DWS Aktie (DE000DWS1007)

Zur Jahresmitte sah der IWF die Perspektiven Vietnams noch relativ optimistisch mit einem Wachstum von 6% für das laufende und 6,3% für das kommende Jahr, wobei die Inflation (Konsumentenpreise) mit 10,8% bzw. 7,4% angesetzt wurde. Ganz so positiv wird es am Ende kaum ausgehen. Die Zahlen der ersten drei Quartale zeigen nur 4,7% Wachstum und eine Inflation von 10% (offiziell: 9,96%). Ein Schlaglicht auf den bestehenden sozialen Druck werfen lokale und regionale Subventionierungsprogramme für Güter des täglichen Bedarfs, vor allem Lebensmittel, aber auch Kleidung und Energie. Der Inflationsdruck trifft die Bevölkerung im Vorfeld des kommenden Neujahrsfestes, das auch in Vietnam das wohl wichtigste Familienfest ist, vergleichbar etwa mit chinesischen Verhältnissen.

Seit zwei Jahren ist es immer das gleiche Spiel: Die von C-Quadrat betreuten Fonds heimsen Preise ein und besetzen gute Plätze in den Ranglisten – doch die Entwicklung der eigenen Aktie kann nicht befriedigen. Per saldo kam der Kurs seit Anfang 2011 nicht vom Fleck, in den vergangenen fünf Monaten steckte das Papier sogar in einem klaren Abwärts­trend fest und verlor über ein Viertel an Wert.

Im ersten Quartal schaffte die vietnamesische Wirtschaft „nur“ ein BIP-Wachstum von 4%. Dazu trug vor allem der Dienstleistungssektor mit +5,31% bei, während der Agrosektor nur 2,84% und die Industrie 2,94% zulegen konnten. Neben der Witterung hatte auch der Ausbruch der Vogelgrippe die Landwirtschaft belastet. 66 500 Hühner sind verendet. In der Fischerei lief es besser. Die Fischerzeugung legte um 3,9% auf 1,14 Mio. t zu. Die Staatseinnahmen erreichten per 15.3. 136,9 Billionen Dong, während die Ausgaben bei 164,9 Billionen Dong lagen. Die Lücke könnte sich durchaus ausweiten, weil in dem aufstrebenden Land am Mekong immer lauter über eine Mehrwertsteuersenkung nachgedacht wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Immerhin 2 217 Unternehmen haben per 21.3. ihre Pforten bereits für immer geschlossen, was den politischen Druck erhöht. Basisbedingt würde mit dieser Maßnahme zwar die Inflationsrate zunächst sinken, doch die zusätzliche Kaufkraft könnte erhebliches Preissteigerungspotenzial in sich bergen. Gleiches gilt für die mögliche Mindestlohnerhöhung, über die ebenfalls diskutiert wird.

Nein, die Welt wird nicht untergehen. Auch wenn uns zuletzt einige panische Anrufe und Mails erreichten, was denn an den Börsen los sei: Die Lage ist ernst, aber nicht hoffnungslos. Vor allem aber gilt: Die Staatsschuldenkrise in der Euro-Zone ist grundsätzlich lösbar.

Die Sub-Sahara-Staaten sollen nach Ansicht des IWF 2011 erneut erfreulich abschneiden. Erwartet wird ein Wirtschaftswachstum von 5,25%. Für das Folgejahr gehen die Experten sogar von +5,75% aus. Allerdings erwartet die Organisation höhere Inflationsraten, die u. a. auf die steigenden Nahrungsmittel- und Ölpreise zurückgehen. Überdies werden die Länder 2011/12 wohl ihr Haushaltsdefizit ausdehnen.

Nigeria ist mit 150 Mio. Einwohnern und stark steigender Wirtschaftsleistung nach Südafrika der größte Markt auf diesem z. T. vergessenen Kontinent. Die Voraussetzungen sind aber gut, dass das Land, das sich im Westen Afrikas über drei Klimazonen erstreckt, in wenigen Jahren die Republik am Kap als wirtschaftliche Nr. 1 auf dem schwarzen Erdteil ablöst.