Continental Aktie (DE0005439004)

Der Juli war ein Monat ganz nach dem Geschmack der Börsianer. Quer durch alle Regionen legten die Aktienindizes kräftig zu. Vergessen schienen die Befürchtungen aus dem Vormonat, die Federal Reserve könnte die Geldflut für die Finanzmärkte schnell und energisch eindämmen. Einige amerikanische Indizes kletterten sogar auf neue Allzeithochs.

Gleich zweimal hat die Aktie von Continental inzwischen die runde Marke 100 geknackt: Erstens natürlich beim Kurs, wobei der jüngste Anstieg zugleich auch ein neues Sechsjahreshoch bedeutete. Zweitens hat der im DAX gelistete Titel seit unserer Erstempfehlung in der Ausgabe vom 17.10.11 mittlerweile über 100% Kursgewinn angesammelt.

Im Juni kreisten die Finanzmärkte einmal mehr um Ben Bernanke. Die Ankündigung des US-amerikanischen Notenbankchefs, die Anleihenkäufe durch die Federal Reserve vielleicht noch in diesem Jahr zurückzufahren und Mitte 2014 ganz auslaufen zu lassen, verursachte ein mittleres Beben an den Märkten. Seitdem ist kein Tag vergangen, an dem Aktionäre und Anleihegläubiger nicht nervös nach Anzeichen für eine Zinswende Ausschau hielten.

Vom Boom bei Wohnimmobilienaktien konnten Titel, die sich auf Gewerbeobjekte konzentrieren, bislang nur in einem relativ begrenzten Umfang profitieren. Papiere wie IVG Immobilien und Prime Office REIT stellten sich auf langfristige Sicht sogar als Fehlinvestition heraus. Bei der VIB Vermögen liefen die Geschäfte trotz der branchenweit eher verhaltenen Entwicklung seit Jahren gut. Die Umsatzerlöse wurden seit 2008 permanent gesteigert. Das EPS stieg des Weiteren in der Tendenz stark überdurchschnittlich.

Wenn ungewöhnlich viele Aktien Jahreshochs und zeitgleich zahlreiche andere Jahrestiefs erreichen, schrillen bei erfahrenen Anlegern die Alarmglocken. Denn diese Kombination, die letztlich starke Veränderungen in der Marktbreite und zunehmende Unsicherheit signalisiert, trat in der Vergangenheit auffallend oft vor großen Trendwenden nach unten auf, z. B. vor dem Crash 1987 und im Sommer 2007, kurz vor dem Ausbruch der Finanzmarktkrise.

Die 50. Bundesliga-Saison ist zu Ende und während der Kampf um die Meisterschaft in diesem Jahr eher einem Alleingang der Münchener Bayern glich, blieb es im Tabellenkeller bis zum letzten Spieltag spannend. So zogen Augsburg und Hoffenheim noch an Fortuna Düsseldorf vorbei und vermieden damit den direkten Abstieg. Die TSG 1899 muss es jetzt in der Relegation gegen Kaiserslautern richten.

Die Aktienkurse von Autoherstellern und Zulieferfirmen deuten es an: Es geht abwärts mit dem europäischen Automarkt. Selbst in der Auto-Nation Deutschland gingen die Neuzulassungen im März um 17% zurück. Auch Continental rollt seit dem Kurztrip über die 100-Euro-Marke Anfang März abwärts und ist fast schon wieder bei 85 Euro angekommen.

Donnerstag war Zahltag. Zumindest für Abonnenten, die sich an unserem Musterdepot orientieren. 2,20 Euro wanderten pro Daimler-Aktie auf das Konto, bezogen auf unseren Einstandskurs sind das deutlich über 5%.

Das Timing für die Bondemissionen im Volumen von 600 Mio. USD hätte der mexikanische Zementhersteller Cemex (9,435 Euro; 925 905; US1512908898) nicht besser planen können. Nur zwei Tage, nachdem Standard & Poor’s eine Anhebung des „BBB“ Ratings von Mexiko ins Spiel gebracht hatte, machten die Zementspezialisten Nägel mit Köpfen.

Im DAX gibt es derzeit Aktien mit klaren Aufwärtstrends wie Adidas, Continental oder Lufthansa, dem Gegenteil wie Commerzbank, E.ON oder RWE – und es gibt Lanxess. Das Papier des Spezialchemiekonzerns ist aktuell schwer einzuordnen. Der letzte klare Trend endete mit dem DAX-Aufstieg im September. Seither pendelt der Anteilschein richtungslos zwischen 58 und 70 Euro hin und her.

Mit RWE, Beiersdorf, Deutsche Post, Henkel, Adidas, Continental und Linde legen in dieser Woche erneut sieben Unternehmen aus dem DAX ihre Jahresabschlussberichte vor. Dabei werden Aktionäre eine Kennzahl diesmal besonders kritisch unter die Lupe nehmen: die Vergütung der Vorstände.

Zwei Branchen stehen derzeit bei Anlegern unter verschärfter Beobachtung: Autos und Banken. Am Montag eröffnete die Detroiter Auto-Show ihre Pforten, die für Meldungen und Statements von Vorständen immer gut ist. Prompt verkündeten Volkswagen und Continental vom Start weg Rekordumsätze für 2012. Generell lief es für Deutschlands Autobauer und viele Zulieferer im vergangenen Jahr prächtig.

Der DAX-Überflieger des Jahres 2012 heißt Lufthansa. Zwar legten Continental und Lanxess noch stärker im Wert zu. Allerdings stiegen beide Titel erst im Herbst in die Liga der Blue Chips auf. Von allen Titeln, die im Januar im DAX starteten, landete der Kranich daher am weitesten vorne.

„Es müsste schon viel passieren, damit Continental im September nicht in den DAX aufsteigt“, orakelten wir in der Ausgabe vom 27.8. – und sollten recht behalten. Vor drei Monaten kehrte die Aktie in den deutschen Leitindex zurück. Wie seinerzeit von uns vermutet, ist vom typischen „Aufsteiger-Blues“ nichts zu sehen: Im Gegenteil: Das Papier klettert von Jahreshoch zu Jahreshoch.

Bertrand und Sartorius hießen die Stars im November. Und das nicht nur deshalb, weil es die beiden größten Positionen im Platow-Fonds sind, sondern weil sie das Portfolio im Berichtsmonat stark nach oben gezogen haben. Beide Titel markierten mehrere Allzeithochs und verhalfen damit auch dem Fonds zu einem neuerlichen Kursgipfel.

Im Oktober geriet die Kletterpartie am deutschen Aktienmarkt erstmals ins Stocken. Schon während der letzten Septembertage war der Deutsche Aktienindex mehr oder weniger auf der Stelle getreten, ohne allerdings seinen im Juni begonnenen Aufwärtstrend zu brechen – bis zur Monatsmitte. Seither können selbst Optimisten nicht mehr leugnen, dass die Aktienmärkte im Konsolidierungsmodus sind.

In dieser Woche erreicht die Berichtssaison in Deutschland einen ersten Höhepunkt. Binnen fünf Tagen präsentieren 9 der 30 DAX-Konzerne Quartalszahlen, dazu kam am Montagabend außerplanmäßig die Allianz. Zuvor hatten Börsianer bereits Linde und Deutsche Börse auf sehr unterschiedliche Weise abgehakt: Während sie Linde zum Tagesgewinner kürten, straften sie den Börsenbetreiber ab.

Seit Montag sind Continental und Lanxess neu im DAX. Wobei es „neu“ eigentlich nicht wirklich trifft: Für Continental beginnt nach zwei Abstiegen 1996 und 2008 bereits das dritte Leben als DAX-Mitglied. Und falls Sie beim Small Talk glänzen wollen: Auch Lanxess war schon Bestandteil des deutschen Leitindex. Als der Chemiekonzern 2005 von Bayer abgespalten wurde, war die Aktie aus berechnungstechnischen Gründen für einen Tag Mitglied im DAX.

Selten sind in so wenige Tage so viele für Börsianer wichtige Termine gepackt worden wie in die kurze Zeitspanne vom 5. bis zum 12. September. Den nicht ganz so bedeutenden Prolog bildeten die Indexveränderungen, die die Deutsche Börse am Mittwochabend vornahm. Continental und Lanxess verdrängen MAN und Metro aus dem DAX, BB Biotech und LPKF Laser steigen in den TecDAX auf. Das war erwartet worden, weshalb nennenswerte Kursreaktionen ausblieben.