könnte zu einem Wendepunkt für Russland werden. Wie wir in unserer Kolumne auf Seite 1 schreiben, stehen die Chancen nicht schlecht, dass die Wirtschaftssanktionen gegen Russland bald Geschichte sein könnten. Hinzu kommt nun auch die Investitions-Offensive von China. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt drängt immer stärker Richtung Europa, vor allem näher an Ost- und Mitteleuropa heran.

Im Zuge der Wirtschaftssanktionen ist das Handelsvolumen zwischen Deutschland und Russland 2014 erstmals seit fünf Jahren um 6,5% gefallen. In den ersten Monaten 2015 hat es mit minus 35% gar einen regelrechten Einbruch gegeben. Solche Zahlen missfallen auch der russischen Elite, insbesondere dem Netzwerk der Oligarchen, von deren Gnaden Wladimir Putin in hohem Maße abhängig ist. Putin weiß aber auch, dass westlichen Unternehmen dieser Rückgang ebenfalls nicht geheuer ist. In Russland agieren ca. 6 000 deutsche Unternehmen. Das Gesamtvolumen der akkumulierten Investitionen in die russische Wirtschaft wird auf über 19 Mrd. Euro beziffert. An der Vorbereitung für die Winterspiele in Sotschi hätten laut Putin 100 deutsche Firmen teilgenommen und Aufträge im Wert von 1,5 Mrd. Euro erhalten.

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Klaus Kaldemorgen hat schon Fonds gemanagt, als viele der heute in der Szene aktiven Manager noch zwischen Legosteinen herumtollten. Seit 1982 ist das Urgestein als Profi-Anleger aktiv, und das durchgehend bei der DWS. Er hat u. a. den 1987er-Crash, die Asienkrise, die Russlandkrise, die Internetblase und die Finanzmarktkrise 2008 als Fondsmanager überstanden und sollte daher eigentlich alles gesehen haben.

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