Continental Aktie (DE0005439004)

Bei vielen Marktbeobachtern gehört die Aktie des japanischen Reifenherstellers Bridgestone (26,11 Euro; 857 226; JP3830800003) zu den großen Favoriten. Immerhin zehn der insgesamt 14 bei Thomson Reuters gelisteten Analysten stufen die Aktie auf ein „Kaufen“ ein, für vier davon ist der Wert gar ein „Strong Buy“. Eine Verkaufsempfehlung gibt niemand ab. Tatsächlich spricht auch vieles für die Aktie.

Menschenmassen in Frankfurts Messehallen und U-Bahnen deuten es an: „Die automobilste Show der Welt“ hat ihre Tore geöffnet. Nach den beiden Pressetagen, an denen über 80 Aussteller ihre Konferenzen durchführen, wird sich am Donnerstag Kanzlerin Angela Merkel die Ehre geben. Hunderttausende Besucher werden bis zum 22. September folgen.

Ein stürmischer September dürfte unserem Derivate-Mus­terdepot wenig anhaben. Denn die Ausrichtung ist so „short“ wie lange nicht mehr: Aktuell zählen wir zwei „echte“ Wetten auf fallende Kurse, zwei auf fallende bzw. weitgehend stagnierende Preise und drei letztlich marktneutrale Positionen. Damit sind wir ausreichend gegen die in früheren Jahren häufig auftretende September-Tristesse gewappnet.

Wie Sie am Ende jeder unserer Depotaufnahmen lesen können, nutzen wir bei PLATOW Derivate und PLATOW Börse unterschiedliche Strategien, weshalb die Anlagevoten nicht immer deckungsgleich sind. Bei der Aktie von Continental wollen wir das in Erinnerung rufen. Schließlich ist der in den DAX aufgestiegene Automobilzulieferer eine sehr gut gelaufene Langzeitempfehlung (der Kurs hat sich seit dem ersten Kaufvotum mehr als verdoppelt). All das steht trotzdem in keinem direkten Gegensatz zu unserer Einschätzung, dass die Aktie in den kommenden Tagen und womöglich auch Wochen abwärts tendieren dürfte. Schließlich gehören zu jedem langfristigen Aufwärtstrend immer auch Korrekturphasen. Ansonsten handelt es sich zumeist um eine Blase, die irgendwann platzt. Diese Gefahr sehen wir bei Conti derzeit nicht.

Der Juli war ein Monat ganz nach dem Geschmack der Börsianer. Quer durch alle Regionen legten die Aktienindizes kräftig zu. Vergessen schienen die Befürchtungen aus dem Vormonat, die Federal Reserve könnte die Geldflut für die Finanzmärkte schnell und energisch eindämmen. Einige amerikanische Indizes kletterten sogar auf neue Allzeithochs.

Gleich zweimal hat die Aktie von Continental inzwischen die runde Marke 100 geknackt: Erstens natürlich beim Kurs, wobei der jüngste Anstieg zugleich auch ein neues Sechsjahreshoch bedeutete. Zweitens hat der im DAX gelistete Titel seit unserer Erstempfehlung in der Ausgabe vom 17.10.11 mittlerweile über 100% Kursgewinn angesammelt.

Im Juni kreisten die Finanzmärkte einmal mehr um Ben Bernanke. Die Ankündigung des US-amerikanischen Notenbankchefs, die Anleihenkäufe durch die Federal Reserve vielleicht noch in diesem Jahr zurückzufahren und Mitte 2014 ganz auslaufen zu lassen, verursachte ein mittleres Beben an den Märkten. Seitdem ist kein Tag vergangen, an dem Aktionäre und Anleihegläubiger nicht nervös nach Anzeichen für eine Zinswende Ausschau hielten.

Vom Boom bei Wohnimmobilienaktien konnten Titel, die sich auf Gewerbeobjekte konzentrieren, bislang nur in einem relativ begrenzten Umfang profitieren. Papiere wie IVG Immobilien und Prime Office REIT stellten sich auf langfristige Sicht sogar als Fehlinvestition heraus. Bei der VIB Vermögen liefen die Geschäfte trotz der branchenweit eher verhaltenen Entwicklung seit Jahren gut. Die Umsatzerlöse wurden seit 2008 permanent gesteigert. Das EPS stieg des Weiteren in der Tendenz stark überdurchschnittlich.

Wenn ungewöhnlich viele Aktien Jahreshochs und zeitgleich zahlreiche andere Jahrestiefs erreichen, schrillen bei erfahrenen Anlegern die Alarmglocken. Denn diese Kombination, die letztlich starke Veränderungen in der Marktbreite und zunehmende Unsicherheit signalisiert, trat in der Vergangenheit auffallend oft vor großen Trendwenden nach unten auf, z. B. vor dem Crash 1987 und im Sommer 2007, kurz vor dem Ausbruch der Finanzmarktkrise.

Die 50. Bundesliga-Saison ist zu Ende und während der Kampf um die Meisterschaft in diesem Jahr eher einem Alleingang der Münchener Bayern glich, blieb es im Tabellenkeller bis zum letzten Spieltag spannend. So zogen Augsburg und Hoffenheim noch an Fortuna Düsseldorf vorbei und vermieden damit den direkten Abstieg. Die TSG 1899 muss es jetzt in der Relegation gegen Kaiserslautern richten.

Die Aktienkurse von Autoherstellern und Zulieferfirmen deuten es an: Es geht abwärts mit dem europäischen Automarkt. Selbst in der Auto-Nation Deutschland gingen die Neuzulassungen im März um 17% zurück. Auch Continental rollt seit dem Kurztrip über die 100-Euro-Marke Anfang März abwärts und ist fast schon wieder bei 85 Euro angekommen.

Donnerstag war Zahltag. Zumindest für Abonnenten, die sich an unserem Musterdepot orientieren. 2,20 Euro wanderten pro Daimler-Aktie auf das Konto, bezogen auf unseren Einstandskurs sind das deutlich über 5%.

Das Timing für die Bondemissionen im Volumen von 600 Mio. USD hätte der mexikanische Zementhersteller Cemex (9,435 Euro; 925 905; US1512908898) nicht besser planen können. Nur zwei Tage, nachdem Standard & Poor’s eine Anhebung des „BBB“ Ratings von Mexiko ins Spiel gebracht hatte, machten die Zementspezialisten Nägel mit Köpfen.

Im DAX gibt es derzeit Aktien mit klaren Aufwärtstrends wie Adidas, Continental oder Lufthansa, dem Gegenteil wie Commerzbank, E.ON oder RWE – und es gibt Lanxess. Das Papier des Spezialchemiekonzerns ist aktuell schwer einzuordnen. Der letzte klare Trend endete mit dem DAX-Aufstieg im September. Seither pendelt der Anteilschein richtungslos zwischen 58 und 70 Euro hin und her.

Mit RWE, Beiersdorf, Deutsche Post, Henkel, Adidas, Continental und Linde legen in dieser Woche erneut sieben Unternehmen aus dem DAX ihre Jahresabschlussberichte vor. Dabei werden Aktionäre eine Kennzahl diesmal besonders kritisch unter die Lupe nehmen: die Vergütung der Vorstände.

Zwei Branchen stehen derzeit bei Anlegern unter verschärfter Beobachtung: Autos und Banken. Am Montag eröffnete die Detroiter Auto-Show ihre Pforten, die für Meldungen und Statements von Vorständen immer gut ist. Prompt verkündeten Volkswagen und Continental vom Start weg Rekordumsätze für 2012. Generell lief es für Deutschlands Autobauer und viele Zulieferer im vergangenen Jahr prächtig.

Der DAX-Überflieger des Jahres 2012 heißt Lufthansa. Zwar legten Continental und Lanxess noch stärker im Wert zu. Allerdings stiegen beide Titel erst im Herbst in die Liga der Blue Chips auf. Von allen Titeln, die im Januar im DAX starteten, landete der Kranich daher am weitesten vorne.

„Es müsste schon viel passieren, damit Continental im September nicht in den DAX aufsteigt“, orakelten wir in der Ausgabe vom 27.8. – und sollten recht behalten. Vor drei Monaten kehrte die Aktie in den deutschen Leitindex zurück. Wie seinerzeit von uns vermutet, ist vom typischen „Aufsteiger-Blues“ nichts zu sehen: Im Gegenteil: Das Papier klettert von Jahreshoch zu Jahreshoch.

Bertrand und Sartorius hießen die Stars im November. Und das nicht nur deshalb, weil es die beiden größten Positionen im Platow-Fonds sind, sondern weil sie das Portfolio im Berichtsmonat stark nach oben gezogen haben. Beide Titel markierten mehrere Allzeithochs und verhalfen damit auch dem Fonds zu einem neuerlichen Kursgipfel.