„Inflation ist wie Zahnpasta. Ist sie erst mal heraus aus der Tube, bekommt man sie kaum mehr rein.“
Die Bafin prüft den Abschluss 2025 von Dermapharm: eine Millionen-Forderung ohne Risikopuffer und unzureichend erläuterte Geschäfte mit Mehrheitsaktionär Themis. Das hat vor allem Folgen für die Reputation.
Beim Spezialpharmaunternehmen Dermapharm bahnt sich eine langfristige Trendumkehr an. Der Fokus auf das margenstarke Geschäft mit über 1.400 Markenarzneimitteln wird an der Börse honoriert. Der aktuelle Kursrücksetzer bietet eine Chance.
In unserem Depot-Ticker sammeln wir alle Veränderungen in unserem Musterdepot, vom Teilverkauf bei einem DAX-Schwergewicht bis zur Anpassung eines Limits bei einem Micro Cap.
Dermapharm überzeugt im ersten Quartal mit starken Markenarzneimitteln und bestätigter Guidance. Die Aktie klettert auf den höchsten Stand seit August 2022, das Forward-KGV liegt 10% über dem langjährigen Schnitt. Das hat Folgen.
Konzernchef Hans-Georg Feldmeier baut Dermapharm konsequent auf margensteigerndes Wachstum um. Das wird sich 2026 auszahlen. Der Aktienrückkauf vom März hat jedoch eine Kehrseite.
SAP kauft US-Softwareanbieter Reltio +++ CTS Eventim wird für Ausblick abgestraft +++ Novartis setzt Einkaufstour fort +++ Aixtron sendet starkes Wachstumssignal
Im August haben wir die steigende Ertragskraft und den klaren Umbaufokus bei Dermapharm gelobt und sind eingestiegen. Der Markt hatte über den Sommer hin noch Bedenken – doch die Q3-Zahlen bestätigen uns.
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Jetzt anmeldenDer Gesundheitskonzern Dermapharm liefert mit den Q2-Zahlen ein klares Signal: Der Umbau hin zu margenstärkeren Produkten wirkt. Während Umsatzrückgänge bewusst in Kauf genommen werden, gewinnt das Kerngeschäft an Ertragskraft.
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Der langfristige Umbau von Dermapharm nach dem Abflauen des Impfstoffgeschäfts dauert länger als erwartet. Das hat Auswirkungen auf die Einschätzungen der Analysten.
Ein ziemlich gemischtes Bild ergaben die neuen Zahlen, die Dermapharm vorlegte. Welche Schlüsse wir aus dem 2024er-Zahlenwerk und dem 2025er-Ausblick ziehen.
In dieser Ausgabe kümmern wir uns um ASML, Instone, Dermapharm und ABB.
Der Zukauf der französischen Arkopharma macht sich für Dermapharm immer mehr bezahlt. Nach neun Monaten kletterte der Umsatz um 18% auf 866,6 Mio. Euro, das bereinigte EBITDA stieg immerhin auch um 1,8% auf 243,8 Mio. Euro. Die Marge erreichte beachtliche 28,1% (Vj.: 32,6%), höher als in den Jahren 2017 bis 2020 (jeweils rd. 25%).
Für Cewe, Dermapharm, Grenke und Indus bekräftigen wir die Kaufempfehlung.
Die am Mittwoch (16.8.) überraschend vorgelegten Hj.-Eckdaten von Dermapharm (Umsatz: +24%; ber. EBITDA: +13%) gefallen uns trotz des erwarteten Margenrückgangs (28,9 nach 31,6%).
Dank der Akquisition von Arkopharma im Januar 2022, aber auch dank eines guten organischen Wachstums im eigenen Kerngeschäft hat Dermapharm mit den Q1-Zahlen die Erwartungen klar übertroffen.
Auch bei Dermapharm kehrt die Normalität nach der Corona-Sonderkonjunktur zurück.
Sehr solide ist Dermapharm durch das Q3 gekommen. Nach neun Monaten steht ein Umsatzplus von rd. 10% bei einem durch Energiekosten unterproportional gewachsenen EBITDA von 5% (Marge: 32,6 nach 34,0%) zu Buche. Auf dem Kapitalmarkttag (22.11.) betonten die Münchner den starken, fortgesetzten Erlösanstieg bei Nahrungsergänzungs- (2015-2021: +11,1% p. a.; Markt: +6,4%) und Dermatologiepräparaten (+11,3% p. a,; Markt: +3,4%).
Die Dermapharm-Eckdaten zum 1. Hj. (23.8.) lassen auf eine Profitabilitätseintrübung im Q2 schließen und erhöhen bei bestätigten Jahreszielen (Umsatz: +10 bis +13%; EBITDA: +3 bis +7%) den Druck aufs 2. Halbjahr. Der Umsatz kletterte nach unserer Kalkulation im Q2 um 10,9% (Q1: +9,1%), wobei das Erlösplus wegen des Preismoratoriums bei Arzneimitteln (68% Umsatzanteil) fast ausschließlich volumengetrieben ist.
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