Beiersdorf Aktie (DE0005200000)

Ein gutes Jahr ist es her, da hob Beiersdorf seine 2013er-Prognose an, weil es in der Klebstoffsparte besser lief als erwartet. Seinerzeit sagte die geänderte Prognose ein organisches Umsatzplus von 6 bis 7% sowie eine EBIT-Marge von rund 13% voraus. Ein Jahr später trotzt der Konsumgüterhersteller der in vielen Ländern abflauenden Konjunktur. Die Hamburger erwarten unverändert eine Steigerung der operativen Erlöse von 4 bis 6% und eine Marge auf Vorjahresniveau.

Seit ihrem Allzeithoch Anfang des Jahres kommt die Beiersdorf-Aktie ziemlich bieder daher. Der DAX-Konzern ist auf gesättigten Kernmärkten unterwegs und hat in den interessanten Schwellenländern mit negativen Wechselkurseffekten zu kämpfen.

Nach einem halben Jahr Ukraine-Krise stehen die Zeichen leider immer noch nicht auf Entspannung. Im Gegenteil: Der Konflikt, der ab Februar nach dem Sturz des Ex-Präsidenten Wiktor Janukowytsch und dem „Übertritt“ der Krim zur russischen Föderation begann, kostet nach Angaben der Vereinten Nationen pro Tag 60 Menschen Leben oder Gesundheit.

Ausbruch geglückt! Auch wenn dem DAX zum Redaktionsschluss noch ein kleines Stück bis zur runden Marke von 10 000 Punkten fehlt, wähnen sich Börsenoptimisten aus technischer Sicht in der besten aller Welten. Der wichtigste deutsche Aktienindex markierte nicht nur ein neues Allzeit­hoch, sondern durchbrach auch mehrere leicht abwärts geneigte Widerstandslinien nach oben.

Engagiert sich ein Unternehmen außerhalb des Euroraums, muss es zwangsläufig mit den Schwankungen der Wechselkurse leben. Das trifft auch den Konsumgüterhersteller Beiersdorf. Im ersten Quartal steigerte der Konzern seine Erlöse organisch um 6,7%, nach Wechselkurseffekten lag das Plus aber nur bei 1,3%.

Mit seinen vorläufigen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr hat der Konsumgüterhersteller Beiersdorf das Vertrauen der Anleger gerechtfertigt. Hatte der Konzern zuletzt ein organisches Umsatzwachstum von 6 bis 7% in Aussicht gestellt, kommen die Hamburger offenbar auf ein Plus von 7,2%. Schmerzen bereitete allerdings der starke Euro, der das Erlös-wachstum nominal auf 1,7% zusammenschrumpfte.

Dem Markt fehlten so langsam die Erfolgsmeldungen, begründeten wir in der Ausgabe vom 12. August die Schwächephase der Beiersdorf-Aktie. Dennoch legten wir Ihnen das Papier ans Herz, weil wir Stefan Heidenreich gute Arbeit bescheinigten. Tatsächlich lieferte der Vorstandschef in den zurückliegenden Monaten: Das Geschäft läuft so gut, dass die Hamburger am Montag die Prognosen anheben konnten. So erwartet das Unternehmen, dass vor allem für die Marken Nivea und Tesa bekannt ist, jetzt im laufenden Jahr ein Umsatzplus von 6 bis 7%, die EBIT-Marge soll rund 13% erreichen.

Stefan Heidenreich hat beim Kosmetikhersteller Beiersdorf für frischen Wind gesorgt. Seit die Hamburger im Oktober 2011 erklärten, dass der bisherige Chef der Hero-Gruppe den Vorstandsvorsitz von Thomas-Bernd Quaas erben werde, kletterte die Aktie des DAX-Konzerns in der Spitze um gut 85%. Viele Anleger verbinden mit Heidenreich den Mann, der Beiersdorf wieder eine Richtung vorgab.

Der Konsumgüterspezialist Beiersdorf hat einen Lauf. Schlossen die Hamburger bereits das vergangene Jahr erfolgreich ab, fiel auch das erste Quartal gut aus. So stiegen die Erlöse um 5,4% auf 1,58 Mio. Euro, die EBIT-Marge erreichte mit 13,6% einen neuen Spitzenwert.

Mit RWE, Beiersdorf, Deutsche Post, Henkel, Adidas, Continental und Linde legen in dieser Woche erneut sieben Unternehmen aus dem DAX ihre Jahresabschlussberichte vor. Dabei werden Aktionäre eine Kennzahl diesmal besonders kritisch unter die Lupe nehmen: die Vergütung der Vorstände.

Anfang Dezember hatte Beiersdorf seine Umsatzprognose noch einmal angehoben, wohl wissend, dass auf der Zielgeraden nichts mehr schief gehen würde. Rund 4,7% mehr als im Vorjahr setzten die Hamburger 2012 um, und das mitten in der Neuausrichtung des Konsumgüterspezialisten. Vorstandschef Stefan Heidenreich zeigte sich entsprechend zufrieden: In vielen Ländern habe Beiersdorf Marktanteile gewinnen können. Der Bereich „Consumer“, der mehr als vier Fünftel der Erlöse beisteuerte, hat den europäischen Markt allerdings nahezu abgegrast. Zwar reichte es für ein „leichtes Wachstum“, die Kernmarke Nivea stagnierte in Deutschland aber und lag im restlichen Westeuropa („wie erwartet“) unter Vorjahr.

Unsere Hoffnung auf gute Neuigkeiten bei Beiersdorf (PB v. 19.11.) hat sich bewahrheitet. Am Donnerstag hob der DAX-Konzern erneut seine Prognose an und erwartet jetzt für das laufende Geschäftsjahr ein Umsatzplus von „deutlich über 4%“.

Defensive Qualitäten und positive Zukunftsaussichten ließen uns Mitte Oktober den Alpha Long Turbo auf Beiersdorf ins Depot nehmen. Mit dem Schein fuhren wir lange Zeit nicht schlecht, nachdem der Konsumgüterhersteller Anfang des Monats seine Prognose überraschend anhob und die Aktie einen kräftigen Sprung machte.

Der Kursverlauf der Beiersdorf-Aktie seit Jahresbeginn lässt die meisten Beobachter staunen. Zwar scheint Vorstandschef Stefan Heidenreich den Konsumgüterriesen in die richtige Richtung zu lenken, was nach neun Monaten in einer Erhöhung der Umsatzprognose mündete (siehe PB v. 5.11.).

Die Neunmonatszahlen von Beiersdorf kamen am Markt sehr gut an, auch weil CEO Stefan Heidenreich für 2012 jetzt ein Umsatzplus von 3 bis 4% erwartet (siehe auch DER PLATOW Brief von heute).

In dieser Woche erreicht die Berichtssaison in Deutschland einen ersten Höhepunkt. Binnen fünf Tagen präsentieren 9 der 30 DAX-Konzerne Quartalszahlen, dazu kam am Montagabend außerplanmäßig die Allianz. Zuvor hatten Börsianer bereits Linde und Deutsche Börse auf sehr unterschiedliche Weise abgehakt: Während sie Linde zum Tagesgewinner kürten, straften sie den Börsenbetreiber ab.